एसेट मैनेजमेंट इंडस्ट्री कई तरह की ताकतों से घिरी हुई है जो खिलाड़ियों के बीच तेजी से एम एंड ए की कार्रवाई कर रही हैं। “उद्योग अभी नाटकीय परिवर्तनों से गुजर रहा है। विजेता और हारे आज पहले की तरह बनाए जा रहे हैं। मजबूत हो रहे हैं और बड़े बड़े होने जा रहे हैं, ”के रूप में मार्टिन फ्लेनगन, इनवेस्को लिमिटेड (आईवीजेड) के सीईओ ने फाइनेंशियल टाइम्स को बताया। फलागन का मानना है कि अगले पांच वर्षों में एक तिहाई परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां विलय के माध्यम से गायब हो सकती हैं।
प्राइसवाटरहाउसकूपर्स (PCC) की एक व्यापक रिपोर्ट के अनुसार, इंस्टीट्यूशनल के हवाले से बताया गया है, "कम लागत वाले पैसिव मैनेजर्स से फीस के दबाव समेत कई फोर्स इम्पैक्ट ट्रांजैक्शंस, बीटमार्क्स, बीटमार्क्स, और मार्जिन पर काफी दबाव का सामना करते हैं।" निवेशक। PwC द्वारा संकलित प्रमुख आँकड़े नीचे दी गई तालिका में संक्षेपित हैं।
यूएस एसेट मैनेजमेंट में 2018 एम एंड ए हाइलाइट्स
- 140 सौदे $ 14.9 बिलियन के कुल टोटल डील वैल्यू में 2017% से 72% तक के सबसे बड़े वार्षिक मूल्य में वृद्धि हुई है क्योंकि 20093 में 1 बिलियन डॉलर या उससे अधिक के सौदों में 4Q 2018 में अकेले Invesco ने OppenheimerFunds को बड़े पैमाने पर 5.7 बिलियन डॉलर में खरीदा है।
निवेशकों के लिए महत्व
पीडब्ल्यूसी द्वारा संकलित आंकड़े केवल वैश्विक तस्वीर का एक हिस्सा हैं। निवेश बैंकिंग फर्म सैंडलर ओ'नील के अनुसार, एफटी द्वारा रिपोर्ट के अनुसार, 2018 में संपत्ति प्रबंधन उद्योग में दुनिया भर में रिकॉर्ड 253 एम एंड ए सौदे हुए।
इंवेसको के फ्लैगन की तरह, पीडब्ल्यूसी को उम्मीद है कि उद्योग का समेकन तेज गति से जारी रहेगा। वे अनुमान लगाते हैं कि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली फर्मों को "परिवर्तनकारी विलय" की तलाश में एक फायदा होगा, क्योंकि वे नकदी के बजाय स्टॉक की पेशकश कर सकते हैं, जैसा कि इंवेसको ने ओपेनहाइमर प्राप्त करने में किया था।
ग्रेगरी मैकगहन के रूप में "अभी भी बहुत सी पूंजी उपलब्ध है - सीईओ की ओर से बैलेंस शीट और दबाव के टन पर अतिरिक्त पूंजी है। यदि वे इसे आंतरिक रूप से नहीं पा सकते हैं, तो वे बाजार में क्या देखने के लिए मजबूर हैं, " ग्रेगरी मैकगहन के रूप में।, जो PwC पर अमेरिकी परिसंपत्ति प्रबंधन और धन प्रबंधन सौदों का नेतृत्व करते हैं और रिपोर्ट को सह-लेखक कहते हैं, संस्थागत निवेशक।
मैकगहन ने नोट किया कि निजी इक्विटी फंड रिकॉर्ड कैश बैलेंस रखते हैं और कुछ प्रबंधन (एयूएम) के तहत अपनी संपत्ति बढ़ाने के लिए बीमा कंपनियों को खरीद रहे हैं। इस बीच, MassMutual जैसी कुछ बीमा कंपनियां परिसंपत्ति प्रबंधन से बाहर निकल रही हैं। लेकिन अन्य बीमाकर्ता अधिग्रहण के माध्यम से परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय में प्रवेश करना चाह रहे हैं। यह सारा मंथन एसेट मैनेजमेंट के आसपास तेज एम एंड ए के माहौल में इजाफा कर रहा है।
उद्योग पर भारी लागत के दबाव के साक्ष्य के रूप में, JPMorgan Chase & Co. (JPM) ने एक ETF शुरू करने की घोषणा की है जो ब्लूमबर्ग के अनुसार, केवल 2 आधार अंकों (bps) का शुल्क लेगा। पेरिस स्थित अमुंडी एसए, प्रबंधन के तहत $ 1.6 ट्रिलियन के साथ, हाल ही में नौ नए ईटीएफ सूचीबद्ध किए गए हैं जो सिर्फ 5 बीपीएस चार्ज करते हैं। इस बीच, एक अन्य ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, साल्ट फ़ाइनेंशियल निवेशकों को नए फंड में खरीदने के लिए अस्थायी रूप से 5 बीपीएस का भुगतान कर रहा है।
Invesco की ओपेनहाइमर की खरीद ने इसके एयूएम को $ 1.2 ट्रिलियन तक बढ़ा दिया, और पैमाने की अधिक अर्थव्यवस्थाओं ने सौदे के लिए एक प्रमुख प्रेरणा प्रदान की, प्रति सीईओ फलागन। 18 अक्टूबर, 2018 को घोषणा के बाद से इन्वेसको के शेयर की कीमत 9% कम होने से निवेशक प्रभावित हुए हैं।
आगे देख रहा
विलय का बेहतर परिणाम देने का एक इतिहास है, इसलिए जूरी वास्तव में परिसंपत्ति प्रबंधन में समेकन के दीर्घकालिक प्रभाव पर बाहर है। इसके अलावा, फीस पर लंबी दूरी का प्रभाव स्पष्ट नहीं है। बड़े पैमाने पर अर्थव्यवस्थाओं में कम फीस हो सकती है, लेकिन कम खिलाड़ियों का मतलब कम प्रतिस्पर्धा है।
