स्ट्रेटास इनवेस्टमेंट पार्टनर्स के मुख्य अर्थशास्त्री, डॉन रिस्मिलर के मुताबिक, "हम आज 2018 में महंगाई दर से महंगे हैं, जो शायद 2018 में महंगाई पैदा करने के लिए पर्याप्त है।" इसके अलावा, खानेर कैपिटल मैनेजमेंट के अध्यक्ष लॉयड खानर ने कहा, "मुद्रास्फीति वित्तीय परिसंपत्तियों का अंतिम दुश्मन है।"
अर्थशास्त्रियों की आम सहमति यह है कि अमेरिका में मुद्रास्फीति 2018 में 2% और 2.5% के बीच वार्षिक दर तक बढ़ जाएगी, लेकिन यह संभवतः मुद्रास्फीति को डराने के लिए पर्याप्त से अधिक है, बैरोन के संकेत।
महान मुद्रास्फीति
आधुनिक अमेरिकी इतिहास में मुद्रास्फीति का सबसे खराब मुकाबला 1970 के दशक के दौरान हुआ। 1972 में फिर से चुनाव के लिए अपनी संभावनाओं को मजबूत करने के लिए, राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करते दिखे। इस उद्देश्य के लिए, उन्होंने फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में राष्ट्रपति के काउंसलर आर्थर बर्न्स को स्थापित किया, फिर बर्न्स पर एक आसान पैसा नीति अपनाने का दबाव डाला। बर्न्स के तहत मुद्रा आपूर्ति का तेजी से विस्तार 1973 में मुद्रास्फीति को 8.8% और अंततः 1980 तक 14% तक भेज दिया गया।
जनवरी 1973 से अक्टूबर 1974 तक, एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 48% तक गिर गया, और 1980 तक अपनी शुरुआती कीमत को फिर से हासिल नहीं करेगा, यर्डानी रिसर्च इंक। यह पॉल वोल्कर के तहत कम पैसे की नीतियां लेगा, जो अल्पकालिक ब्याज दर भेजेगा। 20% के पास, और 1930-09 के महान मंदी और 2007-09 के महान मंदी के बीच सबसे खराब मंदी की स्थापना, इससे पहले कि मुद्रास्फीति कम एकल अंकों में लौट आए। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 1970 के दशक की महान मुद्रास्फीति ।)
निवेशकों पर प्रभाव
बैरॉन की पांच प्रमुख तरीके से बढ़ती मुद्रास्फीति आज निवेशकों को प्रभावित करेगी, मुख्य रूप से नकारात्मक। य़े हैं:
- स्टॉक पर पी / ई मल्टीपल नकारात्मक रूप से मुद्रास्फीति के साथ सहसंबद्ध है, जो 1950 के बाद के आंकड़ों पर आधारित है। CPI द्वारा मापा गया 0% से 2% की मुद्रास्फीति दर पर, औसत स्टॉक मल्टीपल 18.1 है, लेकिन 2% से 4% की मुद्रास्फीति पर 17.2 पर डूब जाता है, और 8.8 के लिए प्लमसेट जब मुद्रास्फीति 8% से अधिक हो जाती है। ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील, सबसे उल्लेखनीय उपयोगिताओं और दूरसंचार कंपनियों की कीमत में गिरावट होगी, क्योंकि मुद्रास्फीति ब्याज दरों को बढ़ाती है। हालांकि, मुद्रास्फीति की कीमत बढ़ने से वित्तीय, ऊर्जा और सामग्री कंपनियों के बीच आय और स्टॉक की कीमतों में मदद मिल सकती है। ब्याज दरों में वृद्धि होने पर बैंकों में लाभ मार्जिन का विस्तार होता है। ऊर्जा और सामग्री निर्माता उच्च कमोडिटी की कीमतों की लहर की सवारी करेंगे (नीचे देखें)। और कीमतें डूबेंगी। इससे भी बुरी बात यह है कि हाल ही में जारी किए गए निवेश ग्रेड बांड पर कम कूपन दरों को देखते हुए, इस ऋण पर पैदावार नगण्य हो जाएगी, अगर नकारात्मक नहीं, तो मुद्रास्फीति-समायोजित, वास्तविक आधार पर स्तर। एक उल्लेखनीय अपवाद मुद्रास्फीति-संरक्षित बॉन्ड होना चाहिए जैसे कि TIPS, जिसका मुख्य मूल्य CPI.Consumers के साथ बढ़ता है, बढ़ती कीमतों से चुटकी ली जाएगी। वेतन की माँग बढ़ती, कॉर्पोरेट लागत बढ़ती। मूल्य निर्धारण की शक्ति वाली कंपनियां लाभ मार्जिन को बनाए रखने या यहां तक कि विस्तार करने में सक्षम हो सकती हैं, जबकि अधिक प्रतिस्पर्धी उद्योगों में उनकी लागत उनके राजस्व की तुलना में तेजी से बढ़ सकती है। कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि होगी, जो उनके उत्पादकों के लिए अच्छी खबर होगी, लेकिन उपभोक्ताओं के लिए बुरी खबर और व्यवसाय जो उनका उपयोग करते हैं। बैरोन के नोटों का कहना है कि गर्मियों के बाद से कमोडिटी की कीमतों का व्यापक आधार 15% बढ़ गया है।
यदि राष्ट्रपति ट्रम्प अपने अभियान के वादों के अनुरूप व्यापार प्रतिबंध लगाने में सफल होते हैं, तो इससे मुद्रास्फीति की कीमतों में वृद्धि के लिए एक और गति मिलेगी। वास्तव में, बैरोन का मानना है कि हाल ही में लंबर कीमतों में उछाल काफी हद तक नए आयात शुल्क का परिणाम है।
सेवानिवृत्ति का संकट
मुद्रास्फीति सेवानिवृत्त लोगों के लिए एक विशेष चिंता का विषय है, द मोटली फ़ूल अवलोकन करता है। निश्चित मासिक डॉलर के भुगतान के साथ पारंपरिक पेंशन प्राप्त करने वाले सेवानिवृत्त लोगों की घटती संख्या, निश्चित रूप से इसकी क्रय शक्ति में गिरावट है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, निश्चित आय निवेश के साथ सेवानिवृत्त होने वाले प्रमुख मूल्यों में गिरावट, साथ ही साथ मुद्रास्फीति-संरक्षित बॉन्ड में निवेश के अपवाद के साथ, ब्याज भुगतान की क्रय शक्ति में गिरावट आएगी।
दूसरी ओर, मध्यम मुद्रास्फीति औसत स्टॉक मूल्य को अधिक समर्थन देने के लिए जाती है, मोटले फ़ूल कहते हैं कि सेवानिवृत्त लोगों को मुद्रास्फीति के बचाव के रूप में इक्विटी के लिए एक महत्वपूर्ण आवंटन बनाए रखना चाहिए। द फ़ूल बताता है कि 1913 से, अमेरिका में मुद्रास्फीति लगभग 3% प्रति वर्ष है।
