क्या है Markowitz कुशल सेट?
मार्कोविट कुशल सेट रिटर्न वाला एक पोर्टफोलियो है जो कि माध्य-विचरण पोर्टफोलियो निर्माण के आधार पर दिए गए जोखिम के स्तर के लिए अधिकतम होता है। माध्य-विचरण मापदंडों (दी गई जोखिम रहित संपत्ति और परिसंपत्तियों की एक जोखिम भरी टोकरी) के दिए गए सेट के लिए कुशल समाधान को मार्कोवित्ज़ कुशल फ्रंटियर कहा जाता है।
मार्कोविट्ज़ कुशल सेट को समझना
हैरी मार्कोविट्ज़ (1927 -), एक नोबेल पुरस्कार से सम्मानित अर्थशास्त्री, जो अब सैन डिएगो में कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय के रेडी स्कूल ऑफ मैनेजमेंट में पढ़ाता है, आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का जनक माना जाता है। उनका लेख, "पोर्टफोलियो चयन, " जो 1952 में जर्नल ऑफ़ फ़ाइनेंस में छपा था, पोर्टफोलियो रिटर्न, जोखिम, विचरण और सह-प्रचार की अवधारणाओं को परस्पर जोड़ता है। मार्कोविट्ज़ ने बताया कि "चूंकि दो मापदंड थे, जोखिम और वापसी, यह मानना स्वाभाविक था कि पेरेटो इष्टतम जोखिम-वापसी संयोजन के सेट से चुने गए निवेशक।" मार्कोविट के कुशल सेट के रूप में जाना जाता है, एक पोर्टफोलियो का इष्टतम जोखिम-वापसी संयोजन माध्य-विचरण पोर्टफोलियो निर्माण के आधार पर दिए गए जोखिम के स्तर के लिए अधिकतम रिटर्न के कुशल फ्रंटियर पर है।
Markowitz कुशल सेट को X- अक्ष पर Y- अक्ष और जोखिम (मानक विचलन) पर रिटर्न के साथ एक ग्राफ पर दर्शाया गया है। कुशल सेट लाइन (सीमांत रेखा) के साथ स्थित है, जहां जोखिम में वृद्धि सकारात्मक रूप से बढ़ते हुए रिटर्न के साथ संबंधित है, या यह कहने का एक अन्य तरीका "उच्च जोखिम, उच्च रिटर्न" है, लेकिन कुंजी उच्चतम उपज प्राप्त करने के लिए पोर्टफोलियो के एक सेट का निर्माण करना है। जोखिम के दिए गए स्तर पर रिटर्न। व्यक्तियों के जोखिम सहिष्णुता के स्तर अलग हैं, और इसलिए ये पोर्टफोलियो सेट विभिन्न रिटर्न के अधीन हैं। इसके अलावा, निवेशक यह नहीं मान सकते कि यदि वे अधिक मात्रा में जोखिम उठाते हैं, तो उन्हें अतिरिक्त रिटर्न के साथ स्वचालित रूप से पुरस्कृत किया जाएगा। वास्तव में, सेट अक्षम हो जाता है जब रिटर्न जोखिम के अधिक स्तर पर घट जाता है। एक Markowitz कुशल सेट के मूल में संपत्ति का विविधीकरण है, जो पोर्टफोलियो जोखिम को कम करता है।
