सूचना अनुपात - ir परिभाषा

विषय - सूची

• सूचना अनुपात क्या है?
• सूत्र और गणना
• सूचना अनुपात का निर्णय करना
• आईआर बनाम शार्प अनुपात
• IR का उपयोग करने की सीमाएं
• आईआर उपयोग का उदाहरण

सूचना अनुपात - IR क्या है?

सूचना अनुपात (आईआर) उन रिटर्न की अस्थिरता की तुलना में एक बेंचमार्क, आमतौर पर एक सूचकांक के रिटर्न से परे पोर्टफोलियो रिटर्न का एक माप है। आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला बेंचमार्क एक सूचकांक है जो बाजार या किसी विशेष क्षेत्र या उद्योग का प्रतिनिधित्व करता है।

आईआर को अक्सर एक पोर्टफोलियो मैनेजर के कौशल के स्तर और एक बेंचमार्क के सापेक्ष अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता के रूप में उपयोग किया जाता है, लेकिन यह एक ट्रैकिंग त्रुटि या गणना में मानक विचलन घटक को शामिल करके प्रदर्शन की स्थिरता की पहचान करने का भी प्रयास करता है। ।

ट्रैकिंग त्रुटि उस निरंतरता के स्तर की पहचान करती है जिसमें एक पोर्टफोलियो एक सूचकांक के प्रदर्शन को "ट्रैक" करता है। एक कम ट्रैकिंग त्रुटि का मतलब है कि पोर्टफोलियो समय के साथ लगातार सूचकांक को हरा रहा है। एक उच्च ट्रैकिंग त्रुटि का अर्थ है कि पोर्टफोलियो रिटर्न समय के साथ अधिक अस्थिर हैं और बेंचमार्क से अधिक अनुरूप नहीं हैं।

आईआर फॉर्मूला और गणना

हालाँकि, तुलनात्मक निधि प्रकृति में भिन्न हो सकती है, IR उनके प्रदर्शन में अंतर को विभाजित करके रिटर्न को मानकीकृत करता है, जिसे उनकी अपेक्षित सक्रिय रिटर्न के रूप में जाना जाता है, उनकी ट्रैकिंग त्रुटि द्वारा:

IR = ट्रैकिंग त्रुटि पोर्टफोलियो रिटर्न ch बेंचमार्क रिटर्न जहां: IR = सूचना अनुपात पोर्टफोलियो रिटर्न = अवधि के लिए पोर्टफोलियो रिटर्न। रिटर्नमार्कमार्क रिटर्न = बेंचमार्क पर वापस जाने के लिए इस्तेमाल किया गया बेंचमार्किंग त्रुटि के रूप में = डिफरेंबेट पोर्टफोलियो और बेंचमार्क रिटर्न के मानक विचलन

ट्रैक किए गए बेंचमार्क इंडेक्स के कुल रिटर्न से दिए गए अवधि के लिए पोर्टफोलियो रिटर्न के कुल योग को घटाना। परिणाम को ट्रैकिंग त्रुटि से विभाजित करें।

ट्रैकिंग रिटर्न की गणना पोर्टफोलियो रिटर्न और इंडेक्स रिटर्न के बीच अंतर के मानक विचलन को ध्यान में रखकर की जा सकती है। आसानी के लिए, वित्तीय कैलकुलेटर या एक्सेल का उपयोग करके मानक विचलन की गणना करें।

चाबी छीन लेना

• सूचना अनुपात (IR) एक बेंचमार्क के रिटर्न के ऊपर पोर्टफोलियो रिटर्न का एक माप है, आमतौर पर उन रिटर्न की अस्थिरता के लिए एस एंड पी 500 जैसे एक सूचकांक। सूचना अनुपात का उपयोग रिटर्न उत्पन्न करने में पोर्टफोलियो प्रबंधक के कौशल का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। किसी दिए गए मानदंड से अधिक उच्च IR परिणाम का तात्पर्य एक बेहतर पोर्टफोलियो प्रबंधक से है जो बेंचमार्क की तुलना में अधिक रिटर्न प्राप्त कर रहा है, जो जोखिम लिया गया है

सूचना अनुपात का निर्णय करना

सूचना अनुपात इस बात की पहचान करता है कि फंड एक बेंचमार्क से अधिक है। उच्चतर सूचना अनुपात वांछित स्तर का संकेत देते हैं, जबकि निम्न सूचना अनुपात विपरीत संकेत करते हैं। बहुत से निवेशक अपने पसंदीदा जोखिम प्रोफाइल के आधार पर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या म्यूचुअल फंड का चयन करते समय सूचना अनुपात का उपयोग करते हैं। बेशक, पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों का संकेतक नहीं है, लेकिन आईआर का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि पोर्टफोलियो बेंचमार्क इंडेक्स फंड से अधिक है या नहीं।

ट्रैकिंग त्रुटि अक्सर एक पोर्टफोलियो और बेंचमार्क इंडेक्स के बीच के अंतर के मानक विचलन का उपयोग करके गणना की जाती है। मानक विचलन एक निवेश से जुड़े जोखिम या अस्थिरता के स्तर को मापने में मदद करता है। एक उच्च मानक विचलन का मतलब अधिक अस्थिरता और कम स्थिरता या पूर्वानुमेयता है। सूचना अनुपात यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कोई पोर्टफोलियो कितनी बार और कितनी बार अपने बेंचमार्क से अधिक ट्रेड करता है लेकिन जोखिम में कारक जो अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करने के साथ आता है।

सक्रिय फंड मैनेजरों द्वारा ली जाने वाली फीस के साथ, अधिक निवेशक निष्क्रिय प्रबंधित फंडों की ओर रुख कर रहे हैं जो S & P 500 जैसे बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। कुछ निवेशक फंड मैनेजर द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के लिए सालाना 0.5% से 2% का भुगतान कर रहे हैं। यह निर्धारित करना महत्वपूर्ण है कि क्या फंड लगातार आधार पर समान बेंचमार्क इंडेक्स को हरा रहा है। आईआर गणना आपके फंड को कितनी अच्छी तरह से प्रबंधित किया जा रहा है, इसका एक मात्रात्मक परिणाम प्रदान करने में मदद कर सकता है।

आईआर बनाम शार्प अनुपात

सूचना अनुपात की तरह, शार्प अनुपात जोखिम-समायोजित रिटर्न का संकेतक है। हालांकि, शार्प अनुपात की गणना एसेट रिटर्न के बीच अंतर और एसेट रिटर्न के मानक विचलन द्वारा विभाजित रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर के बीच की जाती है। वापसी का जोखिम-मुक्त दर अमेरिकी ट्रेजरी सुरक्षा जैसे जोखिम-मुक्त निवेश से वापसी की दर के अनुरूप होगा। यदि किसी विशेष ट्रेजरी सुरक्षा ने 3% वार्षिक उपज का भुगतान किया है, तो शार्प अनुपात तुलनात्मक उद्देश्यों के लिए जोखिम-मुक्त दर के रूप में 3% नियोजित करेगा।

दूसरी ओर, आईआर, जोखिम-मुक्त संपत्ति के बजाय मानक और खराब 500 के सूचकांक (S & P 500) जैसे बेंचमार्क के संबंध में जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है। आईआर निवेश के प्रदर्शन की स्थिरता को भी मापता है। हालांकि, शार्प अनुपात मापता है कि कितना जोखिम-समायोजित आधार पर निवेश पोर्टफोलियो ने जोखिम-मुक्त दर को बेहतर बनाया।

दोनों वित्तीय मैट्रिक्स की अपनी उपयोगिता है लेकिन सूचकांक की तुलना निवेशकों को आईआर अधिक आकर्षक बनाती है क्योंकि सूचकांक फंड आमतौर पर निवेश प्रदर्शन की तुलना में उपयोग किए जाने वाले बेंचमार्क होते हैं और बाजार रिटर्न आमतौर पर जोखिम-मुक्त रिटर्न से अधिक होता है।

IR का उपयोग करने की सीमाएं

जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापने वाले किसी भी अनुपात में निवेशक के आधार पर विभिन्न व्याख्याएं हो सकती हैं। प्रत्येक निवेशक के अलग-अलग जोखिम सहिष्णुता स्तर होते हैं और आयु, वित्तीय स्थिति, और आय जैसे कारकों के आधार पर अलग-अलग निवेश लक्ष्य हो सकते हैं। नतीजतन, आईआर को प्रत्येक निवेशक द्वारा उनकी आवश्यकताओं, लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के स्तर के आधार पर अलग-अलग व्याख्या की जाती है।

इसके अलावा, एक बेंचमार्क के खिलाफ कई फंडों की तुलना करना मुश्किल है क्योंकि फंड में अलग-अलग सिक्योरिटीज, हर सेक्टर के लिए एसेट एलोकेशन और उनके इन्वेस्टमेंट में एंट्री प्वाइंट्स हो सकते हैं। किसी भी वित्तीय अनुपात के साथ, अधिक व्यापक और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए अतिरिक्त प्रकार के अनुपात और अन्य वित्तीय मैट्रिक्स को देखना सबसे अच्छा है।

आईआर उपयोग का उदाहरण

सूचकांक में कम रिटर्न के साथ-साथ कम ट्रैकिंग त्रुटि की तुलना में एक उच्च आईआर को पोर्टफोलियो में वापसी की उच्च दर होने से प्राप्त किया जा सकता है। उच्च अनुपात का मतलब है कि, जोखिम-समायोजित आधार पर, एक प्रबंधक ने बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में लगातार बेहतर रिटर्न का उत्पादन किया है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप दो अलग-अलग फंड मैनेजरों की तुलना कर रहे हैं:

• फंड मैनेजर ए में 13% की वार्षिक वापसी है और 8% की ट्रैकिंग त्रुटि है। फंड मैनेजर बी में 8% की वार्षिक वापसी है और 4.5% की ट्रैकिंग त्रुटि भी है। मान लें कि इंडेक्स में वार्षिक रिटर्न -1.5% है।

फंड मैनेजर ए का आईआर बराबर 1.81 या (13 - (-1.5) / 8) है। फंड मैनेजर बी का आईआर बराबर 2.11 या (8 - (-1.5) / 4.5) है। हालाँकि प्रबंधक बी के पास प्रबंधक ए की तुलना में कम रिटर्न था, लेकिन उनके पोर्टफोलियो में बेहतर आईआर था, क्योंकि भाग में, यह एक मानक मानक विचलन या ट्रैकिंग त्रुटि है, जिसका अर्थ है कम जोखिम और बेंचमार्क इंडेक्स के सापेक्ष पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की अधिक स्थिरता।