ट्रेड वार के बीच स्टॉक पिकर बेंचमार्क को कैसे हरा रहे हैं

बाजार में उथल-पुथल से प्रेरित बाजार-चीन व्यापार तनाव सक्रिय निवेश प्रबंधकों द्वारा बेहतर प्रदर्शन के लिए मंच निर्धारित करने के लिए प्रकट होता है, जिसे उद्योग में स्टॉक पिकर के रूप में जाना जाता है। गोल्डमैन सैक्स ने अपने विश्लेषण के आधार पर एक नई रिपोर्ट में कहा है कि 42% सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंडों ने इस सप्ताह के रूप में अपने बेंचमार्क को साल-दर-साल हराया है। अमेरिकी शेयरों में निवेश करने वाले 632 फंड जिनके पास प्रबंधन (एयूएम) के तहत संयुक्त $ 2.5 ट्रिलियन की संपत्ति है।

गोल्डमैन की म्युचुअल फंडों में सबसे अधिक वजन वाले पदों के साथ 50 शेयरों की खुद की टोकरी एस एंड पी 500 इंडेक्स को हरा देती है, 20 मई तक 17% YTD बढ़ रहा है। सबसे कम वजन वाले 50 शेयरों के गोल्डमैन की टोकरी भी 15% की वृद्धि का नेतृत्व किया।

"कंज्यूमर डिसकशनरी एंड इंडीकेटरल्स को ओवरवेट एलोकेशन और ज्यादातर ओवरवेट फंड पोजिशन्स की आउटपरफॉर्मेंस ने म्यूचुअल फंड्स रिटर्न YTD में योगदान दिया है। एक्टिव मैनेजर्स भी यूएस-चाइना ट्रेड वॉर में सबसे ज्यादा एक्सपोज होने वाले इंडस्ट्री और स्टॉक को कम आंक रहे हैं, जिससे रिलेटिव फंड को फायदा हुआ है। हाल के हफ्तों में, "गोल्डमैन कहते हैं।

नीचे दी गई तालिका गोल्डमैन द्वारा कुछ प्रमुख निष्कर्षों को संक्षेप में प्रस्तुत करती है।

2019 में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के लिए प्रदर्शन बूस्टर

• सबसे अधिक वजन वाले फंड स्थिति S & P 500 को पछाड़ रहे हैं। पॉजिटिव परफॉर्मेंस गैप 240 बेसिस प्वाइंट (bps) है। फंड के लिए YTDBiggest Overweight है, कंज्यूमर डिस्क्रिटरीकॉनसुमेर डिसटेरनेरी आउटपरफॉर्म एस एंड 500 320 bps YTDFunds यूएस-चाइना ट्रेड वॉरटॉप 20 में हाई रिस्क पर अंडरवेट स्टॉक हैं। चीन के बिक्री जोखिम में 500 शेयरों में गिरावट आई है 20 मई से 5 मई तक 20 स्टॉक 15% नीचे थे

निवेशकों के लिए महत्व

गोल्डमैन के विश्लेषण में घरेलू लार्ज-कैप कोर, लार्ज-कैप ग्रोथ, लार्ज-कैप वैल्यू और स्मॉल-कैप कोर फंड शामिल हैं, और इसमें ईटीएफ और इंडेक्स ऑब्जेक्टिव फंड शामिल नहीं हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि पूर्ण और सापेक्ष रूप से ग्रोथ फंड रिटर्न सबसे मजबूत रहा है, लेकिन कोर और वैल्यू मैनेजरों की हिस्सेदारी उनके 10 साल के औसत से अधिक है।

फंड के बेहतर प्रदर्शन की एक कुंजी यह है कि उन्होंने चक्रीय क्षेत्रों में अपने औसत जोखिम को छंटनी की और धर्मनिरपेक्ष विकास की ओर घुमाया। फंड्स ने अपने रिश्तेदार आवंटन को सूचना प्रौद्योगिकी (+43 बीपी बनाम 4 क्यू 2018) के लिए सबसे अधिक उठाया, मुख्य रूप से सॉफ्टवेयर द्वारा संचालित। हालांकि, सेक्टर को आवंटन अभी भी पांच साल के औसत से नीचे है। गोल्डमैन का कहना है कि इसके विपरीत, प्रबंधकों ने अपने अत्यधिक वजन को कम कर एनर्जी, इंडीकेटरल्स और मटीरियल को कम कर दिया। एसएंडपी 500 सूचना प्रौद्योगिकी सूचकांक 20 मई तक 19.2% YTD के द्वारा था, S & P 500 के लिए 13.3% लाभ के रूप में, एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिसेस के अनुसार।

जैसा कि ऊपर दी गई तालिका में बताया गया है कि लार्ज-कैप कोर, ग्रोथ, और वैल्यू म्यूचुअल फंडों में सबसे अधिक वजन वाले पदों के साथ 50 शेयरों की गोल्डमैन की टोकरी ने एस एंड पी 500 को 240 bp YTD से हराया। इस बीच, सबसे अधिक वजन वाले शेयरों ने 160 बीपी YTD द्वारा सबसे कम वजन वाले शेयरों को पीछे छोड़ दिया।

"म्यूचुअल फंड चीन में 54 बीपी द्वारा उच्चतम बिक्री जोखिम के साथ 20 एस एंड पी 500 शेयरों को कम कर रहे हैं। इन शेयरों ने 5. मई से एस एंड पी 500 को 12 पीपी (-15% बनाम -3%) से पिछड़ दिया है। सेमीस और अंडरवेट एक्सपोज़र। टेक हार्डवेयर ने पिछले दो हफ्तों के दौरान रिश्तेदार फंड प्रदर्शन का भी समर्थन किया है। " PHLX सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) 20 मई से 5 मई तक 14.3% गिरा। अमेरिकी चिपमेकर्स के लिए परेशानी मॉर्गन स्टेनली की एक रिपोर्ट का विषय है।

आगे देख रहा

आने वाले महीने भी स्टॉक पिकर के लिए आशाजनक हैं। गोल्डमैन कहते हैं, "ट्रेड टेंशन में एक और इजाफा फंड्स बनाम उनके बेंचमार्क को जारी रखना चाहिए।" "हमारे अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि अंततः एक सौदा होगा, जो मौजूदा टैरिफ के लिए 'कंपित ऑफ-रैंप' की ओर जाता है, लेकिन विश्वास है कि शेष 300 अरब डॉलर के आयात पर टैरिफ के अंतिम दौर की संभावना 30% तक बढ़ गई है।"