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गैर-ग्राहक आदेश की परिभाषा

एक गैर-ग्राहक आदेश एक प्रतिभागी फर्म द्वारा या खुद की ओर से या किसी भागीदार, अधिकारी, निदेशक, या प्रतिभागी फर्म के कर्मचारी की ओर से किए गए विनिमय पर एक आदेश है। जहां एक भागीदार फर्म एक ऐसी फर्म है जो एक्सचेंज पर व्यापार करने की हकदार है, इसे एक सदस्य फर्म के रूप में भी जाना जाता है। अधिकांश प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान एक भागीदार फर्म और उसके कर्मचारियों को भागीदार के ग्राहक के रूप में समान प्रतिभूतियों में व्यापार करने से प्रतिबंधित करता है। प्रतिबंध को हितों के संघर्ष को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है - कथित या वास्तविक - यह तब हो सकता है जब एक भागीदार या उसका कर्मचारी आदेशों के निष्पादन के लिए फर्म के ग्राहकों के साथ प्रतिस्पर्धा करता है।

एक गैर-क्लाइंट ऑर्डर ब्रोकरेज फर्म या निवेश कंपनी के लाभ के लिए किया जाता है, न कि उसके किसी ग्राहक की ओर से। जबकि इन आदेशों की अनुमति है, उसी प्रतिभूतियों के लिए ग्राहक के आदेश को प्राथमिकता दी जानी चाहिए। इसलिए, यदि कोई ग्राहक XYZ स्टॉक के 1, 000 शेयर खरीदने के लिए किसी ब्रोकर को ऑर्डर भेजता है, और फर्म भी उसी कंपनी के 1, 000 शेयर खरीदना चाहता है, तो ब्रोकर को अपने स्वयं के भरने से पहले सभी क्लाइंट के ऑर्डर को निष्पादित करना होगा। गण। इतना ही नहीं, बल्कि ग्राहक को कई मूल्य स्तरों पर निष्पादित की जाने वाली अधिक अनुकूल कीमतों का हकदार होना चाहिए जो क्लाइंट और प्रतिभागी फर्म दोनों को भरते हैं।

एक गैर-क्लाइंट ऑर्डर को "पेशेवर ऑर्डर" के रूप में भी जाना जाता है, और क्लाइंट ऑर्डर को "ग्राहक ऑर्डर" के रूप में भी जाना जा सकता है।

गैर ग्राहक आदेश को बनाना

जब व्यापार प्रतिभूतियों के आदेश एक विनिमय (या तो भौतिक या इलेक्ट्रॉनिक विनिमय) के लिए अपना रास्ता बनाते हैं, तो उस आदेश को उस ग्राहक पदनाम के साथ चिह्नित किया जाना चाहिए जो व्यापार से लाभान्वित होता है। चूंकि एक ब्रोकर अपने ग्राहकों के लिए एजेंट के रूप में कार्य करता है, क्लाइंट ऑर्डर को प्राथमिकता दी जाती है और फर्म द्वारा अपने स्वयं के खाते के लिए समान सुरक्षा का व्यापार शुरू करने से पहले इसे पूर्ण रूप से निष्पादित किया जाना चाहिए। जब कोई फर्म खुद के लिए व्यापार करती है, तो यह एक गैर-ग्राहक ऑर्डर होता है और इस तरह के ऑर्डर टिकट "नेकां", "एन", या "एम्प" के रूप में चिह्नित किए जाएंगे, जो यह दर्शाता है कि ऑर्डर गैर-क्लाइंट ऑर्डर हैं।

जब एक ब्रोकर प्रिंसिपल के रूप में कार्य करता है - अर्थात, ब्रोकर सीधे अपने ग्राहक को उनके व्यापार का दूसरा पक्ष लेते हुए खरीदता या बेचता है, तो ट्रेड को भी उसी के अनुसार चिह्नित किया जाना चाहिए। गैर-क्लाइंट ऑर्डर फ्लो पर क्लाइंट के लिए ऑर्डर प्राथमिकता फ्रंट रनिंग (ट्रेडिंग से आगे) और अन्य प्रमुख-एजेंट समस्याओं को रोकने के लिए आवश्यक है जो प्रतिभूति बाजारों में उत्पन्न हो सकती है।

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