कोई चिंता नहीं

बाजार की चाल

लार्ज-कैप शेयरों ने अपना आधार बना लिया जबकि स्मॉल-कैप शेयरों ने सप्ताह के अंत में मिश्रित व्यापार में थोड़ा पीछे हट गए। निवेशकों ने संकेत दिया कि एक व्यापार सौदे की खबर के प्रति संवेदनशील प्रतिक्रिया के बावजूद वे स्थिर बने हुए हैं। S & P 500 (SPX), नैस्डैक 100 (NDX), और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJX) सभी ने सकारात्मक क्षेत्र में एक व्हिस्कर-चौड़ाई को बंद कर दिया, जबकि रसेल 2000 (आरयूटी) स्मॉल-कैप इंडेक्स और रसेल माइक्रोकैप इंडेक्स (RUMIC) एक-आध प्रतिशत तक गिर गया।

S & P 500 अस्थिरता सूचकांक (VIX) और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स की त्वरित समीक्षा जो VIX वायदा को 30-दिन और 90-दिन की समाप्ति तिथियों के साथ ट्रैक करती है, एक दिलचस्प गतिशील (नीचे चार्ट देखें) दिखाती है। वायदा-आधारित सूचकांक अपने पिछले बहु-महीने के ट्रेंडलाइन की तुलना में कम चढ़ाव पर बंद होने की ओर बढ़ रहे हैं, जबकि वीआईएक्स खुद एक ऊंचे स्तर पर बना हुआ है।

यह स्पष्ट रूप से यूएस-चीन व्यापार वार्ता के बारे में हाल की चिंताओं को दर्शाता है। अनुभवी चार्ट वॉचर्स इसे एक संकेत के रूप में पहचानेंगे कि विकल्प बाजार के निर्माता अल्पकालिक अनिश्चितता में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। यह विचार करने के लिए और अधिक दिलचस्प है कि इन अनुक्रमितों में समान जोखिम प्रीमियम की कीमत नहीं है। यह 2020 के लिए तेजी का पूर्वानुमान है।

क्या अंदरूनी सूत्र अच्छे व्यापारी हैं?

चार्ट सलाहकार ई-मेलबॉक्स (ओह हां, हम उन्हें पढ़ते हैं) को भेजे गए एक हालिया प्रश्न में, एक पाठक ने अंदरूनी सूत्रों को खरीदने और बेचने के बारे में सुझाव दिया और इन गतिविधियों का स्टॉक कीमतों पर प्रभाव है। नीचे दिए गए दो चार्ट क्रमशः JPMorgan Chase & Co. (JPM) और वेल्स फारगो एंड कंपनी (WFC) पर सार्वजनिक रूप से उपलब्ध डेटा से निर्मित हैं। चार्ट पर लाल तीर शेयर बेचे जाने वाले समय को दर्शाते हैं, हरे तीर खरीदने का प्रतिनिधित्व करते हैं, और पीले हीरे स्टॉक विकल्प का उपयोग करने का संकेत देते हैं।

इनमें से एक चार्ट में किसी भी धारणा को दूर करने की आवश्यकता है कि कंपनी के अंदरूनी सूत्रों ने अपने ट्रेडों को चरम लाभप्रदता के लिए समय देने की कुछ अदम्य क्षमता है। पीटर लिंच ने इस धारणा को प्रचारित किया कि कानूनी और नैतिक अंदरूनी लेनदेन में कई कारणों से अपने स्टॉक को बेचने वाले अंदरूनी सूत्र शामिल होते हैं, लेकिन आमतौर पर केवल एक तार्किक कारण के लिए खरीदते हैं, या कम से कम बेचते नहीं हैं: उन्हें लगता है कि शेयर की कीमत अधिक हो जाएगी। यदि किसी कंपनी के किसी अधिकारी को अपने निवेश के लेन-देन में समय लगना चाहिए, तो लॉक-अप समझौते अलग-अलग हो सकते हैं, जिससे किसी को शक होगा कि एक बड़ा निवेश बैंक ऐसे व्यक्तियों से रूबरू होगा।

इस मानक के अनुसार, जेपी मॉर्गन के बेचे जा रहे शेयर 2019 के लिए खराब लग रहे हैं। पूरे साल में 60 मिलियन से अधिक शेयर बेचे गए, जबकि लगभग 7 मिलियन शेयर ही खरीदे गए। यह देखते हुए कि स्टॉक इस साल अब तक लगभग 40% ऊपर है, इस दृष्टि से यह प्रतीत होता है कि अनुपात को उलट दिया जाना चाहिए था।

इनसाइडर इन्वेस्टिंग मूव्स में कम मूल्य की जानकारी होती है

वेल्स फ़ार्गो को दर्शाने वाला यह दूसरा चार्ट समान जानकारी प्रदर्शित करता है। केवल एक बड़ी बिक्री हुई, और यह उच्च की तुलना में वर्ष के चढ़ाव के करीब था। विशेष रूप से, जेपीएम शेयरों की तुलना में अंदरूनी सूत्रों द्वारा इस कंपनी के स्टॉक पर कम लेनदेन हैं। एक कारण यह भी हो सकता है कि कंपनी के 70 प्रतिशत से अधिक शेयर अंदरूनी लोगों के स्वामित्व में हैं, और वे शेयर की कीमत को प्रभावित करने के बारे में अधिक चौकस हैं।

यह तथ्य इस विचार को रेखांकित करता है कि अंदरूनी जानकारी जटिल है और इसे समझने के लिए परिश्रमी शोध की आवश्यकता है। हालांकि अवधारणा अच्छी तरह से स्थापित नहीं है, कुछ शोध बताते हैं कि अंदरूनी जानकारी से लाभदायक अंतर्दृष्टि मिल सकती है। इस तरह की अंतर्दृष्टि को इकट्ठा करने का प्रयास करने वालों को अपेक्षाओं को कम करना चाहिए।

तल - रेखा

स्टॉक्स ने दिन के लिए लगभग अपरिवर्तित बंद कर दिया, हालांकि व्यापार युद्ध की खबर ने इंट्राडे उतार-चढ़ाव को उकसाया। अंत में, बेपरवाह निवेशकों ने आशंकाओं को कम कर दिया और लंबे समय तक तैयारी करते दिखाई दिए। सामान्य रूप से अंदरूनी व्यापार जेपी मॉर्गन और वेल्स फारगो के शेयरों पर आधारित है।