एक बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड क्या है
बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड बंधक को निधि देने के लिए उपयोग की जाने वाली ऋण प्रतिभूतियां हैं। वित्त पोषित ऋणों से एकत्र किए गए बंधक भुगतान बांड के कूपन भुगतान प्रदान करते हैं।
बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को समझना
ब्रेकिंग डेट बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड
बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड एक प्रकार का ऋण सुरक्षा है जो कम ब्याज दर वाले बंधक के लिए धन प्राप्त करने के लिए जारी किया जाता है। संक्षेप में, बांड जारी करने वाले ऋणों को ऋण आउटसोर्सिंग जारी करने वाली इकाई, जो बंधक ब्याज दर के आधार पर एक कूपन का भुगतान करती है। नगरपालिका आमतौर पर हाउसिंग फाइनेंस एजेंसियों के माध्यम से इस प्रकार के बॉन्ड जारी करती हैं।
राजस्व बांड आम तौर पर नगरपालिका बांडों के एक सबसेट का उल्लेख करते हैं जहां उधार लिया गया धन राजस्व-उत्पन्न करने वाली परियोजना या निवेश की ओर जाता है। निवेश से उत्पन्न राजस्व, बदले में, बॉन्डधारकों को भुगतान वापस करता है। क्योंकि उनके पुनर्भुगतान एक विशिष्ट आय स्ट्रीम से बंधे होते हैं, राजस्व बांड सामान्य दायित्व बांड की तुलना में अधिक जोखिम रखते हैं, जो नगरपालिका कर राजस्व सहित स्रोतों की एक सरणी के माध्यम से चुकाती हैं। सिद्धांत रूप में, अतिरिक्त जोखिम को आम तौर पर एक राजस्व बंधन बनाम एक सामान्य दायित्व बांड से बेहतर उपज के साथ निवेशकों को प्रदान करना चाहिए।
हाउसिंग फाइनेंस एजेंसी द्वारा जारी किए गए बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड के मामले में, जिसे हाउसिंग बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, निवेशक आमतौर पर कर-मुक्त ब्याज प्राप्त करते हैं। यह कर-सुव्यवस्थित उपचार बांड को आकर्षक बनाए रखने की अनुमति देता है, जबकि बंधक के अनुरूप कम ब्याज दर वापस करने के बावजूद।
नगरपालिकाएं बंधक-समर्थित राजस्व बांडों को आकर्षक बनाती हैं क्योंकि वे आम तौर पर समुदाय के भीतर सामाजिक लाभ प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, कम ब्याज दर वाले बंधक के साथ जारी करने का समर्थन करके, नगरपालिका कम आय वाले पहली बार होमबॉय करने वालों को सहायता प्रदान कर सकती है जो अन्यथा एक मानक बंधक से जुड़े मासिक भुगतानों को वहन करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। बॉन्ड की आय अन्य प्रकार के रियल एस्टेट विकास के वित्तपोषण की ओर भी जा सकती है, जैसे कि किफायती किराये के आवास। उन मामलों में, डेवलपर संपत्ति पर एकत्र किराए से वित्त पोषित ब्याज भुगतान करता है।
निवेश के विचार
किसी भी राजस्व बांड के साथ, निवेशकों को यह सुनिश्चित करने के लिए ध्यान रखना चाहिए कि वे निवेश खरीदने में जो जोखिम उठाते हैं, उसके लिए उन्हें उचित मुआवजा मिले। बंधक ऋण पर डिफ़ॉल्ट के लिए संभावित अचल संपत्ति द्वारा समर्थित किसी भी बंधन में जोखिम रहता है, तब भी जब ऋण बाजार दर से नीचे जाते हैं। बंधक-समर्थित राजस्व बांड में निवेश करते समय हामीदारी की गुणवत्ता मायने रखती है। इसी तरह, बांड की अवधि भिन्न हो सकती है। अधिकांश एक छोटी अवधि को कवर करते हैं, किसी भी जारी करने में शामिल डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करते हैं, और ब्याज दरों को अपेक्षाकृत कम रखते हैं।
हाउसिंग बॉन्ड्स द्वारा प्रदान किए गए कर लाभ भी शामिल जोखिमों की भरपाई कर सकते हैं। एक निवेशक के दृष्टिकोण से, एक समान निवेश की तुलना में बचाए गए कर की वास्तविक राशि से कर-मुक्त ब्याज का मूल्य प्राप्त होता है। इसलिए, कर-मुक्त ब्याज का मूल्य एक निवेशक की सीमांत कर दर के साथ बढ़ता है।
