शेयर बाजार में अशांति के कारण निवेश की रणनीति बाधित होती है जो बाजार की स्थिरता पर निर्भर करता है। अस्थिरता-आधारित धन, जिसमें मोहरा समूह और बड़े बीमाकर्ताओं जैसे परिसंपत्ति प्रबंधकों ने बहु-अरब डॉलर के दांव लगाए हैं, वे संभावित रूप से बाजार की गिरावट को खराब कर सकते हैं क्योंकि वे अपने इक्विटी पदों को अनलोड करते हैं। वॉल-स्ट्रीट जर्नल की एक विस्तृत रिपोर्ट में उल्लिखित, अस्थिरता-लक्षित निधियों का स्टॉक मार्केट पर एक बड़ा प्रभाव है, क्योंकि वे अनुमानित रूप से $ 400 बिलियन की संपत्ति का प्रबंधन करते हैं।
अस्थिरता-लक्ष्यीकरण फंड के बारे में आपको क्या जानना चाहिए
- अस्थिरता-आधारित फंड आम तौर पर जोखिम वाली परिसंपत्तियां खरीदते हैं जैसे कि शांत अवधि के दौरान स्टॉक, अरबों डॉलर का दांव लगाते हैं, जो इक्विटी को उच्च स्तर पर ले जाएगा। इक्विटी-फंडिंग फंड में इक्विटी के लिए अनुमानित 44% जोखिम होता है, क्यू 4 से पहले अक्टूबर की शुरुआत में सात महीने से अधिक में उच्चतम स्तर। सेल-ऑफ, इन फंडों में इक्विटीज के 60% से अधिक एक्सपोजर-वैल्यू-टारगेटिंग फंड्स थे, जो पिछले गुरुवार को इक्विटी में लगभग 10 बिलियन डॉलर में बिके, जिससे उनका एक्सपोजर 41% तक कम हो गया, सीबीओई वोलैटिलिटी इंडेक्स शुक्रवार को 16% गिर गया, सोमवार को 28% उछल गया।
अस्थिरता-आधारित फंड आम तौर पर जोखिम वाली परिसंपत्तियों को खरीदते हैं जैसे कि शांत अवधि के दौरान स्टॉक, उच्चतर चलाने के लिए बाजार पर दांव लगाते हैं ताकि वे स्वस्थ रिटर्न प्राप्त कर सकें। जब अशांति हिट होती है, तो अस्थिरता फंड अपने इक्विटी पदों से छुटकारा पाने के लिए हाथापाई करते हैं, कोषों की तरह ऐतिहासिक रूप से सुरक्षित परिसंपत्ति वर्गों में धन की वसूली करते हैं।
'आप आसानी से व्हाट्सएप कर सकते हैं' पोर्टफोलियो मैनेजर कहते हैं
"अगर अगले स्पाइक अधिक है, तो आप एक अधिक विस्तारित डाउनमार्केट देखेंगे और हम इक्विटी को हटा देंगे। आप आसानी से व्हाट्सएप कर सकते हैं, ”एक पोर्टफोलियो मैनेजर और इनवेस्को सॉल्यूशंस के मुख्य निवेश अधिकारी डीयू गुयेन ने कहा। निवेशक अस्थिरता-आधारित रणनीतियों का प्रबंधन करने में मदद करता है।
औसतन, अस्थिरता-लक्ष्यीकरण फंड में इक्विटी के लिए अनुमानित 44% जोखिम है। डब्ल्यूएसजे के हवाले से वेल्स फारगो सिक्योरिटीज के इक्विटी डेरिवेटिव्स के रणनीतिकार, प्रवीण चिन्टावोंगवानिच के अनुसार, इन फंडों का शेयरों में एक्सपोजर सात महीने से अधिक के उच्चतम स्तर पर है।
स्टॉक अवधि के दौरान स्टॉक पर अस्थिरता-आधारित फंड्स डबल डाउन
इस प्रकार 2019 तक बाजारों की शांत प्रकृति के कारण, जिसमें एसएंडपी 500 ने चौथी तिमाही के घाटे का एक बड़ा सौदा हासिल किया है और नई उच्चता के साथ इश्कबाज किया है, ये फंड विशेष रूप से शेयरों पर भरे हुए हैं। यह कुछ बाजार पर नजर रखने वालों के लिए एक लाल झंडा है, जो तर्क देते हैं कि 2018 के कुछ सबसे खराब सेलऑफ़ को अस्थिरता-लक्ष्यीकरण फंड द्वारा बढ़ा दिया गया था। अक्टूबर की शुरुआत में, इन फंडों में 60% से अधिक इक्विटी के लिए जोखिम था, वेल्स फारगो के अनुसार।
चिनटॉन्गवानिच का अनुमान है कि इस महीने की शुरुआत में बाजार की उथल-पुथल के बाद अस्थिरता-लक्षित निधियों ने एक दिन में शेयरों में लगभग 10 बिलियन डॉलर का निवेश किया, जिससे उनका जोखिम 41% तक नीचे आ गया।
डियर माइल्ड टर्बुलेंस नहीं
हालांकि अस्थिरता की एक लहर ने बाजार को झटका दिया, जिससे अस्थिरता-लक्ष्यीकरण निधि में निवेश का आकार दिया जा सकता है, अशांति के छोटे मुकाबलों वास्तव में कुछ धन प्रबंधकों के लिए लाभ में तब्दील हो सकते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि इन फंडों में से कई ऐसे शेयरों को लक्षित करते हैं जिनमें डब्ल्यूएसजे के अनुसार व्यापक बाजार की तुलना में अस्थिरता का स्तर कम है।
इस बीच, कुछ विश्लेषकों ने आसन्न बाजार में मंदी या आर्थिक मंदी का अनुमान लगाया है, क्योंकि अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों ने निरंतर वृद्धि की थीसिस का समर्थन किया है। कम मुद्रास्फीति और एक अधिक डूश फेड भी बाजार के पक्ष में काम कर रहा है।
सकारात्मक संकेतक के बावजूद, सप्ताह शुरू करने के लिए फिर से अस्थिरता थोड़ी वापस आ गई है। Cboe अस्थिरता सूचकांक, या VIX, शुक्रवार को 15% गिरने के बाद, सोमवार सुबह एक और 28% उछल गया क्योंकि निवेशक-झटके अमेरिका-चीन व्यापार तनाव की आशंकाओं पर बढ़ते हैं।
आगे देख रहा
जैसा कि मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता बनी हुई है, निवेशकों को आगे एक ऊबड़ सवारी के लिए बकसुआ करना चाहिए। अस्थिरता-संचालित फंडों के आलोचकों का तर्क है कि उन्होंने बाजार की प्राकृतिक प्रवृत्तियों में काफी बदलाव किया है और जर्नल के अनुसार, बाजार के हालिया तीखे मोड़ और 2017 की शांति के ऐतिहासिक खिंचाव के पीछे हैं।
फेडरेटेड इन्वेस्टर्स के पोर्टफोलियो मैनेजर डेमियन मैकइंटायर ने कहा, "आप इन फंडों को एक साथ आगे बढ़ते हुए देख सकते हैं।" उन्होंने कहा, "यह किसी भी बिक्री को बढ़ा सकता है और पुलबैक में कुछ प्रतिशत अंक जोड़ सकता है।"
