शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बोली तब होती है जब कोई इकाई सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के नियंत्रण का प्रयास करती है, लक्ष्य कंपनी के निदेशक मंडल की सहमति या सहयोग के बिना। चूंकि बोर्ड अपनी स्वीकृति नहीं देगा, इसलिए नियंत्रण प्राप्त करने के लिए अधिग्रहणकर्ता के पास तीन तरीके होंगे। पहला एक निविदा प्रस्ताव है, दूसरा एक प्रॉक्सी लड़ाई है, और तीसरा है खुले बाजार में आवश्यक कंपनी स्टॉक खरीदना।
शत्रुतापूर्ण टेकओवर बोली को तोड़ना
सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली फर्म में नियंत्रित ब्याज हासिल करना अक्सर चुनौतीपूर्ण होता है। एक ठेठ वर्ष में कई शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण प्रयास होते हैं, लेकिन शायद ही कभी वे प्रभावी होते हैं। कंपनी को अधिग्रहित करने के कारण इसके वितरण चैनलों, क्लाइंट बेस, मार्केट शेयर, तकनीक तक पहुंच हो सकते हैं, या क्योंकि प्राप्तकर्ता को लगता है कि यह लक्ष्य के वर्तमान मूल्य में सुधार कर सकता है और स्टॉक मूल्य प्रशंसा से लाभ ले सकता है।
शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की बोली रणनीति
एक नियंत्रित ब्याज प्राप्त करने के लिए दो मुख्य रणनीति कार्यरत हैं। सबसे पहले, अधिग्रहणकर्ता कंपनी के शेयरधारकों को एक निविदा प्रस्ताव दे सकता है। एक निविदा प्रस्ताव एक निश्चित मूल्य पर लक्ष्य के शेयर का नियंत्रित हिस्सा खरीदने के लिए बोली है। मूल्य आमतौर पर वर्तमान बाजार मूल्य से ऊपर सेट किया जाता है ताकि विक्रेताओं को अपने शेयरों को बेचने के लिए एक अतिरिक्त प्रोत्साहन के रूप में प्रीमियम की अनुमति मिल सके। यह एक औपचारिक प्रस्ताव है और इसमें अधिग्रहणकर्ता द्वारा शामिल किए गए विनिर्देश शामिल हो सकते हैं जैसे ऑफ़र समाप्ति विंडो या अन्य आइटम। एसईसी के साथ कागजी कार्रवाई दायर की जानी चाहिए, और अधिग्रहणकर्ता को लक्ष्य कंपनी के निर्णय की सहायता के लिए लक्ष्य कंपनी के लिए अपनी योजनाओं का सारांश प्रदान करना होगा। कई टेकओवर रक्षा रणनीति निविदा प्रस्तावों के खिलाफ रक्षा करती हैं, इसलिए अक्सर प्रॉक्सी लड़ाई का उपयोग किया जाता है।
छद्म लड़ाई का लक्ष्य बोर्ड के सदस्यों को बदलना है जो नए बोर्ड के सदस्यों के साथ अधिग्रहण के पक्ष में नहीं हैं जो अधिग्रहण के लिए मतदान करेंगे। यह शेयरधारकों को आश्वस्त करने के द्वारा किया जाता है कि प्रबंधन में बदलाव की आवश्यकता है और बोर्ड के सदस्यों को जो कि अधिग्रहणकर्ता द्वारा नियुक्त किया जाएगा, वे वही हैं जो डॉक्टर ने आदेश दिया था। एक बार शेयरधारकों को प्रबंधन में बदलाव के विचार पसंद आते हैं, उन्हें संभावित अधिग्रहणकर्ता को अपनी पसंद के नए बोर्ड के सदस्य के पक्ष में प्रॉक्सी द्वारा अपने शेयरों को वोट करने की अनुमति देने के लिए राजी किया जाता है। यदि प्रॉक्सी लड़ाई सफल होती है, तो नए बोर्ड सदस्य स्थापित किए जाते हैं जो लक्ष्य प्राप्ति के पक्ष में मतदान करेंगे।
यदि बाकी सभी विफल हो जाते हैं, तो खुले बाजार में लक्ष्य के शेयर का एक नियंत्रित हिस्सा सार्वजनिक रूप से खरीदा जा सकता है।
