ब्याज दर स्वैप परिभाषा

ब्याज दर स्वैप क्या है?

एक ब्याज दर स्वैप एक अग्रेषित अनुबंध है जिसमें एक निर्दिष्ट मूल राशि के आधार पर भविष्य के ब्याज भुगतान की एक धारा का आदान-प्रदान किया जाता है। ब्याज दर स्वैप में आम तौर पर फ्लोटिंग दर के लिए एक निश्चित ब्याज दर का आदान-प्रदान शामिल होता है, या इसके विपरीत, ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम करने या बढ़ाने के लिए या स्वैप के बिना संभवतया मामूली कम ब्याज दर प्राप्त करने के लिए।

एक स्वैप में दूसरे के लिए एक प्रकार की फ्लोटिंग दर का आदान-प्रदान भी शामिल हो सकता है, जिसे आधार स्वैप कहा जाता है।

ब्याज दर पलटें

चाबी छीन लेना

• ब्याज दर स्वैप आगे के अनुबंध हैं जहां भविष्य की ब्याज भुगतान की एक धारा एक निर्दिष्ट मूल राशि के आधार पर दूसरे के लिए आदान-प्रदान की जाती है। ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम करने या बढ़ाने के लिए उचित दर स्वैप तय किया जा सकता है या चल सकता है।

ब्याज दर स्वैप समझाया

ब्याज दर स्वैप एक और के लिए नकदी प्रवाह के एक सेट का आदान-प्रदान है। क्योंकि वे काउंटर (ओटीसी) पर व्यापार करते हैं, अनुबंध उनके वांछित विनिर्देशों के अनुसार दो या अधिक पार्टियों के बीच होते हैं और कई अलग-अलग तरीकों से अनुकूलित किए जा सकते हैं। यदि कंपनी किसी एक प्रकार की ब्याज दर पर आसानी से पैसा उधार ले सकती है, लेकिन एक अलग प्रकार पसंद करती है, तो स्वैप का उपयोग अक्सर किया जाता है।

ब्याज दर स्वैप के तीन अलग-अलग प्रकार हैं: फिक्स्ड-टू-फ्लोटिंग, फ्लोटिंग-टू-फिक्स्ड, और फ्लोट-टू-फ्लोट।

फ्लोटिंग के लिए निश्चित

उदाहरण के लिए, TSI नाम की एक कंपनी पर विचार करें जो अपने निवेशकों को एक बहुत ही आकर्षक निश्चित ब्याज दर पर एक बांड जारी कर सकती है। कंपनी के प्रबंधन को लगता है कि इससे फ्लोटिंग रेट से बेहतर कैश फ्लो मिल सकता है। इस मामले में, TSI एक प्रतिपक्ष बैंक के साथ एक स्वैप में प्रवेश कर सकता है जिसमें कंपनी एक निश्चित दर प्राप्त करती है और एक अस्थायी दर का भुगतान करती है। स्वैप को निश्चित दर बांड की परिपक्वता और नकदी प्रवाह से मिलान करने के लिए संरचित किया जाता है और दो निश्चित दर भुगतान धाराएं शुद्ध होती हैं। TSI और बैंक पसंदीदा फ्लोटिंग-रेट इंडेक्स चुनते हैं, जो आमतौर पर एक-, तीन- या छह महीने की परिपक्वता अवधि के लिए LIBOR होता है। TSI तब LIBOR प्लस या माइनस प्राप्त करता है जो बाजार में ब्याज दर की स्थिति और उसकी क्रेडिट रेटिंग दोनों को दर्शाता है।

फिक्स्ड करने के लिए फ़्लोटिंग

एक ऐसी कंपनी जिसके पास निश्चित-दर के ऋण तक पहुंच नहीं है, वह एक अस्थायी दर पर उधार ले सकती है और एक निश्चित दर प्राप्त करने के लिए स्वैप में प्रवेश कर सकती है। फ़्लोटिंग-रेट टेनोर, रीसेट और ऋण पर भुगतान की तारीखें स्वैप और नेटेड पर प्रतिबिंबित होती हैं। स्वैप का निश्चित दर पैर कंपनी की उधार दर बन जाता है।

फ्लोट करने के लिए फ्लोट

कंपनियां कभी-कभी एक स्वैप में प्रवेश करती हैं जो अस्थायी दर सूचकांक के प्रकार या टेनर को बदलने के लिए करती हैं जो वे भुगतान करती हैं; इसे आधार स्वैप के रूप में जाना जाता है। एक कंपनी उदाहरण के लिए तीन महीने के LIBOR से छह महीने के LIBOR तक स्वैप कर सकती है, या तो क्योंकि यह दर अधिक आकर्षक है या यह अन्य भुगतान प्रवाह से मेल खाती है। एक कंपनी अलग-अलग इंडेक्स पर भी स्विच कर सकती है, जैसे कि फेडरल फंड्स रेट, कमर्शियल पेपर या ट्रेजरी बिल रेट।

ब्याज दर स्वैप का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि एक प्रतियोगी को हासिल करने के लिए पेप्सिको को $ 75 मिलियन जुटाने की आवश्यकता है। अमेरिका में, वे 3.5% ब्याज दर के साथ पैसे उधार लेने में सक्षम हो सकते हैं, लेकिन अमेरिका के बाहर, वे सिर्फ 3.2% पर उधार लेने में सक्षम हो सकते हैं। पकड़ यह है कि उन्हें विदेशी मुद्रा में बांड जारी करने की आवश्यकता होगी, जो कि देश की ब्याज दरों के आधार पर उतार-चढ़ाव के अधीन है।

पेप्सिको बांड की अवधि के लिए एक ब्याज दर स्वैप में प्रवेश कर सकता है। समझौते की शर्तों के तहत, पेप्सिको बांड के जीवन पर प्रतिपक्ष 3.2% ब्याज दर का भुगतान करेगा। कंपनी तब विनिमय दर पर सहमति के लिए $ 75 मिलियन स्वैप करेगी जब बॉन्ड परिपक्व होता है और विनिमय-दर में उतार-चढ़ाव के किसी भी जोखिम से बचता है।