इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट क्या है?
एक इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट (IAN) एक प्रकार का संरचित नोट या ऋण दायित्व है। मूल पुनर्भुगतान की राशि एक परिशोधन अनुसूची के बाद बढ़ेगी या घटेगी, जिसमें LIBOR (लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट), CMT (कॉन्स्टेंट मैच्योरिटी ट्रेजरी), या बंधक ब्याज दर जैसे सूचकांक का एक आधार है।
इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट्स (IAN) इंडेक्स को समझना
इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट्स को धारकों की ब्याज दर के जोखिम को कम करने के लिए संरचित किया जाता है। ब्याज दरों में वृद्धि होने पर IAN की परिपक्वता अवधि बढ़ जाती है। इसके विपरीत, ब्याज दरों में गिरावट के रूप में, परिपक्वता अवधि कम हो जाती है। परिशोधन नियमित परिमाण में एक समय पर ऋण का भुगतान करने के लिए संदर्भित करता है, जिसमें परिशोधन अनुसूची शामिल है, जिसमें ब्याज और मूल भुगतान दोनों शामिल हैं। इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट्स के साथ, डेट पेमेंट टाइमफ्रेम बाजार की ब्याज दरों पर निर्भर करता है।
किसी नोट की परिपक्वता अवधि को बदलने की क्षमता के बावजूद, इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट में एक निर्दिष्ट अधिकतम परिपक्वता तिथि भी होती है। यह परिपक्वता अवधि वह तिथि है जिसके द्वारा किसी भी शेष मूलधन का भुगतान किया जाना चाहिए।
सूचकांक परिशोधन नोट्स की परिपक्वता अक्सर उन संपार्श्विक बंधक दायित्वों (सीएमओ) की तरह कार्य करती है जिनमें पूर्व भुगतान विकल्प होते हैं। बंधक पूर्व भुगतान दरों में गिरावट के रूप में, बाजार की ब्याज दरों में वृद्धि के जवाब में, एक IAN की परिपक्वता लंबी हो जाएगी। बाजार की ब्याज दरों में कमी के जवाब में बंधक पूर्व भुगतान दरों में वृद्धि के साथ, आईएएन परिपक्वता कम हो जाएगी। अन्य बंधक-समर्थित साधनों के साथ, ब्याज दरों के संबंध में एक इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट का नकारात्मक उत्तलता से संपर्क होता है।
इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट के लिए इंडेक्स का उपयोग करना
एक ब्याज दर सूचकांक एक वित्तीय उपकरण या वित्तीय साधनों की टोकरी की ब्याज दर के आधार पर एक सूचकांक है। सूचकांक, बंधक और अन्य ऋण उत्पादों पर शुल्क की ब्याज दर की गणना करने के लिए एक बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है।
इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट के लिए उपयोग किए जाने वाले एक इंडेक्स शेड्यूल का एक उदाहरण लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR) है। यह LIBOR इंडेक्स बेंचमार्क रेट है जो दुनिया के कई शीर्ष बैंक शॉर्ट-टर्म लोन के लिए एक दूसरे से वसूलते हैं। LIBOR सात अलग-अलग परिपक्वता अवधि के लिए दरें निर्धारित करता है और कई वित्तीय संस्थानों द्वारा उपयोग किए जाने वाले संदर्भ दर के रूप में कार्य करता है जैसे कि बंधक, छात्र ऋण और कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसे ऋणों के लिए दरें निर्धारित करना। ऋणदाता इन ऋणों पर ब्याज दरों को सूचकांक के अनुसार समायोजित करेंगे क्योंकि बाजार के कारक बदलते हैं।
गैर-परिशोधन ऋण के साथ आईएएन की तुलना करना
इंडेक्स एमॉर्टाइजिंग नोट के विपरीत, गैर-एमॉर्टाइजिंग ऋणों में कोई परिशोधन अनुसूची नहीं है। इसके अलावा, उन्हें ऋण के जीवन के दौरान मूलधन के भुगतान की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, ये ऋण शेष ऋण शेष राशि का भुगतान करने के लिए एकमुश्त राशि के बाद ब्याज के कम भुगतान की मांग करते हैं। गुब्बारा भुगतान ऋण गैर-परिशोधन ऋण का एक उदाहरण है। ये ऋण उधारदाताओं के लिए आस्थगित भुगतान के कारण जोखिमपूर्ण हैं और इस प्रकार आमतौर पर अल्पकालिक वाहन हैं। बैलून भुगतान के कारण उधारकर्ता अक्सर पुनर्वित्त करेंगे, या दूसरे ऋण की तलाश करेंगे।
