किसी विशेष व्यक्ति के लिए निवेश की उपयुक्तता निवेश प्रक्रिया के बहुत ही दिल में है। यह एक कानूनी दृष्टिकोण से और निवेशकों के धन को समझदारी और विवेकपूर्ण तरीके से काम करने के संदर्भ में एक मौलिक अवधारणा है। जब पैसा अनपेक्षित रूप से निवेश किया जाता है , तो अस्वीकार्य नुकसान (या समान रूप से नकारात्मक, बहुत कम रिटर्न) और निवेशक के लिए काफी संकट की उच्च संभावना है। फिनरा नियम 2111 सामान्य उपयुक्तता दायित्वों को नियंत्रित करता है
यहाँ हम एक दलाल / सलाहकार के दृष्टिकोण से उपयुक्तता की अवधारणा पर एक नज़र डालेंगे।
एक उपयुक्त निवेश क्या है?
एक उपयुक्त निवेश को एक ऐसे निवेशक के रूप में परिभाषित किया जाता है जो एक निश्चित स्तर के जोखिम को लेने के लिए एक निवेशक की इच्छा और क्षमता (व्यक्तिगत परिस्थितियों) के संदर्भ में उपयुक्त है। इन दोनों मानदंडों को पूरा किया जाना चाहिए। यदि एक निवेश उपयुक्त होना है, तो यह बताना पर्याप्त नहीं है कि निवेशक जोखिम के अनुकूल है। वह या वह कुछ अवसरों को लेने के लिए वित्तीय स्थिति में होना चाहिए। जोखिमों की प्रकृति और संभावित परिणामों को समझना भी आवश्यक है।
एसेट एलोकेशन और रिस्क प्रोफाइल
उपयुक्तता ऐसा मुद्दा क्यों है? मुख्य समस्या यह है कि निवेशक अक्सर समझ नहीं पाते हैं कि जोखिम क्या होता है, जबकि दलालों को जोखिम वाले निवेश की ओर लोगों को सलाह देने के लिए लुभाया जा सकता है। इस मामले को और उलझाते हुए तथ्य यह है कि अत्यधिक कम जोखिम वाले निवेश किसी निवेशक के पोर्टफोलियो के लिए हानिकारक हो सकते हैं क्योंकि वे जोखिम के अनुपयुक्त स्तर को ले जाते हैं। इसलिए, उपयुक्तता ऐसे निवेशों की मांग करती है जो किसी विशेष निवेशक के लिए न तो बहुत जोखिम-अनुकूल हों और न ही जोखिम-से-प्रभावित हों।
एफआईएनआरए नियमों के अनुसार, एक दलाल के पास यह विश्वास करने के लिए एक उचित आधार होना चाहिए कि एक निवेश ग्राहक की जरूरतों और उद्देश्यों को पूरा करता है। दुर्भाग्य से, उपयुक्तता हमेशा पूरी तरह से स्पष्ट नहीं होती है। हालांकि इसमें कोई संदेह नहीं है कि एक जोखिम-अनुकूल निवेशक को अपनी कुल संपत्ति का 100 प्रतिशत शेयर बाजार में नहीं डालना चाहिए, जब प्रतिशत 60% या उससे कम हो जाता है, तो मुद्दा कम स्पष्ट हो जाता है। यदि कोई निवेशक कुछ अचल संपत्ति का मालिक है और उसके पास रूढ़िवादी पेंशन योजना है, तो 80 प्रतिशत और 60 प्रतिशत के आंकड़े किसी अन्य संपत्ति की तुलना में किसी अन्य व्यक्ति की तुलना में एक अलग दृष्टिकोण रखते हैं। ग्राहक की व्यक्तिगत और वित्तीय स्थिति की आयु और अन्य पहलुओं पर विचार करना भी महत्वपूर्ण है।
उपयुक्तता को देखने का एक और तरीका यह है कि यह उन निवेशों को संदर्भित करता है जो किसी के लिए सही नहीं हैं। उदाहरण के लिए, यह संभावना नहीं है कि सेवानिवृत्ति के कगार पर कोई व्यक्ति अपना पूरा खाता वायदा बाजार में बाँध लेगा। हालांकि, एक ही व्यक्ति पारंपरिक इक्विटी में अपने पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत हिस्सा लेने में सक्षम हो सकता है, हालांकि यह किसी के लिए रिटायर होने के बारे में बहुत जोखिम भरा हो सकता है, उस समय लगभग 25 प्रतिशत इक्विटी का पोर्टफोलियो आमतौर पर अधिक उपयुक्त माना जाता है।
संपत्ति के आवंटन के लिए उपयुक्तता काफी हद तक उबलती है। कानून और अच्छा निवेश अभ्यास दोनों किसी को भी परिसंपत्ति आवंटन में सलाह देने पर रोक लगाते हैं जो उस विशेष व्यक्ति के लिए उस विशेष समय में समझ में नहीं आता है। एक निवेशक के पोर्टफोलियो को उचित रूप से विविधतापूर्ण होना चाहिए ताकि उचित स्तर पर जोखिम का उचित स्तर उत्पन्न किया जा सके।
सुस्ती लगातार प्रवाह में है। जैसा कि ऊपर बताया गया है, जो 30 वर्ष की उम्र के व्यक्ति के लिए उपयुक्त है, वह उस व्यक्ति से अलग है जिसे उस व्यक्ति की आवश्यकता होगी जब वह 60 वर्ष का होगा। उपयुक्तता की। हमेशा की तरह, यह जोखिम और तरलता को उबालता है। अगर किसी को जल्द ही अपने पैसे की आवश्यकता होगी, तो यह शेयरों या अन्य दीर्घकालिक निवेशों में बंधने में सक्षम नहीं हो सकता है। जो लोग लंबे समय में अपने पैसे से सबसे अच्छा बाहर निकलना चाहते हैं, उनके लिए सरकारी बॉन्ड जैसा कुछ उपयुक्त हो सकता है।
ट्रेडिंग जोखिमों को समझना
निवेशकों के लिए, ज्ञान और समझ भी उपयुक्तता में भूमिका निभाते हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि सिर्फ इसलिए कि एक निवेशक वायदा से जुड़े जोखिमों को समझता है कि यह निवेश उपयुक्त है। हालांकि, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के जोखिम की समझ होनी चाहिए।
यदि कोई निवेशक अधिक जटिल निवेश वाहन को नहीं समझता है, जैसे कि एक संरचित उत्पाद, उदाहरण के लिए, कुछ अधिक सीधा, जैसे कि म्यूचुअल फंड, अधिक उपयुक्त हो सकता है। एक बिक्री के नजरिए से, निवेशक की समझ के संदर्भ में कुछ अनुपयुक्त हो जाता है जो एक निवेशक को एक ऐसी संपत्ति बेच रहा है जिसे वह अन्यथा खरीद नहीं पाएगा। इसे निवेशक की समझ की कमी के दुरुपयोग के रूप में देखा जा सकता है। और, अगर पूरी तरह से अच्छे विकल्प हैं जिनके साथ एक निवेशक अधिक परिचित और आरामदायक है, तो अधिक परिष्कृत उपकरणों को लेने का कोई कारण नहीं हो सकता है।
अनुपयुक्त निवेश और कानून
अनुपयुक्त निवेश के बारे में कानून का क्या कहना है? यदि कोई निवेशक अपने स्वयं के उपक्रम (जिसे केवल निष्पादन के रूप में जाना जाता है) पर विशुद्ध रूप से निवेश में जाता है और किसी ने व्यक्ति को ऐसा करने की सलाह नहीं दी है, तो बहुत ज्यादा कानून नहीं है।
दूसरी ओर, यदि कोई ब्रोकर या बैंक किसी निवेशक को अनुपयुक्त निवेश की सलाह देता है, तो वह वित्तीय पेशेवर निवेशक के नुकसान के लिए उत्तरदायी हो सकता है, बशर्ते वह व्यक्ति यह साबित कर सके कि निवेश अनुपयुक्त था और ब्रोकर या सलाहकार ने जोखिम को स्पष्ट नहीं किया। । नतीजतन, कुछ मामलों में, सतर्क दलाल केवल उच्च-जोखिम और संभावित रूप से अनुपयुक्त निवेश बेचेंगे यदि खरीदार एक दस्तावेज पर हस्ताक्षर करते हैं जो बताते हैं कि वे इन निवेशों से जुड़े जोखिमों के बारे में जानते हैं।
बेशक, फर्मों के पास आम तौर पर मुकदमेबाजी बीमा है, इसलिए वे अदालत में मुकदमा चलाने के दावों का सामना कर सकते हैं। हालांकि, अगर निवेशक जोखिम से बचने का स्पष्ट दस्तावेज तैयार कर सकते हैं और यह स्पष्ट रूप से उच्च जोखिम वाला निवेश उन्हें महंगा पड़ता है, तो वे अदालत में मौका देते हैं। लेकिन निवेशकों के लिए, मुकदमेबाजी एक पथरीली सड़क बनी हुई है, जो अक्सर खुद को अनुपयुक्त निवेश से कम महंगा नहीं है।
तल - रेखा
किसी को कभी भी ऐसे निवेश नहीं करने चाहिए जो उनकी व्यक्तिगत परिस्थितियों और जोखिम लेने की इच्छा के लिए उपयुक्त न हों। चरम पर, वास्तव में अनुपयुक्त निवेश एक पोर्टफोलियो को बर्बाद कर सकते हैं, लेकिन कम मामलों में भी निवेशकों के लिए बहुत तनाव पैदा कर सकता है। सही ढंग से संपत्ति आवंटित करने की तुलना में निवेश प्रक्रिया में कुछ भी अधिक महत्वपूर्ण नहीं है। इसके अलावा, उपयुक्तता सुनिश्चित करने की प्रक्रिया को निवेशकों और सलाहकारों दोनों द्वारा नियमित रूप से मॉनिटर करने की आवश्यकता है।
