एक ऐसी कंपनी खोजने के बाद जो एक अच्छे निवेश के उम्मीदवार की तरह दिखती है और व्यवसाय और वित्तीय को जानने के लिए, निवेशक अक्सर इस बात का विकल्प बनाते हैं कि किस प्रकार का निवेश करना है। स्टॉक वे निवेश हैं जिनमें निवेशक निगम में स्वामित्व का हित साधता है। बांड निवेशकों को निगम को पैसा उधार देने और ब्याज प्राप्त करने की अनुमति देते हैं।
आइए एक नज़र डालते हैं कि कॉरपोरेट आयोजनों से ये बहुत अलग निवेश कैसे प्रभावित होते हैं।
एक शेयरधारक के रूप में निवेश
स्टॉकहोल्डर उस कंपनी का एक हिस्सा रखते हैं जिसमें उनका निवेश किया जाता है। स्टॉक एक एक्सचेंज पर कारोबार करते हैं और कीमतें बाजार द्वारा निर्धारित की जाती हैं। स्टॉक की कीमतें आमतौर पर वित्तीय परिणामों, कंपनी समाचार और उद्योग की बुनियादी बातों से प्रेरित होती हैं। वे आमतौर पर "एकाधिक" आधार पर मूल्यवान होते हैं।
स्टॉक निवेशक आम तौर पर उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो उन्हें लगता है कि उनके पास बेहतर विकास की संभावनाएं हैं और बाजार द्वारा इसका मूल्यांकन नहीं किया गया है। जबकि बाजार मूल्य साझा करता है, शेयरहोल्डर्स के पास प्रॉक्सी वोटिंग के माध्यम से प्रबंधन और कंपनी के निर्णयों को प्रभावित करने का एक तरीका है। स्टॉक मूल्य बढ़ने या लाभांश का भुगतान होने पर स्टॉकहोल्डर केवल अपने निवेश के लिए "भुगतान" प्राप्त करते हैं।
(अधिक जानने के लिए, देखें कि वास्तव में एक शेयर के मालिक होने का क्या मतलब है ।)
एक बॉन्डहोल्डर के रूप में निवेश
बॉन्डहोल्डर स्टॉकहोल्डर्स से अलग हैं क्योंकि उनके पास कंपनी में कोई स्वामित्व हिस्सेदारी नहीं है। इसके बजाय, बॉन्डहोल्डर अनिवार्य रूप से नियमों / उद्देश्यों (वाचा) के एक सेट के तहत एक निगम का पैसा उधार देते हैं, जिसे कंपनी को बॉन्डहोल्डर के साथ अच्छी स्थिति बनाए रखने के लिए पालन करने की आवश्यकता होती है। बॉन्ड के परिपक्व होने के बाद, बॉन्डधारक कंपनी से प्रमुख निवेश प्राप्त करते हैं। इस बीच, वे बांड पर कूपन (या ब्याज) भुगतान प्राप्त करते हैं (आमतौर पर अर्ध-वार्षिक)।
कॉरपोरेट बॉन्ड का बॉन्ड मार्केट में कारोबार होता है और कीमतें बॉन्ड जारी करने वाली कंपनी के वित्तीय फंडामेंटल पर आधारित होती हैं (विशेष रूप से किसी कंपनी की बैलेंस शीट की ताकत और कंपनी के दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता)। बांड का एक उलटा मूल्य और उपज का संबंध होता है, जैसे कि बांड कम जोखिम वाले होने पर प्रीमियम बेचते हैं (मतलब कूपन कम) और जोखिम अधिक होने पर छूट पर। प्रिंसिपल विचलन नहीं करता है और इसलिए इसे अंकित मूल्य कहा जाता है, लेकिन कूपन और मूल्य कथित वित्तीय ताकत और कंपनी के बारे में निवेशकों की उम्मीदों के आधार पर बदलते हैं।
बॉन्ड रेटिंग एजेंसियों द्वारा निर्धारित किए जाते हैं, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज और फिच अपनी विशेषताओं के आधार पर। जब इनमें से कोई भी एजेंसी अपनी रेटिंग बदलती है, तो बाजार की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है। इसलिए, बांड भी रेटिंग में बदलाव की बाजार अटकलों के अधीन हैं। निवेश ग्रेड बांड को आमतौर पर वित्तीय विफलता से सुरक्षित माना जाता है, जबकि उच्च उपज वाले बांड बहुत जोखिम वाले होते हैं।
कॉरपोरेट एक्टिविटी शेयरहोल्डर्स और बॉन्डहोल्डर्स को कैसे प्रभावित करती हैं
कंपनियां कई फैसलों का सामना करती हैं जो निवेशकों को प्रभावित करते हैं। निवेशकों और कंपनियों के बीच सबसे बड़ा संघर्ष यह है कि एक हितधारक के लिए जो अच्छा है वह दूसरे के लिए अच्छा नहीं हो सकता है।
आइए कुछ स्थितियों पर नज़र डालते हैं जो स्टॉक और बॉन्डहोल्डर्स की स्थिति को लाभ या चोट पहुंचा सकती हैं।
1. एक कंपनी का विस्तार करने के लिए धन उधार लेता है
जब कोई कंपनी पैसा उधार लेती है, तो स्टॉकहोल्डर्स की प्रति शेयर आय (ईपीएस) नकारात्मक रूप से उस ब्याज से प्रभावित होती है, जिस पर कंपनी को उधार लिए गए धन पर भुगतान करना होगा। हालांकि, उधार ली गई राशि स्टॉकहोल्डर्स के शेयरों को बकाया बढ़ाकर पतला नहीं करती है और विस्तार से बिक्री राजस्व में वृद्धि से लाभ हो सकता है। दूसरी ओर, बॉन्डहोल्डर्स को अपने निवेश के मूल्य में गिरावट का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि कंपनी के कथित जोखिम में वृद्धि हुई ऋण भार के परिणामस्वरूप बढ़ जाती है। जोखिम बढ़ जाता है, भाग में, क्योंकि ऋण कंपनी को बांडधारकों के लिए अपने दायित्व का भुगतान करने के लिए कठिन बना सकता है। इसलिए, एक विशिष्ट परिदृश्य के तहत, किसी कंपनी द्वारा पैसा उधार लेने पर बॉन्ड की तुलना में स्टॉक की कीमतें कम प्रभावित होंगी।
2. एक कंपनी बैक स्टॉक खरीदती है
जब कोई कंपनी स्टॉक बायबैक की घोषणा करती है, तो स्टॉकहोल्डर आमतौर पर इस घोषणा से प्रसन्न होते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक बायबैक से शेयर कम हो जाते हैं, इसलिए लाभ कम शेयरों में फैलता है, जिसके परिणामस्वरूप प्रत्येक शेयर के लिए उच्च ईपीएस होता है और सामान्य तौर पर, स्टॉक की कीमत अधिक होती है। दूसरी ओर, बॉन्डधारक आमतौर पर इस प्रकार की घोषणा से खुश नहीं होते हैं क्योंकि यह कंपनी की नकदी को हाथ से काटता है और बैलेंस शीट के आकर्षण को कम करता है। इसलिए, एक विशिष्ट परिदृश्य के तहत, स्टॉक की कीमतें आमतौर पर बॉन्ड की कीमतों की तुलना में अधिक सकारात्मक रूप से प्रतिक्रिया देंगी।
(जब कोई बायबैक निवेशकों को लाभ पहुंचाएगा, तो अधिक जानकारी के लिए, 6 बैड स्टॉक बायबैक परिदृश्य देखें ।)
3. दिवालियापन के लिए एक कंपनी फ़ाइलें
जब कोई कंपनी दिवालिया होने के लिए फाइल करती है, तो स्टॉक आमतौर पर पहले से गिर जाता है। कंपनी के बॉन्ड्स को एक बिकवाली का भी सामना करना पड़ता है, हालांकि यह किस हद तक होता है यह स्थिति पर निर्भर करता है। स्टॉक और बॉन्ड के बीच नकारात्मक प्रतिक्रिया की डिग्री में अंतर यह है कि किसी कंपनी में हितधारकों की सूची में स्टॉकहोल्डर सबसे कम प्राथमिकता रखते हैं। बॉन्डहोल्डर्स की उच्च प्राथमिकता होती है और बॉन्ड इनवेस्टमेंट (जूनियर सबऑर्डिनेटेड तक सुरक्षित) की श्रेणी के आधार पर, निवेशित फंड का अधिक प्रतिशत प्राप्त करते हैं। इसलिए इस स्थिति में, बॉन्ड की कीमतें आमतौर पर स्टॉक की कीमतों से बेहतर होंगी।
( कॉर्पोरेट दिवालिएपन के एक अवलोकन में एक कंपनी कैसे दिवालिया हो जाती है, इसके बारे में और जानें।)
4. एक कंपनी अपने लाभांश को बढ़ाती है
जब कोई कंपनी अपना लाभांश बढ़ाती है, तो स्टॉकहोल्डर्स को अधिक भुगतान मिलता है। दूसरी ओर, बॉन्ड दबाव का सामना करते हैं, क्योंकि कंपनी अपने नकदी को हाथ से कम कर देती है, क्योंकि यह बॉन्डधारकों को भुगतान करने की अपनी क्षमता के साथ हस्तक्षेप कर सकती है। परिणामस्वरूप, आमतौर पर स्टॉक इस घोषणा पर अनुकूल प्रतिक्रिया देते हैं जबकि बांड नकारात्मक प्रतिक्रिया कर सकते हैं।
(अधिक जानकारी के लिए, डिविडेंड फैक्ट्स यू मे नॉट नो को देखें ।)
5. एक कंपनी अपनी क्रेडिट लाइन बढ़ाती है
जब कोई कंपनी अपनी क्रेडिट लाइन बढ़ाती है, तो स्टॉक आमतौर पर अप्रभावित रहते हैं। सर्वोत्तम रूप से, स्टॉक सकारात्मक रूप से प्रतिक्रिया कर सकते हैं क्योंकि कंपनी नए शेयर जारी करने और वर्तमान शेयरधारकों को पतला करने की कोशिश नहीं करेगी। बॉन्ड, हालांकि, नकारात्मक प्रतिक्रिया कर सकते हैं क्योंकि यह एक संकेत हो सकता है कि एक कंपनी अपने उधार ली गई धनराशि बढ़ा रही है। हालांकि, अगर अल्पावधि में नकदी की कमी होती है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी अल्पकालिक दायित्वों को पूरा कर सकती है, जो बांडधारकों के लिए सकारात्मक है।
तल - रेखा
किसी भी संभावित निवेश को कंपनी की बुनियादी बातों पर आधारित होना चाहिए, जबकि विभिन्न स्थितियों या परिदृश्यों की संभावना पर विचार करना चाहिए जो निवेशक को प्रभावित कर सकते हैं। एक कंपनी जो आपके निवेश के मानदंडों को पूरा करती है, को खोजने के बाद, बॉन्ड या स्टॉक में निवेश करने की आवश्यकता पर निर्णय लिया जाना चाहिए। कंपनी के फैसलों को बदलने के लिए निवेश की निरंतर समीक्षा करना किसी भी निवेश रणनीति का एक आवश्यक घटक है।
(अधिक जानने के लिए, कॉर्पोरेट बांड देखें : क्रेडिट जोखिम का एक परिचय ।)
