सूचकांक निवेश क्या है?
सूचकांक निवेश एक निष्क्रिय निवेश रणनीति है जो एक व्यापक बाजार सूचकांक के समान रिटर्न उत्पन्न करने का प्रयास करता है। निवेशक विशिष्ट इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने के लिए इस बाय-एंड-होल्ड रणनीति का उपयोग करते हैं - आमतौर पर एक इक्विटी या फिक्स्ड-आय इंडेक्स - इंडेक्स के घटक प्रतिभूतियों को खरीदकर, या फिर एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) यह अंतर्निहित सूचकांक को बारीकी से ट्रैक करता है।
इंडेक्स निवेश के कई फायदे हैं। एक बात के लिए, अनुभवजन्य शोध में पाया जाता है कि सूचकांक निवेश एक लंबे समय के लिए सक्रिय प्रबंधन को बेहतर बनाने के लिए जाता है। निवेश करने के लिए एक हाथ बंद दृष्टिकोण लेना स्टॉक स्टॉक की रणनीति में उत्पन्न होने वाले कई पूर्वाग्रहों और अनिश्चितताओं को समाप्त करता है।
सूचकांक के साथ-साथ अन्य निष्क्रिय रणनीतियों को सक्रिय निवेश के साथ विपरीत किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- सूचकांक निवेश एक निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करता है जो एक बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न को दोहराने की कोशिश करता है। इंडेक्सिंग सक्रिय रूप से प्रबंधित रणनीतियों की तुलना में अधिक विविधीकरण और कम खर्च और शुल्क प्रदान करता है। इंडेक्सिंग सिद्धांत पर जोखिम और समग्र बाजार की वापसी से मेल खाता है। लंबे समय तक बाजार किसी भी स्टॉक पिकर को पछाड़ देगा। पूर्ण सूचकांक निवेश में अपने दिए गए पोर्टफोलियो भार पर सूचकांक के सभी घटकों को खरीदना शामिल है, जबकि कम-गहन रणनीतियों में केवल सबसे बड़ा सूचकांक भार शामिल होता है या महत्वपूर्ण घटकों का नमूना होता है।
सूचकांक निवेश कैसे काम करता है
इंडेक्स निवेश जोखिम को प्रबंधित करने और लगातार लाभ प्राप्त करने के लिए एक प्रभावी रणनीति है। रणनीति के समर्थकों ने सक्रिय निवेश किया क्योंकि आधुनिक वित्तीय सिद्धांत का दावा है कि ट्रेडिंग लागत और करों को ध्यान में रखते हुए "बाजार को हरा देना" असंभव है। चूंकि इंडेक्स इन्वेस्टमेंट एक निष्क्रिय दृष्टिकोण लेता है, इसलिए इंडेक्स फंड्स में आमतौर पर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में कम प्रबंधन शुल्क और व्यय अनुपात होते हैं। पोर्टफोलियो मैनेजर के बिना बाजार पर नज़र रखने की सरलता प्रदाताओं को मामूली शुल्क बनाए रखने की अनुमति देती है। इंडेक्स फंड भी सक्रिय फंडों की तुलना में अधिक कर कुशल होते हैं क्योंकि वे कम बार ट्रेड करते हैं।
इससे भी महत्वपूर्ण बात, सूचकांक निवेश जोखिमों के विरुद्ध विविधता लाने का एक प्रभावी तरीका है। दूसरे शब्दों में, एक इंडेक्स फंड में कुछ निवेशों के बजाय संपत्ति की एक व्यापक टोकरी होती है। यह अपेक्षित रिटर्न को कम किए बिना किसी विशिष्ट कंपनी या उद्योग से संबंधित अनिश्चित जोखिम को कम करने के लिए कार्य करता है। कई सूचकांक निवेशकों के लिए, एस एंड पी 500 के खिलाफ प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए सबसे आम बेंचमार्क है, क्योंकि यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का अनुमान लगाता है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और कॉरपोरेट बॉन्ड सेक्टर (AGG) के प्रदर्शन को ट्रैक इंडेक्स फंड्स के अन्य व्यापक रूप से अनुसरण करते हैं।
इंडेक्स के पोर्टफोलियो में अपने दिए गए कंपोनेंट वेट पर इंडेक्स में हर शेयर खरीदना यह सुनिश्चित करने का सबसे पूरा तरीका है कि एक पोर्टफोलियो वही रिस्क हासिल करेगा और बेंचमार्क के तौर पर प्रोफाइल लौटाएगा। हालांकि, सूचकांक के आधार पर यह समय लेने वाली हो सकती है और इसे लागू करने के लिए काफी महंगा हो सकता है। उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500 इंडेक्स को दोहराने के लिए, एक निवेशक को उन 500 कंपनियों में से प्रत्येक में पदों को जमा करना होगा जो इंडेक्स के अंदर हैं। रसेल 2000 के लिए, 2000 अलग-अलग पदों की आवश्यकता होगी। एक दलाल को भुगतान किए गए कमीशन के आधार पर, यह लागत-निषेधात्मक बन सकता है। एक सूचकांक को ट्रैक करने के लिए अधिक लागत प्रभावी तरीके केवल सबसे भारी-वजन सूचकांक घटकों के मालिक होते हैं या सूचकांक की होल्डिंग के एक निश्चित अनुपात (कहते हैं, 20%) का नमूना लेते हैं। इन दिनों एक इंडेक्स के लिए सबसे अधिक लागत प्रभावी तरीका एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड या ईटीएफ की तलाश करना है, जो आपके लिए वह सब काम करता है, और जो पूरे इंडेक्स को अनिवार्य रूप से एक सुरक्षा या शेयर में जोड़ता है।
सूचकांक निवेश की सीमाएँ
हाल के वर्षों में अपार लोकप्रियता हासिल करने के बावजूद, सूचकांक निवेश की कुछ सीमाएँ हैं। S & P 500 जैसे कई इंडेक्स फंड एक बाजार पूंजीकरण के आधार पर बनते हैं, जिसका अर्थ है कि शीर्ष होल्डिंग्स का व्यापक बाजार आंदोलनों पर एक बाहरी भार है। उदाहरण के लिए, यदि अमेज़न (AMZN) और फेसबुक (FB) एक कमजोर तिमाही का अनुभव करते हैं, तो इसका पूरे सूचकांक पर ध्यान देने योग्य प्रभाव होगा। यह पूरी तरह से निष्क्रिय रणनीति मूल्य, गति और गुणवत्ता जैसे बाजार के कारकों पर केंद्रित निवेश ब्रह्मांड के एक सबसेट की उपेक्षा करती है।
ये कारक अब स्मार्ट-बीटा नामक निवेश के एक कोने का गठन करते हैं, जो मार्केट कैप वेटेड इंडेक्स की तुलना में बेहतर जोखिम समायोजित रिटर्न देने का प्रयास करता है। स्मार्ट-बीटा फंड सक्रिय प्रबंधन के अतिरिक्त उलट के साथ निष्क्रिय रणनीति के समान लाभ प्रदान करते हैं, अन्यथा अल्फा के रूप में जाना जाता है।
सूचकांक निवेश का वास्तविक विश्व उदाहरण
इंडेक्स म्यूचुअल फंड 1970 के दशक के आसपास रहे हैं। 1976 में वानगार्ड के चेयरमैन जॉन बोगल द्वारा स्थापित एक फंड ने इसे शुरू किया था, जो इसके दीर्घकालिक प्रदर्शन और कम लागत के लिए सबसे अच्छा है। वैनगार्ड 500 इंडेक्स फंड ने S & P 500 को विश्वासपूर्वक, संरचना और प्रदर्शन में ट्रैक किया है। उदाहरण के लिए, मार्च 2019 तक यह 9.46% का एक साल का रिटर्न, इंडेक्स का 9.5%, पोस्ट करता है। अपने एडमिरल शेयरों के लिए, व्यय अनुपात 0.04% है, और इसका न्यूनतम निवेश 3, 000 डॉलर है।
सूचकांक निवेश की लोकप्रियता, कम शुल्क की अपील, और एक लंबे समय से चल रहे बैल बाजार ने उन्हें 2020 तक बढ़ते हुए भेज दिया है। मॉर्निंगस्टार रिसर्च के अनुसार, 2018 के लिए, निवेशकों ने सभी परिसंपत्ति वर्गों में इंडेक्स फंड में $ 458 बिलियन से अधिक राशि डाली। इसी अवधि के लिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों ने बहिर्प्रवाह में $ 301 बिलियन का अनुभव किया।
