अपेक्षित पोर्टफोलियो रिटर्न की गणना कैसे करें

एक सुविज्ञ निवेशक के रूप में, आप स्वाभाविक रूप से अपने पोर्टफोलियो के प्रत्याशित प्रतिफल को जानना चाहते हैं- इसका प्रत्याशित प्रदर्शन और समग्र लाभ या हानि जो इसे बढ़ा रहे हैं। प्रत्याशित प्रतिफल बस इतना ही है: अपेक्षित। इसकी गारंटी नहीं है, क्योंकि यह ऐतिहासिक रिटर्न पर आधारित है और उम्मीदें पैदा करता है, लेकिन यह भविष्यवाणी नहीं है।

चाबी छीन लेना

• एक पोर्टफोलियो की अपेक्षित रिटर्न की गणना करने के लिए, एक निवेशक को अपनी प्रत्येक होल्डिंग की अपेक्षित रिटर्न की गणना करने की आवश्यकता होती है, साथ ही प्रत्येक होल्डिंग का समग्र भार भी होता है। मूल अपेक्षित रिटर्न फॉर्मूला में पोर्टफोलियो में प्रत्येक संपत्ति के वजन को उसके अपेक्षित रिटर्न से गुणा करना होता है, फिर उन सभी आंकड़ों को एक साथ जोड़ना। अपेक्षित रिटर्न आमतौर पर ऐतिहासिक डेटा पर आधारित होता है और इसलिए इसकी गारंटी नहीं होती है।

प्रत्याशित प्रतिफल की गणना कैसे करें

एक पोर्टफोलियो के अपेक्षित रिटर्न की गणना करने के लिए, निवेशक को अपने पोर्टफोलियो में प्रत्येक सिक्योरिटीज के साथ-साथ पोर्टफोलियो में प्रत्येक सुरक्षा के समग्र वजन की अपेक्षित वापसी की आवश्यकता होती है। इसका मतलब है कि निवेशक को प्रत्येक सुरक्षा की प्रत्याशित दरों की वापसी की औसत दर (RoR) को जोड़ना होगा।

एक निवेशक इस धारणा पर एक सुरक्षा की अपेक्षित वापसी के अनुमानों को आधार बनाता है कि अतीत में जो सच साबित हुआ है वह भविष्य में सच साबित होता रहेगा। निवेशक अपेक्षित रिटर्न की गणना के लिए बाजार के एक संरचनात्मक दृष्टिकोण का उपयोग नहीं करता है। इसके बजाय, वह पोर्टफोलियो में प्रत्येक सिक्योरिटी के वजन का पता लगाता है और प्रत्येक सिक्योरिटीज का मूल्य लेकर उसे सिक्योरिटी के कुल मूल्य से विभाजित करता है।

एक बार जब प्रत्येक सुरक्षा की अपेक्षित वापसी ज्ञात हो जाती है और प्रत्येक सुरक्षा के वजन की गणना की जाती है, तो एक निवेशक बस उसी सुरक्षा के वजन से प्रत्येक सुरक्षा के अपेक्षित रिटर्न को गुणा करता है और प्रत्येक सुरक्षा के उत्पाद को जोड़ता है।

अपेक्षित रिटर्न के लिए फॉर्मूला

मान लीजिए कि आपके पोर्टफोलियो में तीन प्रतिभूतियाँ हैं। इसके अपेक्षित रिटर्न के लिए समीकरण इस प्रकार है:

अपेक्षित वापसी = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = सुरक्षा का भार ARA = सुरक्षा का प्रतिफल AWB = सुरक्षा का वजन BRB = सुरक्षा का अपेक्षित BWC = सुरक्षा का वजन = सुरक्षा का अपेक्षित प्रतिफल C

अपेक्षित रिटर्न ऐतिहासिक डेटा पर आधारित है, इसलिए निवेशकों को इस संभावना को ध्यान में रखना चाहिए कि प्रत्येक सुरक्षा वर्तमान निवेश वातावरण को देखते हुए अपने ऐतिहासिक रिटर्न को प्राप्त करेगी। कुछ परिसंपत्तियां, जैसे बांड, उनके ऐतिहासिक रिटर्न से मेल खाने की संभावना है, जबकि अन्य, स्टॉक की तरह, साल-दर-साल व्यापक रूप से भिन्न हो सकते हैं।

अपेक्षित रिटर्न की सीमाएं

चूंकि बाजार अस्थिर और अप्रत्याशित है, इसलिए सुरक्षा की अपेक्षित वापसी की गणना निश्चित से अधिक अनुमान है। इसलिए यह समग्र पोर्टफोलियो के परिणामी अपेक्षित रिटर्न में अशुद्धि पैदा कर सकता है।

अपेक्षित रिटर्न पूरी तस्वीर को चित्रित नहीं करता है, इसलिए अकेले उनके आधार पर निवेश निर्णय लेना खतरनाक हो सकता है। उदाहरण के लिए, अपेक्षित रिटर्न खाते में अस्थिरता नहीं लेते हैं। प्रति वर्ष उच्च लाभ से लेकर नुकसान की सीमा तक प्रतिभूतियों में स्थिर रिटर्न के समान ही अपेक्षित रिटर्न हो सकते हैं। और जैसा कि अपेक्षित रिटर्न पिछड़े दिखने वाले हैं, वे वर्तमान बाजार की स्थितियों, राजनीतिक और आर्थिक जलवायु, कानूनी और नियामक परिवर्तनों और अन्य तत्वों में कारक नहीं हैं।