कैसे पेट्रोडॉलर हमें डॉलर को प्रभावित करते हैं

1970 के दशक की शुरुआत में ब्रेटन वुड्स के सोने के मानक के पतन के बाद, संयुक्त राज्य अमेरिका ने डॉलर की कीमतों में तेल की कीमतों के मानकीकरण के लिए सऊदी अरब के साथ एक सौदा किया। इस सौदे के माध्यम से, पेट्रोडॉलर प्रणाली का जन्म हुआ, साथ ही खूंटी की विनिमय दरों से दूर और स्वर्ण-समर्थित मुद्राओं से गैर-समर्थित, अस्थायी दर व्यवस्थाओं के लिए।

पेट्रोडॉलर प्रणाली ने अमेरिकी डॉलर को दुनिया की आरक्षित मुद्रा के लिए ऊंचा कर दिया और इस स्थिति के माध्यम से, संयुक्त राज्य अमेरिका लगातार व्यापार घाटे का आनंद लेता है और एक वैश्विक आर्थिक आधिपत्य है। पेट्रोडॉलर प्रणाली अमेरिकी वित्तीय बाजारों को तरलता और विदेशी पूंजी प्रवाह के स्रोत के साथ पेट्रोडॉलर "पुनर्चक्रण" भी प्रदान करती है। हालांकि, अमेरिकी डॉलर पर पेट्रोडोलार्स के प्रभावों की पूरी व्याख्या के लिए पेट्रोडॉलर के इतिहास का एक संक्षिप्त सारांश आवश्यक है।

पेट्रोडॉलर का इतिहास

बढ़ती महंगाई, वियतनाम युद्ध से कर्ज, घरेलू खर्चीली आदतों और भुगतान की कमी के लगातार बने रहने के कारण, निक्सन प्रशासन ने 1971 के अगस्त में अचानक (और चौंकाने वाले) सोने में अमेरिकी डॉलर की परिवर्तनीयता को समाप्त करने का फैसला किया। इस "निक्सन शॉक" के मद्देनजर, दुनिया ने स्वर्ण युग के अंत और मुद्रास्फीति के बीच अमेरिकी डॉलर के मुक्त गिरावट को देखा।

चाबी छीन लेना

• पेट्रोडॉलर तेल के लिए तेल उत्पादक देशों को डॉलर का भुगतान करते हैं। 1970 के दशक की शुरुआत में पेट्रोडॉलर की तारीखें तब बढ़ीं जब अमेरिका ने सऊदी अरब के साथ अमेरिकी डॉलर के आधार पर तेल की बिक्री को मानकीकृत करने के लिए एक समझौता किया। पैट्रोल कॉलर रीसाइक्लिंग अमेरिका के लिए मांग पैदा करता है। जब तेल की बिक्री के लिए डॉलर प्राप्त किया जाता है, तो इसका उपयोग संयुक्त राज्य अमेरिका में निवेश खरीदने के लिए किया जाता है। पेट्रोडॉलर की पुनर्चक्रण ग्रीनबैक के लिए फायदेमंद है क्योंकि यह गैर-मुद्रास्फीति की वृद्धि को बढ़ावा देता है। पेट्रोडोलारों से दूर जाना संभावित रूप से सरकारों, कंपनियों और उपभोक्ताओं के लिए उधार लागत में वृद्धि कर सकता है। अगर पैसे के स्रोत दुर्लभ हो जाते हैं।

1974 में सऊदी अरब के साथ द्विपक्षीय समझौतों के माध्यम से, अमेरिका डॉलर में तेल की बिक्री को मानकीकृत करने के लिए पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन (ओपेक) के सदस्यों को प्रभावित करने में कामयाब रहा। डॉलर के मूल्यवर्ग में तेल के चालान के बदले में, सऊदी अरब और अन्य अरब राज्यों ने तेजी से चिंताजनक राजनीतिक माहौल के दौरान अमेरिकी सैन्य सहायता के साथ इजरायल-फिलिस्तीनी संघर्ष में अमेरिकी प्रभाव हासिल किया, जिसने अफगानिस्तान पर सोवियत आक्रमण देखा, ईरानी शाह का पतन, और ईरान-इराक युद्ध। इस पारस्परिक रूप से लाभकारी समझौते से, पेट्रोडॉलर प्रणाली का जन्म हुआ।

पेट्रोडॉलर सिस्टम के लाभ

चूंकि दुनिया में सबसे अधिक मांग वाली वस्तु-तेल की कीमत अमेरिकी डॉलर में है, इसलिए पेट्रोडॉलर ने दुनिया की प्रमुख मुद्रा के रूप में ग्रीनबैक को बढ़ाने में मदद की। अपनी उच्च स्थिति के साथ, अमेरिकी डॉलर का आनंद मिलता है कि कुछ ने वैश्विक आर्थिक आधिपत्य बनने के साथ-साथ ब्याज की बहुत कम दरों पर डॉलर-मूल्य वाली संपत्ति जारी करके अपने चालू खाते के घाटे का लगातार वित्तपोषण करने का विशेषाधिकार हासिल किया है।

उदाहरण के लिए, चीन जैसे देशों में, जो अमेरिकी ऋण की बड़ी मात्रा में हिस्सेदारी रखते हैं, उन्होंने अतीत में अपनी चिंताओं के बारे में आवाज उठाई है कि उनकी परिसंपत्ति होल्डिंग्स के संभावित कमजोर पड़ने वाले प्रभावों के बारे में डॉलर का मूल्यह्रास होना चाहिए।

हालाँकि, चालू चालू खाता घाटे को चलाने में सक्षम विशेषाधिकार एक मूल्य पर आते हैं। आरक्षित मुद्रा के रूप में, संयुक्त राज्य अमेरिका एक बढ़ती हुई वैश्विक अर्थव्यवस्था में आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए इन घाटे को चलाने के लिए बाध्य है। यदि संयुक्त राज्य अमेरिका को इन घाटे को चलाने से रोकना था, तो तरलता की कमी से दुनिया को आर्थिक मंदी में खींच लिया जा सकता है। हालांकि, अगर लगातार कमी अनिश्चित काल तक जारी रहती है, तो अंततः, विदेशी देशों को डॉलर के मूल्य पर संदेह करना शुरू हो जाएगा, और ग्रीनबैक आरक्षित मुद्रा के रूप में अपनी भूमिका खो सकता है। इसे त्रिफ़िन दुविधा के रूप में जाना जाता है।

पेट्रोडॉलर पुनर्चक्रण

पेट्रोडॉलर प्रणाली तेल उत्पादक देशों के लिए अमेरिकी डॉलर के भंडार का अधिशेष भी बनाती है, जिसे "पुनर्नवीनीकरण" करने की आवश्यकता है। इन अधिशेष डॉलर को घरेलू खपत पर खर्च किया जाता है, विकासशील देशों के भुगतान के संतुलन को पूरा करने के लिए विदेशों में उधार दिया जाता है, या अमेरिकी डॉलर-संपत्तियों में निवेश किया जाता है। यह अंतिम बिंदु अमेरिकी डॉलर के लिए सबसे अधिक फायदेमंद है क्योंकि पेट्रोडॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका में अपना रास्ता बनाते हैं। इन पुनर्नवीनीकरण डॉलर का उपयोग अमेरिकी प्रतिभूतियों (जैसे ट्रेजरी बिल) को खरीदने के लिए किया जाता है, जो वित्तीय बाजारों में तरलता पैदा करता है, ब्याज दरों को कम रखता है, और गैर-मुद्रास्फीति की वृद्धि को बढ़ावा देता है। इसके अलावा, ओपेक राज्य रूपांतरण की मुद्रा जोखिम से बच सकते हैं और सुरक्षित अमेरिकी निवेश में निवेश कर सकते हैं।

हाल ही में पेट्रोडोलारों से दूर अन्य मुद्राओं में एक बदलाव की चिंता हुई है। वास्तव में, वेनेजुएला ने 2018 में कहा कि वह अपना तेल युआन, यूरो और अन्य मुद्राओं में बेचना शुरू कर देगा। फिर, 2019 में, सऊदी अरब ने पेट्रोडोलार्स को छोड़ने की धमकी दी, अगर अमेरिका एक बिल के साथ आगे बढ़ गया - जिसे एनओपीईसी कहा जाता है - जो अमेरिकी न्याय विभाग को तेल की कीमतों में हेरफेर के लिए ओपेक के खिलाफ अविश्वास कार्रवाई को आगे बढ़ाने की अनुमति देगा। संक्षेप में, वैश्विक ऊर्जा बाजार के बदलते परिदृश्य के परिणामस्वरूप यूएस-सऊदी पेट्रोडोलर समझौते का वास्तविक परिणाम हो सकता है।

$ 711 बिलियन

यूएस एनर्जी इंफॉर्मेशन एसोसिएशन के अनुसार, 2018 में ओपेक सदस्यों से वैश्विक शुद्ध तेल निर्यात राजस्व।

इस बीच, अमेरिका 1960 के बाद पहली बार ऊर्जा का प्रमुख निर्यातक बन रहा है। यह, एक मजबूत घरेलू ऊर्जा क्षेत्र के साथ, जो निर्यात पर ध्यान केंद्रित करता है, पेट्रोडॉलर से दूर एक सुगम संक्रमण में मदद कर सकता है क्योंकि ऊर्जा निर्यात अमेरिकी परिसंपत्तियों की सऊदी खरीद से पूंजी प्रवाह को बदल देता है और अमेरिकी डॉलर की वैश्विक मांग को बनाए रखता है। संयुक्त राज्य के लिए एक अतिरिक्त लाभ यह है कि यह घरेलू ऊर्जा सुरक्षा सुनिश्चित करेगा, जो कि पहले स्थान पर पेट्रोडॉलर समझौते का मुख्य कारण था।

फिर भी, जबकि यह रातोरात नहीं होगा, पुनर्नवीनीकरण पेट्रोडोलर्स के सूखने से अमेरिकी पूंजी बाजारों से कुछ तरलता निकल सकती है, जो सरकारों, कंपनियों और उपभोक्ताओं के लिए पैसे की स्रोत के रूप में उधार लेने की लागत (उच्च ब्याज दरों के कारण) को बढ़ा देगा। ।

तल - रेखा

1970 के दशक के बाद, दुनिया एक सोने के मानक से बदल गई और पेट्रोडोलार्स उभरा। इन अतिरिक्त परिचालित डॉलर ने अमेरिकी डॉलर को विश्व आरक्षित मुद्रा को बढ़ाने में मदद की। पेट्रोडॉलर प्रणाली पेट्रोडॉलर पुनर्चक्रण की सुविधा भी देती है, जो वित्तीय बाजारों में तरलता और परिसंपत्तियों की मांग पैदा करती है। हालांकि, यदि अन्य देश पेट्रोडोलार्स को छोड़ देते हैं और तेल की बिक्री के लिए अन्य मुद्राओं को स्वीकार करना शुरू कर देते हैं, तो चक्र समाप्त हो सकता है।