न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) पर लगभग 2, 800 लिस्टिंग हैं, और एक तुलनीय संख्या है जो नासिक की सड़क पर व्यापार करती है। ये कंपनियां लेविथान (एप्पल, एक सामूहिक आधा ट्रिलियन डॉलर मूल्य) से लेकर असंगत तक (प्रत्येक कार की कीमत से कम के बाजार पूंजीकरण के साथ) हैं। उन कंपनियों में से हर एक को कहीं न कहीं शुरुआत करनी थी। वे प्रत्येक व्यक्ति को प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) के रूप में व्यापार करने के लिए प्रेरित करते हैं, जो मूल रूप से जल्दबाजी में निवेशकों और सट्टेबाजों को बिक्री पर जा रहे हैं, अगर त्वरित, मुनाफे की तलाश नहीं है।
शीर्ष आईपीओ राष्ट्र
IPO कैसे काम करता है IPO उन कुछ बाजार सम्मेलनों में से एक है जिनसे लगभग हर कोई परिचित है। इस शब्द को उल्लास में देखने वाले अचानक करोड़पतियों की तस्वीरों को मिलाया जाता है क्योंकि उनकी पहले की अटूट जोत क्रियाशील पैसे में अनुवादित होती है। यदि आपने पिछले कुछ महीनों में व्यावसायिक समाचारों पर भी एक सरसरी नज़र डाली है, तो आप शायद जानते हैं कि फेसबुक अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश से कुछ पल दूर है। आज, आप फेसबुक स्टॉक नहीं खरीद सकते क्योंकि खरीदने के लिए सार्वजनिक रूप से उपलब्ध स्टॉक नहीं है। एक सुबह, हालांकि, वह बदल जाएगी; ट्रेडिंग फ्लोर खुल जाएगा, फेसबुक का सिंबल टिकर के पार स्क्रॉल करेगा और इसका स्टॉक उपलब्ध होगा जिसे यह चाहता है - यह एक तरह का है।
एक आईपीओ से पहले, एक कंपनी निजी स्वामित्व में है - आमतौर पर इसके संस्थापकों द्वारा और शायद परिवार के सदस्यों ने उन्हें उठने और चलने के लिए पैसे उधार दिए। कुछ मामलों में, कुछ लंबे समय के कर्मचारियों की कंपनी में कुछ इक्विटी हो सकती है, यह मानते हुए कि यह दशकों से नहीं है। संस्थापक उधारदाताओं और कर्मचारियों को नकदी के बदले कार्रवाई का एक टुकड़ा देते हैं। क्यों? क्योंकि संस्थापकों को पता है कि अगर कंपनी लड़खड़ाती है, तो कंपनी का हिस्सा देने से उन्हें कुछ भी खर्च नहीं करना पड़ेगा। यदि कंपनी सफल हो जाती है, और अंततः सार्वजनिक रूप से चली जाती है, तो सैद्धांतिक रूप से सभी को जीतना चाहिए: एक स्टॉक जो आईपीओ से पहले दिन के लायक कुछ भी नहीं था वह अब कुछ सकारात्मक संख्या में डॉलर के लायक होगा।
हालांकि, क्योंकि उनके शेयर खुले बाजार में व्यापार नहीं करते हैं, कंपनी में उन निजी मालिकों के दांव मूल्य के लिए कठिन हैं। आईबीएम की तरह एक स्थापित कंपनी लें; जो कोई भी हिस्सा साझा करता है, वह ठीक-ठीक जानता है कि वित्तीय पृष्ठों पर त्वरित नज़र डालने के लायक क्या है। एक निजी तौर पर रखी गई कंपनी का मूल्य काफी हद तक एक अनुमान है, जो उसकी आय, संपत्ति, राजस्व, विकास आदि पर निर्भर है, जबकि वे निश्चित रूप से एक ही मानदंड के बहुत सारे हैं जो एक सार्वजनिक कंपनी, जल्द ही एक आईपीओडेड कंपनी के मूल्यांकन में जाते हैं। किसी भी कीमत पर तुरंत अपने शेयर खरीदने के इच्छुक खरीदार के रूप में कोई प्रतिक्रिया नहीं है।
गुमनामी बनाम। प्रसिद्धि उन मोटे तौर पर 5, 600-विषम NYSE और नैस्डैक सूचीबद्ध कंपनियों के विशाल बहुमत पहले दिन से शानदार गुमनामी में व्यापार कर रहे हैं। कुछ लोगों को परवाह है कि कार्डिनल स्वास्थ्य या ट्रिनिटी इंडस्ट्रीज नियमित आधार पर क्या करते हैं, या यहां तक कि वे मौजूद हैं, और प्रबंधन इसे इस तरह से पसंद करता है। (बस सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए ब्रिटिश पेट्रोलियम (बीपी) से पूछें कि क्या कोई खबर अच्छी खबर नहीं है।)
जब ज्यादातर कंपनियां सार्वजनिक रूप से शेयरों की पेशकश करती हैं, तो शुरू में खबरें प्रतिभूति उद्योग के बाहर किसी के साथ बमुश्किल रजिस्टर होती हैं; हालांकि, जब एक अत्यधिक प्रचारित फेसबुक, येल्प या ग्रुपन डांस फ्लोर पर चलता है, तो लोग ध्यान देते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि ऐसी कंपनियां खुदरा स्तर या इसके समकक्ष काम करती हैं। वे सर्वव्यापी हैं। दिन में कई बार फ़ोटो पोस्ट करने के लिए उनके सिस्को खाते में सैकड़ों लाखों लोग नहीं होते हैं, और कोई भी अमेरिकी रेल्वे इंडस्ट्रीज की स्थापना करने वाले बड़े सपनों के साथ युवा युवा आइवी लेगर्स के बारे में हॉलीवुड फीचर फिल्म बनाने वाला नहीं है।
क्या आप, और आपको चाहिए, खरीदें? तो क्यों हर निवेशक, विशेषज्ञता की परवाह किए बिना, उस पल को उपलब्ध होने वाले आईपीओ खरीदते हैं? इसके कई कारण हैं:
पहला कारण व्यावहारिकता पर आधारित है, क्योंकि आईपीओ खरीदना आसान नहीं है। अधिकांश लोगों के पास दलाली खाते नहीं हैं, एक को खोलने में समय और पैसा लगता है, और भले ही आप इसे दूर करते हैं, "नव जारी स्टॉक एक्स खरीदें" ऑर्डर देने से यह लगता है कि कठिन है। सार्वजनिक रूप से जाने वाली कंपनी अपने शेयरों को अंडरराइटर के माध्यम से बेचती है - एक विशाल निवेश बैंक ने निवेशकों के हाथों में उन शेयरों को प्राप्त करने की प्रक्रिया के साथ काम किया। अंडरराइटर संस्थानों को पहली दरार देते हैं - यानी, यदि आप एक मॉर्गन स्टेनली खाता धारक हैं, तो मॉर्गन स्टेनली पीतल अपने परिमित आईपीओ के आवंटन को रखने जा रहा है और अपने पसंदीदा (यानी, सबसे बड़े) ग्राहकों को पेश करने से पहले बाकी की पेशकश करेगा। आप बोर्ड पर
लगभग हर शेयर की कीमत अपने आईपीओ स्तर से उन कारणों से गिरती है जो कुछ सेकंड में स्पष्ट हो जाएंगे। जब कोई स्टॉक सार्वजनिक हो जाता है, तो कंपनी के अंदरूनी सूत्रों का कहना है कि कम से कम तीन महीने के लिए - प्रतिभूतियों और विनिमय आयोग (SEC) के नियमों द्वारा निर्धारित एक निश्चित अवधि के लिए इसे बेचने से कानूनी रूप से पहले स्थान पर स्टॉक रखने वाले लोग कानूनी रूप से प्रतिबंधित हैं। उस बिंदु तक, अंदरूनी सूत्र केवल कागज पर समृद्ध हैं। जिस पल वे बेच सकते हैं, वे आमतौर पर करते हैं - एक ही बार में। यह निश्चित रूप से, शेयर की कीमत को दबाता है। बाजार में प्रवेश करने वाले शेयरों की एक चमक के साथ, यह उस बिंदु पर है, जो आम निवेशकों को अक्सर अपनी पहली दरार में मिलता है जो अब अपनी प्रारंभिक अवस्था में आईपीओ के साथ-साथ अच्छी तरह से है।
द बॉटम लाइन स्वर्गीय और महान बेंजामिन ग्राहम, जो वॉरेन बफेट के निवेश संरक्षक थे, ने आईपीओ को न तो दिल के बेहोश होने का अनुभव कराया और न ही अनुभवहीन। वे अनुभवी निवेशकों के लिए हैं; जिस तरह से लंबी दौड़ के लिए निवेश किया जाता है, उसे समाचारों की कहानियों के माध्यम से फहराया नहीं जाता है, अपनी सार्वजनिक छवि की तुलना में स्टॉक की बुनियादी बातों की अधिक देखभाल करते हैं, जैसे कि कंपनियों का एक निश्चित इतिहास है, उद्देश्य बने रहें, बैंकरोल स्थापित किए हैं, और नहीं। उन शेयरों को खरीदने की आदत है, जिन पर नीचे की ओर दबाव है, उन्हें गेट के बाहर लगाया जाता है। अगर वह आपका वर्णन नहीं करता है - और यहां ईमानदार रहें, तो यह नहीं है - अपने आप को एक एहसान करें: जैसे कि जेटलाइनर को पाइल करना और पित्ताशय को निकालना, आईपीओ में निवेश करने का काम पेशेवरों पर छोड़ दें।
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