खुले बाजार के संचालन (ओमोस) बांड की कीमतों को कैसे प्रभावित करते हैं?

खुले बाजार की खरीदारी बांड की कीमतें बढ़ाती है, और बाजार की बिक्री कम बांड की कीमतें बढ़ाती है। इसलिए, खुले बाजार संचालन (ओएमओ) सकारात्मक रूप से बांड की कीमतों को प्रभावित करते हैं। ब्याज दरें नकारात्मक रूप से बांड की कीमतों से संबंधित हैं। यह निम्नानुसार है कि खुले बाजार की खरीद ब्याज दरों में कमी करती है, और खुले बाजार में बिक्री ब्याज दरों में वृद्धि करती है।

चाबी छीन लेना

• खुले बाजार की खरीदारी बांड की कीमतें बढ़ाती है, और बाजार की बिक्री कम बांड की कीमतें बढ़ाती है। जब फेडरल रिजर्व बांड खरीदता है, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं, जो बदले में ब्याज दरों को कम कर देती हैं। बाजार की खरीदारी से पैसे की आपूर्ति में वृद्धि होती है, जो पैसे को कम मूल्यवान बनाता है और कम करता है मुद्रा बाजार में ब्याज दर। ओएमओ में प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री शामिल है, आमतौर पर सरकारी बॉन्ड।

कैसे खुले बाजार से बॉन्ड की कीमतें प्रभावित होती हैं

जब फेडरल रिजर्व खुले बाजार के संचालन के माध्यम से बांड खरीदता है, तो फेड बांड की मांग बढ़ा रहा है। यदि कोई व्यक्ति बांड खरीदता है, तो बाजार में कीमतों को ऊपर ले जाना पर्याप्त नहीं है। हालाँकि, फेड OMO के माध्यम से बॉन्ड खरीदने के लिए अरबों डॉलर खर्च कर सकता है। फेड की खुली बाजार खरीद का परिणाम मांग में वृद्धि है जो बांड की कीमतों को बढ़ाने के लिए पर्याप्त है। मौजूदा बॉन्डहोल्डर विभिन्न कारणों से उन बॉन्ड को चाहते थे, इसलिए फेड को उन्हें बेचने के लिए मनाने के लिए उच्च कीमतों की पेशकश करनी चाहिए।

कैसे खरीदता है बांड ब्याज दरों को प्रभावित करता है

जब फेडरल रिजर्व बांड खरीदता है, तो बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं, जो बदले में ब्याज दरों को कम करता है। ब्याज दरों पर बॉन्ड की कीमत में वृद्धि का सीधा प्रभाव सबसे आसान है। यदि कोई $ 100 बॉन्ड प्रति वर्ष 5 डॉलर का ब्याज देता है, तो उस बॉन्ड पर ब्याज दर प्रति वर्ष 5% है। यदि बांड की कीमत $ 125 तक जाती है, तो ब्याज में प्रति वर्ष $ 5 केवल 4% ब्याज दर है।

वास्तव में, बॉन्ड मूल्य परिवर्तन का प्रभाव अधिक मजबूत होता है क्योंकि अंत में चुकाया गया मूलधन भी स्थिर रहता है। मान लीजिए कि प्रति वर्ष $ 5 का भुगतान करने वाले बॉन्ड का अंकित मूल्य $ 100 था और 25 वर्ष की परिपक्वता का समय था। $ 100 से $ 125 तक बॉन्ड की कीमत में परिवर्तन से प्रति वर्ष $ 1 की पूंजी हानि होगी। बांड की उपज 5% से घटकर लगभग 3% हो जाएगी।

अंत में, फेड नकद के साथ बांड खरीदता है। जिन देशों, फर्मों और व्यक्तियों ने फेड को अभी से बांड खरीदे हैं उनके पास अधिक नकदी है। चूंकि उनके पास अधिक नकदी है, इसलिए धन की आपूर्ति बढ़ गई है। खुले बाजार में खरीदारी से पैसे की आपूर्ति बढ़ जाती है, जो पैसे को कम मूल्यवान बनाता है और मुद्रा बाजार में ब्याज दर को कम करता है।

ओपन मार्केट ऑपरेशंस को समझना

ओएमओ मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है। ओएमओ में प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री शामिल है, आमतौर पर सरकारी बॉन्ड। खुले बाजार के संचालन अप्रत्यक्ष रूप से संघीय निधि दर को प्रभावित करते हैं, जो बैंकों के बीच ऋण के लिए ब्याज दर के रूप में कार्य करता है। रातोंरात आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बैंकों को अक्सर एक दूसरे से धन उधार लेना चाहिए। इन निधियों को एक ब्याज दर पर ऋण दिया जाता है जिसे संघीय निधियों की दर कहा जाता है।

ओएमओ के माध्यम से धन की आपूर्ति को प्रभावित करके, फेड संघीय निधि दर को प्रभावित कर सकता है। कम आरक्षित उधार दर बैंकों के लिए धन की खरीद के लिए अपेक्षाकृत आसान बनाती है, जिससे व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए कम ब्याज दर हो सकती है। बॉन्ड की कीमतें नकारात्मक रूप से ब्याज दरों से संबंधित हैं। जब ब्याज दरें बढ़ जाती हैं, तो पुराने कूपन दर वाले मौजूदा बॉन्ड अब उतने मूल्यवान नहीं होते जितने नए बॉन्ड उच्च कूपन दर के साथ। खुले बाजार पर, सभी तुलनीय बांडों के लिए अपेक्षित रिटर्न को समान बनाने के लिए कम ब्याज वाले बॉन्ड की कीमत गिरनी चाहिए।

2008 के बाद खुला बाजार परिचालन

2008 से 2013 तक, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने और वित्तीय संस्थानों को सामान्य रूप से काम करने के लिए बहुत कम ब्याज दरों को लक्षित किया। इस विस्तारवादी नीति के हिस्से के रूप में, फेड ने ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां खरीदीं। इससे मुद्रा आपूर्ति बढ़ी, ब्याज दरों में कमी आई और बांड की कीमतें अधिक हो गईं।