वॉरेन बफेट ने निवेश की सफलता के लिए संभाव्यता विश्लेषण का उपयोग कैसे किया

वॉरेन बफेट एक बुनियादी सिद्धांत, प्राथमिक संभावना, उनके निवेश दर्शन के मूल को मानते हैं। कागजों की बिक्री से लेकर बहु-अरब डॉलर के बर्कशायर हैथवे तक, उन्होंने दशकों के बाद अपनी संपत्ति का सफलतापूर्वक लाभ उठाया है, धन-उत्पादक कंपनियों के शस्त्रागार में।

व्यावसायिक कार्यों की तार्किक समझ और बेंजामिन ग्राहम से सीखी गई एक वैल्यू ओरिएंटेशन के साथ, बफेट अब तक के सबसे अच्छे और सबसे प्रसिद्ध निवेशकों में से एक है।

मूल्य निवेश और लाभप्रदता जोड़ी

चुनने के लिए विभिन्न प्रकार की निवेश शैलियाँ हैं। सरल दृष्टिकोण का उपयोग करके वॉरेन बफेट को सबसे सुरक्षित निवेशकों में से एक के रूप में जाना जाता है। बफ़ेट की प्राथमिक संभाव्यता का दृष्टिकोण उनके निवेश विश्लेषण को सरल रखता है: वह पारदर्शी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जो अपनी प्रगति में समझने में आसान और तार्किक हैं।

हालाँकि, बफेट को उनके गहरे मूल्य दृष्टिकोण के लिए भी जाना जाता है, जिसे उन्होंने बेंजामिन ग्राहम के साथ अपने अध्ययन और कार्य के माध्यम से पूरा किया। कंपनियों के सरलीकृत समझ के साथ उनका मूल्य दृष्टिकोण बर्कशायर के पोर्टफोलियो के लिए निवेश योग्य ब्रह्मांड को सीमित करता है जिसमें कम पी / ईएस, नकदी प्रवाह के उच्च स्तर, और निरंतर कमाई वाली कंपनियां शामिल हैं।

उनकी निवेश शैली के संगम ने उन्हें उभरते रुझानों के बीच विजेताओं और हारने वालों की पहचान करने में भी मदद की है। एक उदाहरण हरित प्रौद्योगिकी क्षेत्र है जहाँ बफेट ने खुले तौर पर घोषणा की है कि उनके पास नए निवेश के लिए उच्च क्षमता है। यह क्षेत्र मोटे तौर पर दुनिया भर में उभर रहा है, जिसमें 60% से अधिक नए ऊर्जा निवेश ग्रीन टेक से आ रहे हैं। जून 2018 तक, इस क्षेत्र में बफेट की हिस्सेदारी ज्यादातर उनकी सहायक बर्कशायर हैथवे एनर्जी के माध्यम से रही है, लेकिन साथ ही, इक्विटी पोर्टफोलियो में भी इस क्षेत्र को जोड़ने की संभावना है।

अपने निवेश "Moat" रणनीति के साथ संयोजन संभावना मॉडलिंग

वारेन बफे को उनके लिए सही निवेश दर्शन विकसित करने में कुछ समय लगा, लेकिन एक बार ऐसा करने के बाद, वे अपने सिद्धांतों पर अड़े रहे। परिभाषा के अनुसार, एक टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ वाली कंपनियां पूंजी पर अतिरिक्त प्रतिफल उत्पन्न करती हैं और उनका प्रतिस्पर्धात्मक लाभ महल के चारों ओर खाई की तरह काम करता है। "खाई" कंपनी के लिए पूंजी पर अतिरिक्त वापसी की निरंतरता सुनिश्चित करता है क्योंकि यह एक प्रतियोगी के कंपनी की लाभप्रदता में खाने की संभावना को कम करता है।

"स्टेबल-बॉय सिलेक्शन" के साथ बफेट की शुरुआत

वॉरेन बफेट ने एक लड़के के रूप में विश्लेषण के लिए संभावना को लागू करना शुरू कर दिया। उन्होंने "स्टेबल-बॉय सिलेक्शन" नामक एक टिप शीट तैयार की, जो उन्होंने 25 सेंट की शीट के लिए बेची। शीट में घोड़ों, रेसट्रैक, रेस के दिन के मौसम और डेटा का विश्लेषण करने के निर्देश के बारे में ऐतिहासिक जानकारी थी। उदाहरण के लिए, यदि कोई सनी दिन में एक निश्चित रेसट्रैक पर पांच रेस में से चार दौड़ जीत जाता था, और यदि एक सनी दिन में एक ही रेस ट्रैक पर दौड़ आयोजित करने जा रहा था, तो घोड़े की दौड़ जीतने का ऐतिहासिक मौका था 80% होगा।

"बिजनेस ग्रेपवाइन" विधि के साथ संभाव्यता विश्लेषण

एक युवा व्यक्ति के रूप में, बफेट ने "स्कुटेलबुट निवेश, " या "व्यावसायिक अंगूर" विधि के साथ मात्रात्मक संभाव्यता विश्लेषण का उपयोग किया, जो उन्होंने संभावित निवेशों के बारे में जानकारी इकट्ठा करने के लिए अपने एक संरक्षक फिलिप फिशर से सीखा था।

बफेट ने 1963 में इस तरीके का इस्तेमाल यह तय करने के लिए किया कि क्या उन्हें अमेरिकन एक्सप्रेस (AXP) में पैसा लगाना चाहिए। समाचार द्वारा स्टॉक को पीटा गया था AmEx को संपार्श्विक के रूप में सलाद तेल की आपूर्ति का उपयोग करके AmEx क्रेडिट के खिलाफ किए गए धोखाधड़ी ऋण को कवर करना होगा।

बफेट सड़कों पर चले गए- या यों कहें कि वह कैशियर डेस्क के पीछे एक-दो रेस्त्रां में खड़े थे- यह देखने के लिए कि क्या लोग घोटाले के कारण एएमएक्स का इस्तेमाल करना बंद कर देंगे। उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि वॉल स्ट्रीट का मेन मेन स्ट्रीट में स्थानांतरण नहीं हुआ था और एक रन की संभावना काफी कम थी।

उन्होंने यह भी तर्क दिया कि भले ही कंपनी ने नुकसान के लिए भुगतान किया हो, लेकिन भविष्य की कमाई की शक्ति उसके कम मूल्यांकन से अधिक थी, इसलिए उन्होंने अपने साझेदारी पोर्टफोलियो के एक महत्वपूर्ण हिस्से के लायक स्टॉक खरीदा, जिससे कुछ वर्षों के भीतर सुंदर रिटर्न बेच दिया। हालांकि, वर्षों के दौरान, बफेट ने बर्कशायर हैथवे के पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में अमेरिकन एक्सप्रेस को जारी रखा है।

द वन बिलियन डॉलर कोका-कोला बेट

1988 में, बफेट ने कोका-कोला (KO) स्टॉक का 1 बिलियन डॉलर का मूल्य खरीदा। बफेट ने तर्क दिया कि लगभग 100 वर्षों के व्यावसायिक प्रदर्शन रिकॉर्ड के साथ, कोका-कोला के व्यापार डेटा के आवृत्ति वितरण ने विश्लेषण के लिए ठोस आधार प्रदान किया। कंपनी ने अपने अधिकांश वर्षों के परिचालन में पूंजी पर औसत-औसत रिटर्न उत्पन्न किया था, कभी नुकसान नहीं उठाया था और एक पर्यावरणीय और सुसंगत लाभांश ट्रैक रिकॉर्ड पोस्ट किया था।

रॉबर्ट गोइज़ेटा के प्रबंधन जैसे असंबंधित व्यवसायों को छोड़कर सकारात्मक नए विकास, आउटपरफॉर्मिंग सीरप कारोबार में फिर से जुटना और कंपनी के स्टॉक को पुनर्खरीद करना बफ़ेट को विश्वास दिलाता है कि कंपनी पूंजी पर अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न करना जारी रखेगी। इसके अलावा, बाजार विदेशों में खुल रहे थे, इसलिए उन्होंने मुनाफे में वृद्धि जारी रखने की संभावना देखी। आज तक, यह उनके सबसे सरल, सुरुचिपूर्ण और लाभदायक निवेशों में से एक रहा है।

वेल्स फारगो-बफेट का पसंदीदा बैंक

1990 के दशक की शुरुआत में रियल एस्टेट मूल्यों की चिंता को लेकर अमेरिका में मंदी और बैंकिंग क्षेत्र में अस्थिरता के बीच, वेल्स फारगो (डब्ल्यूएफसी) का स्टॉक ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर कारोबार कर रहा था। बर्कशायर हैथवे के शेयरधारकों को अपने अध्यक्ष के पत्र में, बफेट ने सूचीबद्ध किया कि उन्होंने बैंक में एक बड़ा पद लेने के पक्ष और विपक्ष के रूप में क्या देखा।

कॉन साइड पर, बफेट ने तीन प्रमुख जोखिमों का उल्लेख किया:

• एक बड़ा भूकंप, जो उधारकर्ताओं पर पर्याप्त कहर बरपा सकता है, बदले में बैंक के उधार को नष्ट कर सकता है। व्यवसाय के संकुचन या वित्तीय आतंक की संभावना इतनी गंभीर है कि यह लगभग हर अति-उत्थान संस्था को खतरे में डाल देगा, कोई फर्क नहीं पड़ता कि समझदारी से वेस्ट कोस्ट असली चलेगा संपत्ति के मूल्यों को अधिक बनाने और बैंकों को भारी नुकसान पहुंचाने के कारण वे फैल जाएंगे, जिन्होंने विस्तार को समाप्त कर दिया है (क्योंकि यह एक प्रमुख रियल एस्टेट ऋणदाता है, वेल्स फारगो को विशेष रूप से कमजोर माना जाता है।)

समर्थक पक्ष में, बफेट ने उल्लेख किया कि वेल्स फारगो "लोन लॉस के लिए $ 300 मिलियन से अधिक का निवेश करने के बाद सालाना $ 1 बिलियन से अधिक की कमाई करता है। यदि बैंक के सभी 48 बिलियन डॉलर के ऋण में से 10% - न केवल इसकी अचल संपत्ति ऋण थे। 1991 में समस्याओं से टकराया, और ये 30% मूलधन के साथ (घाटे वाले ब्याज सहित) उत्पन्न हुए, कंपनी मोटे तौर पर भी टूट जाएगी। एक साल ऐसा - जिसे हम केवल एक निम्न-स्तर की संभावना मानते हैं, एक संभावना नहीं - संकट नहीं होगा हमें।"

रेट्रोस्पेक्ट में, 90 के दशक की शुरुआत में वेल्स फारगो में बफेट का निवेश उनके पसंदीदा में से एक रहा है। उन्होंने पिछले दशकों में अपनी होल्डिंग्स को जोड़ा है, और 2018 की तीसरी तिमाही के दौरान, बर्कशायर के पास 442 मिलियन शेयर थे।

तल - रेखा

प्राथमिक संभावना, अगर अच्छी तरह से सीखा और समस्या को हल करने और विश्लेषण के लिए लागू किया जाता है, तो चमत्कार काम कर सकता है। बफेट इसे वैल्यू-ओरिएंटेड एप्रोच के साथ वैल्यूएशन और एनालिसिस से जोड़ते हैं जो कई सालों में सफल साबित हुआ है। यद्यपि निवेश विकल्पों के संबंध में अनंत जानकारी है, बफेट ने समय और समय को फिर से साबित कर दिया है कि उनकी संभावना दृष्टिकोण एक है जो वास्तव में चमकता है।