मुद्रा स्वैप बनाम ब्याज दर स्वैप: एक अवलोकन
स्वैप दो दलों के बीच व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान को शामिल करते हैं। एक प्रतिपक्ष नकदी प्रवाह के एक सेट को प्राप्त करने के लिए सहमत होता है जबकि दूसरे नकदी प्रवाह के दूसरे सेट का भुगतान करता है। ब्याज दर स्वैप में ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान शामिल होता है, जबकि मुद्रा स्वैप में एक मुद्रा में दूसरी राशि में नकद राशि का आदान-प्रदान होता है।
चाबी छीन लेना
- स्वैप डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स होते हैं, जहां एक प्रतिपक्ष दूसरे के साथ नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होता है। अधिकतम दर स्वैप में दो अलग-अलग ब्याज दरों से उत्पन्न नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान होता है, उदाहरण के लिए, निश्चित बनाम फ्लोटिंग। इक्विटी स्वैप में अन्य दो मुद्राओं से उत्पन्न नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करना शामिल है। विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के खिलाफ।
ब्याज दर स्वैप
एक ब्याज दर स्वैप एक वित्तीय व्युत्पन्न अनुबंध है जिसमें दो पक्ष अपनी ब्याज दर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं। ब्याज दर स्वैप में आम तौर पर निश्चित और फ्लोटिंग दरों के साथ पूर्व निर्धारित नोटिफ़िकेशन मात्रा के बीच आदान-प्रदान शामिल होता है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक ABC के पास $ 10 मिलियन का निवेश है, जो हर महीने लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR) और 3% का भुगतान करता है। इसलिए, यह एक अस्थायी भुगतान माना जाता है क्योंकि LIBOR में उतार-चढ़ाव होता है, इसलिए नकदी प्रवाह होता है। दूसरी ओर, मान लें कि बैंक डीईएफ $ 10 मिलियन का निवेश करता है जो हर महीने 5% की निश्चित दर का भुगतान करता है। बैंक एबीसी यह तय करता है कि उसे लगातार मासिक भुगतान प्राप्त होगा जबकि बैंक डीईएफ उच्च भुगतान प्राप्त करने का मौका लेने का फैसला करता है। इसलिए, दोनों बैंक ब्याज दर स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने के लिए सहमत हैं। बैंक एबीसी $ 10 मिलियन की संवैधानिक राशि पर बैंक DEF LIBOR प्लस 3% प्रति माह का भुगतान करने के लिए सहमत है। बैंक डीईएफ बैंक एबीसी को $ 10 मिलियन की संवैधानिक राशि पर एक निश्चित 5% मासिक दर का भुगतान करने के लिए सहमत है।
एक अन्य उदाहरण के रूप में, मान लें कि पॉल एक निश्चित दर वाला ऋण पसंद करता है और उसके पास एक अस्थायी दर (LIBOR + 0.5%) या एक निश्चित दर (10.75%) पर ऋण उपलब्ध है। मैरी एक फ्लोटिंग रेट लोन लेना पसंद करती है और इसमें फ्लोटिंग रेट (LIBOR + 0.25%) या एक निश्चित दर (10%) पर ऋण उपलब्ध है। बेहतर क्रेडिट रेटिंग के कारण, मैरी को फ्लोटिंग रेट मार्केट (0.25%) और फिक्स्ड रेट मार्केट (0.75%) दोनों में पॉल पर फायदा है। उसका फायदा फिक्स्ड रेट मार्केट में ज्यादा होता है इसलिए वह फिक्स्ड रेट लोन लेती है। हालाँकि, चूंकि वह फ्लोटिंग रेट पसंद करती है, इसलिए वह LIBOR को भुगतान करने के लिए एक बैंक के साथ एक स्वैप अनुबंध करती है और 10% निश्चित दर प्राप्त करती है।
पॉल ऋणदाता (LIBOR + 0.5%) को ऋणदाता और बैंक को 10.10% का भुगतान करता है, और बैंक से LIBOR प्राप्त करता है। उसका शुद्ध भुगतान 10.6% (निश्चित) है। स्वैप ने उनके मूल अस्थायी भुगतान को प्रभावी रूप से एक निश्चित दर पर परिवर्तित कर दिया, जिससे उन्हें सबसे किफायती दर प्राप्त हुई। इसी प्रकार, मैरी बैंक को ऋणदाता और LIBOR को 10% और बैंक से 10% प्राप्त करती है। उसका शुद्ध भुगतान LIBOR (फ्लोटिंग) है। स्वैप ने उसके मूल निश्चित भुगतान को प्रभावी रूप से वांछित अस्थायी में बदल दिया, जिससे उसे सबसे अधिक किफायती दर प्राप्त हुई। बैंक पॉल से 0.10% की कटौती लेता है और मैरी को भुगतान करता है। (संबंधित देखें: ब्याज दर स्वैप के मूल्य कैसे देखें।)
मुद्रा स्वैप
इसके विपरीत, मुद्रा विनिमय दो दलों के बीच एक मुद्रा से दूसरी मुद्रा में नकदी प्रवाह धाराओं का आदान-प्रदान करने के लिए एक विदेशी मुद्रा समझौता है। जबकि मुद्रा स्वैप में दो मुद्राएं शामिल हैं, ब्याज दर केवल एक मुद्रा के साथ सौदा करती है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक XYZ संयुक्त राज्य में संचालित होता है और केवल अमेरिकी डॉलर से संबंधित होता है, जबकि बैंक QRS रूस में संचालित होता है और केवल रूबल से संबंधित होता है। मान लीजिए कि बैंक क्यूआरएस का संयुक्त राज्य अमेरिका में 5 मिलियन डॉलर का निवेश है। मान लें कि दोनों बैंक एक मुद्रा स्वैप में प्रवेश करने के लिए सहमत हैं। बैंक XYZ $ 5 मिलियन की संवैधानिक राशि पर बैंक DEF LIBOR प्लस 1% प्रति माह का भुगतान करने के लिए सहमत है। बैंक क्यूआर 253, 697, 500 रूसी रूबल की संवैधानिक राशि पर बैंक एबीसी को 5% मासिक दर का भुगतान करने के लिए सहमत है, $ 1 को संभालने पर यह 50.74 रूबल के बराबर है।
एक अदला-बदली से सहमत होकर, दोनों कंपनियां कम लागत वाले ऋण को सुरक्षित रखने और ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव करने में सक्षम थीं। वैरिएशन भी मुद्रा स्वैप में मौजूद हैं, जिसमें फिक्स्ड बनाम फ्लोटिंग और फ्लोटिंग बनाम फ्लोटिंग शामिल हैं। संक्षेप में, विदेशी मुद्रा दरों में अस्थिरता के खिलाफ बचाव करने में सक्षम हैं, उधार दरों में सुधार, और विदेशी पूंजी प्राप्त करते हैं।
