संकीर्ण आधार

एक नैरो बेसिस क्या है

एक संकीर्ण आधार हाजिर मूल्य और वायदा अनुबंध कमोडिटी मूल्य के अभिसरण को संदर्भित करता है और एक कुशल और तरल बाजार का अर्थ है। एक संकीर्ण आधार कमोडिटी स्पॉट मूल्य और एक अल्पकालिक वायदा अनुबंध के बीच कीमत में एक अपेक्षाकृत छोटा प्रसार है।

ब्रेकिंग नैरो बेसिस

बेसिस निवेश की दुनिया में कई अलग-अलग अर्थों को वहन करती है। वायदा बाजार में उपयोग किया जाता है, आधार एक वायदा अनुबंध पर विस्तृत डिलीवरी मूल्य और किसी दिए गए वस्तु की हाजिर कीमत के बीच प्रसार को संदर्भित करता है। आधार निम्नलिखित सूत्र द्वारा निर्धारित किया जा सकता है:

• आधार = वायदा अनुबंध मूल्य - स्पॉट डिलीवरी मूल्य

एक वायदा अनुबंध एक खरीदार और विक्रेता को एक वस्तु की विशिष्ट मात्रा और ग्रेड का आदान-प्रदान करने के लिए एक समझौते से बांधता है। एक्सचेंज एक सहमत मूल्य पर है और वितरण एक विशेष भविष्य के समय पर सेट किया गया है। एक कुशल बाजार में, जहां आपूर्ति पूरी तरह से मांग को पूरा करती है और भविष्य में ऐसा करने की उम्मीद की जाती है, कमोडिटी के लिए हाजिर मूल्य में तेजी से वायदा अनुबंध की लागत का दृष्टिकोण होना चाहिए। समझौते की समाप्ति तिथि पर दोनों की कीमतें एक समान होनी चाहिए। इन शर्तों के तहत, खरीदार और विक्रेता दोनों के लिए भविष्य का मूल्य शून्य हो जाता है। दूसरे शब्दों में, वायदा खरीदने वाला कमोडिटी के लिए कम कीमत का भुगतान नहीं कर रहा है, क्योंकि उन्हें उस दिन खुले बाजार में खर्च करना होगा। इसी तरह, कमोडिटी का विक्रेता अधिक लाभ प्राप्त नहीं कर रहा है, अगर वे खुले बाजार में बेचे।

अपूर्ण दुनिया में, आधार वायदा बाजार सहभागियों के नियंत्रण से परे कारकों से प्रभावित होता है। परिवहन, धारण और ब्याज लागत सभी उत्पाद के खर्चों में खुद को जोड़ सकते हैं। अनिश्चित मौसम की स्थिति किसी भी बाजार की स्थिरता के लिए एक सतत खतरा पेश करती है। कृषि उत्पादों के लिए, फसल की निकटता भी वायदा कारोबार पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकती है। इन अनिश्चित परिस्थितियों में, संकीर्ण आधार की कोई गारंटी नहीं है, और वायदा अनुबंधों के एक व्यापारी के लिए मध्यस्थता के अवसर मौजूद हो सकते हैं। आर्बिट्रेज मूल्य में असंतुलन से लाभ के लिए परिसंपत्ति की एक साथ खरीद और बिक्री है। यह एक ऐसा व्यापार है जो विभिन्न बाजारों या विभिन्न रूपों में समान या समान वित्तीय साधनों के मूल्य अंतर का फायदा उठाकर लाभ कमाता है।

एक संकीर्ण आधार का उदाहरण

जनवरी 2018 स्पॉट मार्केट में $ 1 के लिए सोयाबीन का एक बुशेल कारोबार कर रहा है। जनवरी 2019 सोयाबीन अनुबंध $ 1.25 के लिए उपलब्ध हैं। वायदा मूल्य बताता है कि व्यापारियों को उम्मीद है कि सोया की कीमतें साल में थोड़ी बढ़ जाएंगी। यह वृद्धि आपूर्ति के सापेक्ष मांग में वृद्धि, प्रत्याशित सूखे या किसी अन्य कारण से हो सकती है। यदि ये स्थितियाँ उम्मीद के मुताबिक होती हैं, तो 2018 की प्रगति के अनुसार स्पॉट प्राइस $ 1.25 प्रति बुशल फ्यूचर्स मूल्य के पास जाना चाहिए। कीमतों के बीच अंतर का यह समापन एक संकीर्ण आधार है।

जब आधार नीचे से आता है, $ 0.25 से $ 0.10 के अंतर से आगे बढ़ रहा है, उदाहरण के लिए, यह मजबूत हो रहा है। यह ताकत एक व्यापारी को लंबी हेज स्थिति धारण करने के लिए फायदेमंद है। एक कमजोर आधार एक उच्च-से-निम्न आंदोलन है और शॉर्ट हेज धारक के लिए बेहतर है, आमतौर पर मूल्य में गिरावट के खिलाफ कमोडिटी गार्ड के निर्माता।