व्यापार संघर्ष और धीमी वैश्विक अर्थव्यवस्था के संकेतों के बीच सुरक्षा के लिए दौड़ते निवेशक बॉन्ड ईटीएफ और अन्य बॉन्ड फंडों में एक तेज गति से नकदी डाल रहे हैं। बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच ग्लोबल रिसर्च इंगित करता है कि वैश्विक बॉन्ड फंड 2019 में 455 बिलियन डॉलर के रिकॉर्ड इनफ्लो को हिट करने की गति पर हैं। यह पिछले 10 वर्षों में दर्ज किए गए बॉन्ड-फंड इनफ़्लो के $ 1.7 ट्रिलियन का लगभग 27% बैरन के अनुसार है।
इनफ्लो पोस्ट करने वाले कुछ प्रमुख फंडों में iShares Core UA Aggregate Bond ETF (AGG), मोहरा टोटल इंटरनेशनल बॉन्ड ETF (BNDX), iShares शॉर्ट ट्रेजरी बॉन्ड ETF (SHV), Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV) शामिल हैं। और iShares US ट्रेजरी बॉन्ड ETF (GOVT)।
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
17 जुलाई को समाप्त होने वाले सप्ताह के लिए, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ ट्रैकिंग बॉन्ड को $ 12.1 बिलियन के निवेशकों की नकदी प्राप्त हुई, जिससे यह सप्ताह के अंत में लगातार 28 वें सप्ताह का प्रवाह बना और वर्ष की शुरुआत के बाद से इनफ्लो की कुल राशि $ 254 बिलियन हो गई। द वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, इस साल इक्विटी फंड्स में 45.5 बिलियन डॉलर का म्यूचुअल फंड और ईटीएफ पर नज़र रखने वाले अमेरिकी इक्विटी के साथ नेट आउटफ्लो का सामना कर रहे हैं।
इक्विटी से बाहर फंडों के साइकलिंग से पता चलता है कि निवेशकों को मौजूदा व्यापक आर्थिक माहौल के बारे में निराशा हो रही है, जिसमें अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध शामिल है। व्यापार तनाव चीन में आर्थिक मंदी का कारण बन रहा है और संभवत: अमेरिकी विकास को भी पीछे छोड़ रहा है।
बोआ मेरिल लिंच के वैश्विक निवेश रणनीतिकार जेरेड वुडार्ड ने कहा, "निवेशक अभी भी आर्थिक विकास, कॉर्पोरेट मुनाफे या मुद्रास्फीति के लिए बहुत ज्यादा उलट-पलट नहीं करते हैं।" "हम निवेशकों को फिक्स्ड-इनकम मार्केट के कुछ सबसे कम जोखिम वाले, अधिकांश रूढ़िवादी भागों के लिए आवंटित कर रहे हैं।"
फेडरल रिजर्व की पिछले सप्ताह की ब्याज दर में कटौती के बावजूद, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के कदम को "मध्य-चक्र समायोजन" के रूप में चिह्नित किया गया था, जो बाजारों द्वारा एक संकेत के रूप में लिया गया था कि भविष्य की दर में कटौती की संभावना नहीं थी। स्टॉक्स फिसल गए, डॉलर में गिरावट आई और ट्रेजरी की उपज घटती रही, जो कम-मौद्रिक मौद्रिक स्थितियों के सभी विशिष्ट संकेत थे।
अमेरिकी उपज वक्र, विशेष रूप से तीन-महीने और 10-वर्ष के ट्रेजरी पैदावार के बीच फैला हुआ है, अब कई महीनों के लिए उलटा कर दिया गया है और सोमवार से 2007 तक अपने व्यापक स्तर पर उलटा है। पिछले 50 वर्षों में हर अमेरिकी मंदी से पहले तीन महीने / 10 साल का प्रसार उलटा हुआ है।
बॉन्ड फंड्स में नकदी प्रवाह कम होने के साथ-साथ यह संकेत है कि निवेशक अपनी संपत्ति की रक्षा के बारे में अधिक चिंतित हैं, क्योंकि वे मंदी की आशंका के रूप में आय अर्जित करने के बारे में हैं। नवंबर में वापस 3.2% की तुलना में 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट सोमवार को 1.71% तक नीचे था।
"यहां तक कि कम पैदावार के साथ, बांड बाजार के अन्य हिस्सों में झटके के खिलाफ एक तकिया प्रदान करने में वास्तव में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, " बायरन के अनुसार ब्लैकरॉक इन्वेस्टमेंट इंस्टीट्यूट में वैश्विक मुख्य निवेश रणनीतिकार माइक पाइल ने कहा। "विभिन्न प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करने के लिए एक पोर्टफोलियो की क्षमता महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से उन्नत मैक्रो अनिश्चितता के समय में।"
लेकिन कम पैदावार दूसरों को एक सुरक्षित आश्रय के बजाय जोखिम के संभावित स्रोत के रूप में बांड बाजार को देखने का कारण बन रही है। $ 14.3 बिलियन थार्नबर्ग इन्वेस्टमेंट बिल्डर फंड ने अपने पोर्टफोलियो के 10% हिस्से को जून के अंत तक बांड के रूप में रखा। थॉर्नबर्ग के मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेसन ब्रैडी ने कहा कि बॉन्ड की पैदावार इतनी कम है, "एक आय निवेशक को आगे बढ़ने वाले क्रेडिट के साथ सावधान रहने की जरूरत है।"
आगे देख रहा
जबकि अमेरिकी आर्थिक विकास अभी भी सकारात्मक है और रोजगार, उपभोक्ता खर्च और औद्योगिक उत्पादन के कुछ हालिया आंकड़ों ने संकेत दिया है कि अर्थव्यवस्था में अभी भी कुछ ताकत है, निवेशक आगे कमजोरी के किसी भी संकेत पर सतर्क नजर रखना जारी रखेंगे।
