रोबोट स्पष्ट रूप से शेयर बाजार पर शासन करते हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा रिपोर्ट किए गए क्रेडिट सुइस ग्रुप एजी (सीएस) के विश्लेषण के अनुसार, कम्प्यूटरीकृत व्यवस्थित रणनीतियों के माध्यम से प्रबंधित मात्रात्मक फंड, जिसे अक्सर निवेश रोबोट या बॉट कहा जाता है, फंडों का सबसे तेजी से बढ़ता वर्ग है। नतीजतन, मात्रात्मक और निष्क्रिय निवेश फंड अब सभी इक्विटी परिसंपत्तियों के लगभग 60% को नियंत्रित करते हैं, केवल एक दशक में अपने हिस्से को दोगुना करते हैं, और केवल 10% ट्रेडिंग वॉल्यूम अब मानव विवेकाधीन निवेशकों से आता है, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के डेटा के अनुसार (जेपीएम) ब्लूमबर्ग द्वारा उद्धृत।
एक संबंधित मोर्चे पर, CNBC द्वारा उद्धृत शोध फर्म TABB Group LLC के अनुसार, उच्च आवृत्ति व्यापार (या HFT) नामक मात्रात्मक व्यापार के सबसेट ने मई के शेयर बाजार की मात्रा का 52% निकाल दिया। 2009 में पीक अवधि के दौरान, एचएफटी की मात्रा 61% थी, सीएनबीसी जोड़ता है। इस बीच, ब्लूमबर्ग के हवाले से क्रेडिट सुइस के अध्ययन के अनुसार, मानव और कम्प्यूटरीकृत निवेशकों के बीच सकल इक्विटी में अंतर, रिकॉर्ड पर सबसे बड़ा है, जिसमें रोबोट बहुत अधिक निवेश किए गए हैं।
बॉट्स को दोष दें
लंबी यादों वाले निवेशक याद करते हैं कि कंप्यूटराइज़्ड प्रोग्राम ट्रेडिंग कैसे होती है, जैसा कि तब कहा जाता था, पहली बार सार्वजनिक चेतना में प्रवेश किया जब इसे 1987 के स्टॉक मार्केट क्रैश के लिए दोषी ठहराया गया था। हाल ही में, जेपी मॉर्गन में क्वांटिटेटिव और डेरिवेटिव रिसर्च के वैश्विक प्रमुख, मार्को कोलानोविक, सीएनबीसी के अनुसार 9 जून और 12 जून को बड़े प्रौद्योगिकी शेयरों में बिकवाली को कम्प्यूटरीकृत व्यापारिक रणनीतियों को बदलकर संचालित किया गया था।
कम्प्यूटरीकृत मध्यस्थता?
एसेट मैनेजमेंट फर्म एलायंस बर्नस्टीन होल्डिंग एलपी (एबी) द्वारा जारी किए गए 28 अप्रैल के शोध नोट के अनुसार, कृत्रिम बुद्धि और कम्प्यूटरीकृत विश्लेषण का बढ़ता हुआ निवेश निवेश निर्णय लेने के लिए बहुत अधिक भिन्न नहीं है। समस्या, जैसा कि बर्नस्टीन ने देखा था और सीएनबीसी द्वारा रिपोर्ट किया गया था, डेटा के तेजी से बड़े सेटों के विश्लेषण से तेजी से समान निवेश रणनीतियों में परिणाम होता है।
इससे भी बदतर, तथाकथित क्वांट फंड जो परिष्कृत सांख्यिकीय मॉडल के आधार पर निवेश निर्णय लेते हैं, मानव निवेश प्रबंधकों द्वारा चलाए जाने वाले अधिक परंपरागत फंडों के पीछे रास्ता तय करते हैं, वॉल स्ट्रीट जर्नल इंगित करता है। मई से वर्ष-दर-वर्ष के लिए, एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के 8.7% की तुलना में क्वांट फंड्स केवल 1.44% थे, और स्टॉक में 60%, और मोहरा बैलेंस्ड इंडेक्स फंड (VBINX) के लिए 5.7% था। हेज फंड रिसर्च इंक, या एचएफआर के अनुसार बांड में 40%, जैसा कि जर्नल द्वारा उद्धृत किया गया है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) मई के माध्यम से 6.3% प्रति याहू था! वित्त डेटा।
पहली तिमाही के दौरान निवेशकों ने 4.6 बिलियन डॉलर का शुद्ध नया पैसा क्वांट फंड्स में डूबो दिया, जबकि वे अन्य फंडों से प्रति एचएफआर और जर्नल में 10 बिलियन डॉलर से अधिक निकाल चुके हैं।
