जापान की अर्थव्यवस्था अबोमिक्स को चुनौती देती है

जापान की अर्थव्यवस्था ने 2015 की चौथी तिमाही के दौरान 1.4% अनुबंधित किया, जो प्रधान मंत्री शिंजो अबे के अबेनॉमिक्स की प्रभावकारिता पर सवाल उठा रहा है। जापान ने डिफ्लेशनरी सर्पिल से बाहर निकलने के लिए कड़ी लड़ाई लड़ी है, एक खतरा जो अभी भी अपनी अर्थव्यवस्था पर भारी है। देश की आर्थिक वृद्धि नाजुक और अस्थिर बनी हुई है, घरेलू खपत सुस्त है, निर्यात कमजोर येन द्वारा प्रदान किए गए बढ़ावा पर अत्यधिक निर्भर है, जनसंख्या उम्र बढ़ने और जापान के शेयर बाजारों में अस्थिरता है।

दिसंबर 2012 में वापस, प्रधानमंत्री आबे ने कहा, "अपनी पूरी कैबिनेट की ताकत के साथ, मैं बोल्ड मौद्रिक नीति, लचीली राजकोषीय नीति और एक विकास रणनीति को लागू करूंगा जो निजी निवेश को प्रोत्साहित करता है, और इन तीन नीति स्तंभों के साथ परिणाम प्राप्त करते हैं, " प्रसिद्ध थे - या बदनाम - "Abenomics" करार दिया। नीतियों का उद्देश्य जापान की सुस्त अर्थव्यवस्था को हिला देना था और इसे 2% मुद्रास्फीति के लिए लक्ष्य बनाते हुए घरेलू मांग को बढ़ावा देकर बेहतर विकास पथ पर लाना था।

Abenomics

प्रधान मंत्री शिंजो आबे की तीन तीर रणनीति में एक आक्रामक मौद्रिक नीति, लचीली राजकोषीय प्रोत्साहन और संरचनात्मक सुधार शामिल हैं। हालाँकि जापान में 2000 के दशक की शुरुआत में मात्रात्मक सहजता की शुरुआत की गई थी, लेकिन अबे के आर्थिक कार्यक्रम के तहत इस नीति का फिर से उपयोग किया गया।

2013 में, जापान के बैंक ने 2% की लक्षित मुद्रास्फीति तक पहुँचने के लिए प्रति वर्ष 50 ट्रिलियन येन प्रति वर्ष सरकारी बॉन्ड की खरीद को बढ़ाते हुए एक बड़े प्रोत्साहन पैकेज का अनावरण किया। जापानी सरकार ने आर्थिक विकास को गति देने के प्रयास में जनवरी से अप्रैल 2013 तक 114 बिलियन डॉलर का अतिरिक्त खर्च किया। स्कूलों, सड़कों और भूकंप रक्षा में वित्त पोषित बुनियादी ढांचे में सरकार के खर्च में वृद्धि।

शिंजो आबे की विस्तारवादी राजकोषीय नीति के परिणामस्वरूप, अगस्त 2013 तक जापानी सार्वजनिक ऋण $ 10.5 ट्रिलियन हो गया। विकसित राष्ट्रों में, जापान में सकल घरेलू उत्पाद का सकल घरेलू उत्पाद की तुलना में 240 प्रतिशत अधिक सार्वजनिक ऋण है। संरचनात्मक सुधारों में व्यापारिक नियमों को आसान बनाने, श्रम बाजारों को उदार बनाने और जापान की प्रतिस्पर्धा को बढ़ाने के लिए कॉर्पोरेट करों को ट्रिम करने जैसे उपाय शामिल थे। (संबंधित रीडिंग, देखें: द फंडामेंटल्स ऑफ़ एबेनॉमिक्स ।)

समस्याएं बनी रहती हैं

एबेनॉमिक्स की शुरुआत के बाद जापान की शुरुआती आशावाद के परिणामस्वरूप वित्तीय बाजारों में अधिक उपभोक्ता विश्वास और लाभ हुआ। हालांकि, इसकी सफलता अल्पकालिक थी, और "तीन तीर की रणनीति" ने स्पष्ट रूप से जापान की आर्थिक प्रगति और वर्तमान रिपोर्ट कार्ड को काम नहीं दिया। नीति निर्माताओं को अपने पैर की उंगलियों पर रखते हुए, सकारात्मक और नकारात्मक क्षेत्र के बीच जापान की सकल घरेलू विकास में निरंतर वृद्धि हो रही है।

विश्लेषकों के अनुसार, "हर 1% के लिए जापान की अर्थव्यवस्था बढ़ती है, 0.5 और 0.7% के बीच निर्यात से आता है।" यह निर्यात के महत्व और टोक्यो द्वारा अपनाई गई नीतियों को बताता है कि येन को कमजोर रखने के लिए लक्षित है।

2012 से 2014 तक, जापान डॉलर के मुकाबले येन के मूल्य को बनाए रखने में सफल रहा, जिसने इसके निर्यात को बढ़ाने में मदद की। लेकिन येन ताकत हासिल कर रहा है, और साथ ही जापान में उम्र बढ़ने के निगमों में नकदी पर बैठना जारी है, लेकिन मजदूरी बढ़ाने या लाभांश देने से इनकार करते हैं, जिससे जापान की कमजोर घरेलू मांग को बढ़ावा मिल सकता है। इन मुद्दों का मुकाबला करने के लिए, और उधार और निवेश के लिए एक ताजा प्रोत्साहन प्रदान करें, बैंक ऑफ जापान ने हाल ही में एक नकारात्मक ब्याज दर नीति को अपनाया। (संबंधित पठन, देखें: एजिंग जापान इज ए एरो इन द बैक ऑफ अबेनॉमिक्स। )

तल - रेखा

Abenomics, जो पिछले तीन वर्षों से लागू है, को हर बार चुनौती दी गई है जब जापान की अर्थव्यवस्था ने वांछित परिणाम नहीं दिखाए हैं। एक नकारात्मक ब्याज दर नीति को हाल ही में अपनाने से पता चलता है कि जापान अपने निगमों को बेहतर मजदूरी और निवेशक लाभांश के माध्यम से तरलता को सिस्टम में वापस लाने के लिए मजबूर करने की कोशिश कर रहा है। इसके साथ ही, यह जापानी निर्यात की प्रतिस्पर्धा को बनाए रखने के लिए येन को रोककर रखने की उम्मीद करता है। अर्थशास्त्रियों को लगता है कि केंद्रीय बैंक कुछ सफलता हासिल करने के लिए ब्याज दर को और भी कम कर सकता है।

हालांकि लंबे समय में नीति की सफलता को मापा जाएगा, जापान को देश के सामने आने वाले बड़े मुद्दे को हल करने के लिए आव्रजन से संबंधित अपनी नीतियों को फिर से सुधारने की जरूरत है: एक तेजी से बढ़ती जनसंख्या।