एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और संबंधित उत्पाद महत्वपूर्ण बाधाओं में चल रहे हैं। हाल के वर्षों में, इस क्षेत्र में बेलगाम विकास की विशेषता रही है, लेकिन अब नियामकों और प्रतिभूति उद्योग के खिलाड़ियों ने विदेशी ईटीएफ पर जोर देना शुरू कर दिया है।
पारी के लिए एक संभावित कारण? क्रिप्टोक्यूरेंसी स्थान और प्रारंभिक सिक्का प्रसाद (ICO) से संबंधित विनियमन के प्रश्न।
एसईसी ने जनवरी में पत्र जारी किया
18 जनवरी को, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) में निवेश प्रबंधन के प्रमुख दलिया ब्लास ने बिटकॉइन-लिंक्ड ईटीएफ के संबंध में एक पत्र जारी किया। वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया कि Blass ने कई सवालों का खुलासा किया, जो नियामकों ने क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित हैं।
इन्हें आमतौर पर फंड उत्पादों के रूप में वर्गीकृत किए जाने वाले क्रिप्टोकरेंसी के लिए प्रमुख बाधाओं के रूप में देखा जाता है। वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, Blass के पत्र ने कथित तौर पर बिटकॉइन ETF के लिए कई अनुप्रयोगों को वापस लेने के लिए प्रेरित किया।
विदेशी ईटीएफ का सामना करना
बिटकॉइन और अन्य डिजिटल मुद्राओं से संबंधित लोगों सहित विदेशी ईटीएफ, अब एसईसी द्वारा किए गए विभिन्न सवालों के जवाब देने में सक्षम होने की उम्मीद करते हैं। इन सवालों में वे वैल्यूएशन मेथड शामिल हैं जिन्हें ईटीएफ डेली नेट एसेट वैल्यू सेट करने के लिए इस्तेमाल करते हैं, उन फंड्स को पूरा करने के लिए रोजाना रिडेम्पशन और होल्डिंग के तरीके अपनाने के लिए कदम उठाने होंगे।
ब्लास ने लिखा कि जब तक उन प्रश्नों को "संतोषजनक ढंग से संबोधित नहीं किया जा सकता है, तब तक हम यह नहीं मानते हैं कि फंड प्रायोजकों के लिए फंड का पंजीकरण शुरू करना उचित है जो क्रिप्टोक्यूरेंसी और संबंधित उत्पादों में पर्याप्त निवेश करने का इरादा रखते हैं, और हमने प्रायोजकों से कहा है कि वे पंजीकरण बयान दर्ज करें।" उन्हें वापस लेने के लिए इस तरह के उत्पादों।"
पारंपरिक ईटीएफ के लिए एक आसान समय
उसी समय जब विदेशी ईटीएफ नए अवरोधों का सामना कर रहे हैं, एसईसी पारंपरिक ईटीएफ के लिए आसान सूचीबद्ध करने के लिए मार्ग बना सकता है। एसईसी के अध्यक्ष जे। क्लेटन ने कथित तौर पर इन फंडों की पेशकश और सूची को सुव्यवस्थित करने पर विचार किया है; 2008 के वित्तीय संकट ने एक दशक पहले इस मार्ग को उलट दिया था।
बहरहाल, यहां तक कि ईटीएफ भी उन क्षेत्रों से जुड़े हुए हैं जो ब्लॉकचेन तकनीक से लाभान्वित हो सकते हैं। एसईसी ने जनवरी 2018 में अपने नाम पर चार आवेदकों के "ब्लॉकचेन" का इस्तेमाल बंद कर दिया। (और देखें: SEC क्रैक डाउन ऑन फर्म्स मिसयूज़िंग 'ब्लॉकचैन' नाम।)
इसी समय, नए उत्पादों के लिए बाजार की भूख भी सूख गई है। संपीड़ित ट्रेडिंग मार्जिन के परिणामस्वरूप, नए ईटीएफ अब पारंपरिक ट्रेडिंग और ब्रोकरेज फर्मों के बजाय संस्थागत निवेशकों से अपने धन का अधिकांश हिस्सा आकर्षित करते हैं, जो एक बार मान लेते थे कि तरलता कोई मुद्दा नहीं होगा।
