निवेशक रक्षात्मक क्षेत्रों की ओर रुख करते हैं

प्रमुख चालें

निम्नलिखित चार्ट में, मैंने आज के कारोबारी सत्र को कवर करते हुए एस एंड पी 500 के साथ यूटिलिटीज सिलेक्ट एसपीडीआर ईटीएफ (एक्सएलयू) की तुलना की है। जैसा कि आप देख सकते हैं, दो परिसंपत्ति वर्गों के बीच सापेक्ष प्रदर्शन में एक बड़ा अंतर है। यह आश्चर्यजनक नहीं लग सकता है कि उपयोगिताओं - एक "रक्षात्मक" क्षेत्र - जिस दिन बाजार गिर रहा था उस दिन एसएंडपी 500 से बेहतर प्रदर्शन करेगा, लेकिन यह वास्तव में एक महत्वपूर्ण संकेत है कि निवेशक की धारणा अभी भी अपेक्षाकृत स्थिर है।

यदि निवेशक आक्रामक रूप से इक्विटी बेच रहे हैं, तो उपयोगिताओं या अन्य रक्षात्मक क्षेत्रों में प्रवृत्ति का पालन करने की संभावना है। कंजर्वेटिव स्टॉक और आय दाता बाजार में घबराहट में कम हो सकते हैं, लेकिन वे अभी भी गिरावट में हैं। यदि सभी क्षेत्रों में एक ही समय में गिरावट आई तो हमें मंदी की भावना के बारे में अधिक चिंतित होना चाहिए।

आज मुझे स्पष्ट रूप से इस बात में दिलचस्पी थी कि बाजार की गिरावट के बारे में सुर्खियों में क्या है और वास्तव में कौन से शेयरों में गिरावट है। उदाहरण के लिए, गिरावट के लिए जिम्मेदार सबसे आम "कारणों" में से एक चिंता का विषय था कि मार्च में चीनी आयात पर अतिरिक्त टैरिफ की समय सीमा से पहले राष्ट्रपति ट्रम्प और राष्ट्रपति शी की मुलाकात नहीं होगी। हालांकि, अगर यह सच था, तो हमें कम मार्जिन वाली अपेक्षाओं पर उपभोक्ता स्टॉक को बहुत अधिक नीचे देखने की उम्मीद करनी चाहिए थी। हालांकि, यहां तक ​​कि वॉलमार्ट इंक (WMT) भी आज उच्च स्तर पर बंद हुआ।

यूरो स्टॉक्स

बाजार में एक बुरा दिन निश्चित रूप से निराशाजनक है, और व्यापार पर चिंता और एक संभावित सरकारी शटडाउन किसी भी गति को बनाने में मदद नहीं कर रहा है। हालांकि, आंतरायिक समेकन बाजार के लिए सामान्य व्यवहार हैं। मेरी राय में, सबसे बड़ा मुद्दा जो वास्तव में इंडेक्स को दक्षिण में बदल सकता है, अंतरराष्ट्रीय विकास है, जिसका अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के साथ एक संबंध है। हालाँकि, यह एक कठिन समस्या हो सकती है जिसे केवल टैरिफ की समय सीमा को स्थगित करके हल नहीं किया जा सकता है।

यूरो स्टोक्स 50 इंडेक्स यूरोप के लिए डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की तरह है। जैसा कि आप निम्न चार्ट में देख सकते हैं, यूरोपीय आयोग द्वारा अपने 2019 के विकास अनुमान को 1.2% से 0.2% तक नीचे किए जाने के बाद यूरो स्टॉक्स 50 आज 3, 200 धुरी पर विफल हो गया। इटली के घाटे, सरकारी खर्च और कर्ज पर चल रही बातचीत के कारण इटली के बारे में आर्थिक चिंताएं व्यापारियों को परेशान कर सकती हैं।

यदि यूरो स्टॉक्स 50 इंडेक्स 3, 100 पर रुकता है और फिर से ऊपर जाता है, तो हम एक तेजी से उल्टे सिर और कंधे के पैटर्न को देख सकते हैं, जो संभवतः बाजार में एक नए खरीद के अवसर के रूप में देखा जाएगा और इसलिए अगले सप्ताह या दो से अधिक निकट से देखने लायक है। ।

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जोखिम संकेतक - सापेक्ष शक्ति

जोखिम के दृष्टिकोण से, अधिकांश संकेतक सपाट हैं या धीरे-धीरे आगे बढ़ रहे हैं, अमेरिकी डॉलर को छोड़कर, जो इस सप्ताह निराशाजनक रूप से तेजी से बढ़ा है। जैसे ही बाजार में गिरावट आई और जापान में आय की घोषणाओं ने निराश किया, आज डॉलर में फिर से तेजी आई। यह एक पंक्ति में छठा अग्रिम है, जो डॉलर के प्रतिरोध से आगे बढ़ने और इसके पूर्व के उच्च स्तर के करीब होने पर आय की उम्मीदों को प्रभावित करना शुरू कर सकता है।

जोखिमभरी संपत्तियों (जैसे कि स्मॉल कैप शेयरों) के प्रदर्शन की तुलना अधिक रूढ़िवादी संपत्तियों में निवेशक भावना का मूल्यांकन करने के लिए एक शानदार तरीका है। मैं उस तरह का विश्लेषण करने के लिए एक रिश्तेदार-शक्ति तुलना का उपयोग करने की सलाह देता हूं। उदाहरण के लिए, निम्नलिखित चार्ट में, मूल्य रेखा एस एंड पी 500 द्वारा विभाजित रसेल 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स के भागफल का प्रतिनिधित्व करती है, जो तब बढ़ेगा जब छोटे कैप कम जोखिम वाले बड़े कैप से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हों। उस लिहाज से देखा जाए तो आज का प्रदर्शन बेहतर है। छोटे कैप बड़े कैप को पीछे छोड़ना जारी रखते थे क्योंकि वे कम हो जाते थे।

चार्ट में, आप देख सकते हैं कि इन दो परिसंपत्ति वर्गों के सापेक्ष प्रदर्शन में एक लंबी अवधि की धुरी बिंदु है ।56 जिसे ब्रेकआउट बिंदु के रूप में देखा जाना चाहिए, जहां निवेशक जोखिमपूर्ण संपत्ति की ओर एक और बदलाव करेंगे। पिछली बार यह अध्ययन चल रहा था ।56 2015 की "आय मंदी" के दौरान था, और नवंबर 2016 में यह फिर से ऊपर हो गया क्योंकि बाजार एक और रन अप करने के लिए चला गया।

एक तकनीकी दृष्टिकोण से, हम एक बिंदु की पहचान करने के लिए इस तरह के एक अध्ययन का उपयोग कर सकते हैं जहां निवेशकों को उच्च कीमतों के पक्ष में स्थानांतरण शुरू करने की संभावना है। अभी, अध्ययन सही दिशा में चल रहा है, और.56 का एक साफ ब्रेक बाजार को बहुत अधिक भेज सकता है। व्यापार के बारे में सकारात्मक खबर, पहली तिमाही की कमाई के लिए एक बेहतर दृष्टिकोण या बढ़ती ऊर्जा की कीमतें सभी इस महीने एक ब्रेकआउट की तरह संभावित उत्प्रेरक हो सकते हैं।

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नीचे पंक्ति: फॉरवर्ड गाइडेंस पर ध्यान दें

जैक्स इन्वेस्टमेंट रिसर्च के अनुसार, एसएंडपी 500 में पहली तिमाही की आय में वृद्धि का अनुमान पिछले साल की समान तिमाही की तुलना में अब -2% है। हालांकि विकास दर सकारात्मक क्षेत्र में लौटने का अनुमान है, लेकिन बाद में नकारात्मक दृष्टिकोण इस तिमाही की कमाई के मौसम में किसी भी आगे के मार्गदर्शन पर अतिरिक्त जोर देता है। मुझे अभी भी लगता है कि अंतर्निहित फंडामेंटल दूसरी तिमाही में त्वरित रिकवरी का समर्थन करते हैं, लेकिन आकस्मिक योजना तैयार करना और महत्वपूर्ण ब्रेकआउट के लिए देखना हमेशा एक अच्छा विचार है।