निवेशकों को आने वाली कमाई की मंदी के लिए कैसे झुकना चाहिए

पिछले एक साल के लिए, मॉर्गन स्टेनली ने उल्लेखनीय रूप से सटीक चेतावनी जारी की है कि विशेष रूप से एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में कंपनियों से कॉर्पोरेट आय में तेजी से कमी का अनुभव होगा। अब मॉर्गन स्टेनली एक कमाई मंदी, या लाभ में गिरावट की भविष्यवाणी कर रहा है, जो कि 2019 तक चलेगा, और संभवतः परे, बिजनेस इनसाइडर रिपोर्ट।

मॉर्गन स्टैनली के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार माइकल विल्सन ने CNBC के हवाले से लिखे एक नोट में लिखा है, "कमाई हमारी उम्मीद से भी ज्यादा खराब हो रही है। पिछले महीने की कमाई में संशोधन से भी ज्यादा नकारात्मक आय हुई है"। वॉल स्ट्रीट के बाकी हिस्सों को विल्सन के दृष्टिकोण के आसपास आने के लिए प्रतीत होता है, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में संक्षेप में प्रस्तुत किया गया है।

2019 की कमाई: बुरे से बदतर तक

• 1Q 2019 में YOY गिरने के लिए S & P 500 का मुनाफा, 2Q 2016 के बाद पहली गिरावट के लिए 11D & 6 500 उद्योग क्षेत्रों में से 6 में अपेक्षित उम्मीदें तेजी के साथ आय में गिरावट, आधारित

निवेशकों के लिए महत्व

लाभ का अनुमान कितनी तेजी से मिट रहा है, इसके प्रमाण के रूप में, सिर्फ एक हफ्ते पहले विल्सन निवेशकों को अनुमानित आय वृद्धि दर के आधार पर अमेरिकी शेयरों को छोड़ने की सलाह दे रहे थे जो अभी भी सकारात्मक थे। उस समय, वह पिछली रिपोर्ट के अनुसार, 2019 की पहली तीन तिमाहियों के दौरान 1.3% और 3.5% YOY के बीच ईपीएस वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहा था।

विल्सन के बढ़ते निराशावाद का मुख्य कारण ऊपर वर्णित "कमाई संशोधन चौड़ाई" है। यह आगामी परिणामों के बारे में निगमों द्वारा जारी सकारात्मक आय मार्गदर्शन के नकारात्मक का अनुपात है। ज्यादातर कंपनियां विश्लेषकों की उम्मीदों और निवेशकों की उम्मीदों को नीचे की ओर ले जाने की कोशिश करती हैं, जिससे यह संभावना बढ़ जाती है कि वास्तविक परिणाम अनुमानों को हरा देंगे।

2005 की पहली तिमाही के बाद से, आय संशोधन संशोधन सूचक में 2.54 की औसत रीडिंग थी, जो कि बायसेट द्वारा उद्धृत फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम और थॉमसन रॉयटर्स के रिफाइनिटिव डिवीजन के आंकड़ों पर आधारित है। 2019 की पहली तिमाही के लिए, अनुपात 31 जनवरी की तुलना में 3.63 था, 2016 की पहली तिमाही के बाद इसकी उच्चतम रीडिंग। 2016 की दूसरी तिमाही में पिछली बार S & P 500 की कमाई YOY के आधार पर हुई थी।

विल्सन को यह भी संदेह है कि अमेरिका-चीन व्यापार संघर्ष को संतोषजनक तरीके से हल किया जाएगा। उनका मानना ​​है कि दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच आर्थिक संबंधों को स्थायी नुकसान हुआ है, और इसके परिणामस्वरूप अमेरिकी कंपनियों को बढ़ी हुई लागत का सामना करने की संभावना है।

इससे पहले जनवरी में, मॉर्गन स्टेनली ने चेतावनी दी थी कि 2008 के वित्तीय संकट के बाद से अमेरिका में मंदी के जोखिम अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच रहे हैं। "एस एंड पी 500 को दिसंबर की अवधि में वापस भेजना" आगे की कमाई में तेजी से गिरावट, "। 2018, इस रिपोर्ट में भविष्यवाणी की गई थी, विल्सन की टीम से भी।

इस बीच, गोल्डमैन सैक्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, दोनों की आय में वृद्धि और यूएस-चीन व्यापार युद्ध 2019 में शेयर बाजार के चार प्रमुख ड्राइवरों में से एक होगा। हालांकि, वे अपेक्षाकृत अधिक बने हुए हैं, हालांकि, एस एंड पी 500 के लिए पूरे वर्ष 2019 ईपीएस की वृद्धि 6% है, उनके रूढ़िवादी परिदृश्य में 3% की वृद्धि के साथ।

शेयर विश्लेषकों के प्रोजेक्ट से सबसे हालिया सर्वसम्मति का अनुमान है कि सीएनबीसी की रिपोर्ट के अनुसार, एस एंड पी 500 ईपीएस 2019 की पहली तिमाही में 0.8% साल-दर-साल (YOY) गिराएगा।

आगे देख रहा

विल्सन उन शेयरों की सिफारिश करते हैं जो ऐतिहासिक रूप से बाजार के विपरीत हैं, बाजार की तुलना में उनकी आय में सुधार हुआ है, और बाजार में पीक के बाद से भी बदतर रिटर्न दिया है। जनवरी 7 के बाद से, इन स्क्रीनिंग मानदंडों को पूरा करने वाले स्टॉक एस एंड पी 500 के लिए 7% की तुलना में 11% लौटे, उनमें से एटी एंड टी इंक (टी), कारमैक्स इंक (केएमएक्स), शेरविन-विलियम्स कंपनी (एसएचडब्ल्यू), और यूनाइटेड किराया इंक। (यूआरआई), प्रति बीआई।