अंदर समान के कुछ लाभ

शायद स्मार्ट बीटा फंड की सबसे पुरानी पुनरावृत्ति समान-वजन वाली रणनीतियां हैं। जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है कि एक समान भार वाला फंड अपने सभी घटकों पर समान भार लागू करता है, जबकि एक कैप-वेटेड फंड स्टॉक का सबसे बड़ा वजन बाजार के सबसे बड़े मूल्य के साथ प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, एक समान-वज़न वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जिसमें 100 स्टॉक होंगे, ज्यादातर उदाहरणों में, ईटीएफ के असंतुलन होने पर अपनी प्रत्येक होल्डिंग के लिए लगभग 1% का वजन असाइन करें।

आज, अमेरिका में सैकड़ों समान वजन वाले ईटीएफ व्यापार हैं, लेकिन उन उत्पादों में प्रमुख नाम गुगेनहाइम एस एंड पी 500 इक्वल वेट ईटीएफ (आरएसपी) है। अप्रैल 2003 में शुरू हुए $ 15.6 बिलियन आरएसपी को मॉर्निंगस्टार द्वारा रेट किया गया था "इसके जोखिम-समायोजित रिटर्न के आधार पर, 3 सितारों को 3 साल के लिए, 5 साल के लिए 3 सितारों, 10 साल के लिए 4 सितारों और 4 सितारों को कुल मिलाकर 1217 में से बाहर किया गया था। 1079, 800 और 1217 बड़े ब्लेंड फंड, क्रमशः, "गुगेनहेम के अनुसार।

इन वर्षों में, निवेशकों के बीच समान-वजन वाले फंडों का अनुसरण हुआ है, क्योंकि ऐतिहासिक रूप से, किसी भी वर्ष में प्रतिभूतियों की एक छोटी संख्या इक्विटी बाजार में वापसी करती है, और किसी भी वर्ष में शीर्ष पर पहुंच जाती है, किसी को नहीं पता होता है कि प्रमुख स्टॉक क्या होंगे। एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिस ने कहा, "पहला बिंदु - बाजार रिटर्न की विषमता ऐतिहासिक आंकड़ों में स्पष्ट है।" "पिछले 27 वर्षों में से 23 में, एसएंडपी 500 में औसत स्टॉक ने औसत स्टॉक की वापसी को कम कर दिया है। हम अन्य बाजारों में इसी तरह के परिणाम देखते हैं। और अगर दूसरा बिंदु सच नहीं होता है, तो हम निरंतर अंडरपरेंस का निरीक्षण नहीं करेंगे। सक्रिय प्रबंधक

शुरुआत के बाद से, RSP ने 386.2% का भुगतान किया है, जिसमें सशुल्क लाभांश शामिल है, जबकि कैप-वेटेड SPDR S & P 500 ETF (SPY) 292% वापस आ गया है। आलोचक अक्सर इस बात पर जोर देते हैं कि स्मार्ट बीटा रणनीतियों द्वारा पेश किए गए किसी भी बहिष्कार का कारण आकार या मूल्य कारक हैं। आरएसपी के मामले में, यह आकार का कारक होगा क्योंकि, एक समान वजन वाले ईटीएफ के रूप में, फंड एसएंडपी 500 के कैप-वेटेड संस्करण की तुलना में छोटे शेयरों पर अधिक महत्व देता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: एसएंडपी 500 ईटीएफ: बाजार वजन बनाम समान वजन ।)

छोटे कैप पर बढ़ता जोर अस्थिरता को बढ़ा सकता है, लेकिन स्थापना के बाद से आरएसपी की वार्षिक अस्थिरता एसपीवाई की तुलना में केवल 170 आधार अंक अधिक है। "यह सुनिश्चित करने के लिए, बराबर वजन हमेशा सफलता की ओर नहीं ले जाता है, " एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिस ने कहा। "उदाहरण के लिए, 2017 एक बड़ा परिणाम था, क्योंकि S & P 500, एक बड़े तकनीकी शेयरों से संचालित था, S & P 500 के बराबर वजन से आगे निकल गया। लेकिन समान-भारित सूचकांक पिछले 28 वर्षों में से 16 में औसत अंतर से आगे निकल गया है। 1.5% सालाना। इस रिकॉर्ड का एक कारण स्टॉक रिटर्न में सकारात्मक स्कीव का लाभ उठाने के लिए समान-वजन सूचकांकों की क्षमता है।"

2012 से 2017 तक, आरएसपी ने एसपीवाई को सिर्फ दो बार - 2015 और 2017 में फंसाया। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, बाहर की जाँच करें: एक समान-भार ETF कम शुल्क पर ।)