वायदा अनुबंध कैसे लुढ़कते हैं?

विषय - सूची

• क्यों रोल?
• शारीरिक समझौता
• नकदी निपटान

ट्रेडर्स अगले महीने के अनुबंध से स्विच करने के लिए वायदा अनुबंध पर रोल करते हैं जो एक और आउट-आउट महीने में दूसरे अनुबंध की समाप्ति के करीब है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की समाप्ति की तारीखें उन शेयरों के विपरीत होती हैं जो कि सदा के लिए व्यापार करते हैं। अनुबंधों के निपटान से जुड़ी लागतों और दायित्वों से बचने के लिए उन्हें एक अलग महीने में लुढ़का दिया जाता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को अक्सर फिजिकल सेटलमेंट या कैश सेटलमेंट द्वारा तय किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• ट्रेडर्स फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को रोल करेंगे, जो एक्सपायरी के बाद उसी स्थिति को बनाए रखने के लिए एक लंबे समय के लिए किए गए कॉन्ट्रैक्ट को समाप्त करने वाले हैं। रोल में एक समान कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए पहले से आयोजित किए गए फ्रंट-महीने कॉन्ट्रैक्ट को बेचना शामिल है, लेकिन परिपक्वता के लिए अधिक समय तक। निर्भर करता है कि वायदा नकदी बनाम भौतिक निपटान रोल रणनीति को प्रभावित कर सकता है या नहीं।

क्यों रोल?

रोलिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स प्रारंभिक अनुबंध को बंद करके और तत्कालीन बाजार मूल्य पर समान अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए एक नया लंबी अवधि का अनुबंध खोलने से आगे की स्थिति की समाप्ति या परिपक्वता का विस्तार करने के लिए संदर्भित करता है। एक रोल एक व्यापारी को अनुबंध की प्रारंभिक समाप्ति से परे एक ही जोखिम की स्थिति को बनाए रखने में सक्षम बनाता है, क्योंकि वायदा अनुबंध में परिमित समय समाप्ति की तारीखें होती हैं। यह आमतौर पर प्रारंभिक अनुबंध की समाप्ति से कुछ समय पहले किया जाता है और इसके लिए आवश्यक है कि मूल अनुबंध पर लाभ या हानि का निपटान किया जाए।

फर्जी नोटिस को पहले नोटिस दिवस से पहले, भौतिक रूप से वितरित अनुबंधों के मामले में, या अंतिम ट्रेडिंग दिवस से पहले, नकद-निर्धारित अनुबंधों के मामले में बंद किया जाना चाहिए। अनुबंध आमतौर पर नकदी के लिए बंद होता है, और निवेशक बाद में एक ही वायदा अनुबंध व्यापार में बाद की समाप्ति तिथि के साथ प्रवेश करता है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी जून समाप्ति के साथ $ 75 में एक कच्चे तेल का भविष्य है, तो वे समाप्त होने से पहले इस व्यापार को बंद कर देंगे और फिर मौजूदा बाजार दर पर एक नए कच्चे तेल के अनुबंध में प्रवेश करेंगे और बाद की तारीख में समाप्त हो जाएगा।

शारीरिक समझौता

गैर-वित्तीय वस्तुएं जैसे अनाज, पशुधन और कीमती धातुएं अक्सर भौतिक निपटान का उपयोग करती हैं। वायदा अनुबंध की समाप्ति पर, क्लियरिंगहाउस एक छोटी स्थिति के धारक के खिलाफ एक लंबे अनुबंध के धारक से मेल खाता है। छोटी स्थिति अंतर्निहित परिसंपत्ति को लंबी स्थिति में पहुंचाती है। लंबी स्थिति के धारक को संपत्ति की डिलीवरी लेने के लिए क्लियरिंगहाउस के साथ अनुबंध का पूरा मूल्य रखना चाहिए।

यह काफी महंगा है। उदाहरण के लिए, 5, 000 बुशल के साथ मकई का एक अनुबंध $ 25, 000 का लागत $ 5.00 एक बुशल है। इसके अलावा, वितरण और भंडारण व्यय हैं। इस प्रकार, अधिकांश व्यापारी भौतिक वितरण से बचना चाहते हैं और इससे बचने के लिए समाप्ति से पहले अपने पदों को रोल करते हैं।

नकदी निपटान

कई वित्तीय वायदा अनुबंध, जैसे कि लोकप्रिय ई-मिनी कॉन्ट्रैक्ट्स, समाप्ति पर नकद जमा होते हैं। इसका मतलब है कि ट्रेडिंग के अंतिम दिन, अनुबंध के मूल्य को बाजार में चिह्नित किया जाता है और व्यापारी के खाते को डेबिट या क्रेडिट किया जाता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि लाभ या हानि है या नहीं। बड़े व्यापारी आमतौर पर बाजार में समान प्रदर्शन को बनाए रखने के लिए समाप्ति से पहले अपने पदों को रोल करते हैं। कुछ व्यापारी इन रोलओवर अवधि के दौरान मूल्य विसंगतियों से लाभ उठाने का प्रयास कर सकते हैं।