विषय - सूची
- जब भालू आता है
- सभी आकार और आकार के भालू
- मंदी के बिना भालू बाजार
- मंदी से पहले भालू बाजार
- नास्टिएस्ट भालू बाजार
- आगे देख रहा
2019 की शुरुआत में अमेरिकी शेयर बाजार की मजबूत रैली के बावजूद, इसकी चौथी तिमाही की बिक्री में अनावश्यक वृद्धि ने कई निवेशकों को चेतावनी दी कि 10 वर्षीय बैल बाजार, जो अब तक का सबसे लंबा बाजार है, जल्दी से एक भालू बाजार में बदल सकता है। पिछले निरंतर बाजार में गिरावट इतनी देर पहले हुई कि कई पुराने निवेशक बड़े पैमाने पर भूल गए कि एक क्या है, जबकि छोटे निवेशकों को भालू बाजार के दर्द का बिल्कुल भी अनुभव नहीं है।
चाबी छीन लेना
- भालू बाजारों को डाउनवर्ड ट्रेंडिंग स्टॉक की कीमतों की निरंतर अवधियों के रूप में परिभाषित किया जाता है, जो अक्सर निकटवर्ती उच्च से 20% की गिरावट के कारण होता है। समय के साथ बाजारों में तेजी आती है, ये बैल बाजार कभी-कभी भालू बाजारों से बाधित होते हैं। मंदी और उच्च बेरोजगारी, लेकिन कीमतों में गिरावट के दौरान भी खरीदारी के शानदार अवसर हो सकते हैं। पिछली सदी के सबसे बड़े भालू बाजारों में से कुछ ऐसे हैं, जो महामंदी और महान मंदी के साथ मेल खाते हैं।
जब भालू आता है
यह कहानी जांच करती है कि इतिहास के आधार पर निवेशक क्या उम्मीद कर सकते हैं। एक भालू बाजार तब होता है जब स्टॉक, औसतन, अपने उच्च से कम से कम 20% गिर जाते हैं।
2018 में दुनिया भर के कई प्रमुख शेयर बाजार सूचकांक ने सहन बाजार में गिरावट दर्ज की। दिसंबर में अमेरिका में, स्मॉल कैप रसेल 2000 इंडेक्स (आरयूटी) 27.2% से नीचे चला गया। व्यापक रूप से फॉलो किए जाने वाले यूएस लार्ज कैप बैरोमीटर, एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स), सिर्फ भालू के बाजार क्षेत्र में प्रवेश करने से चूक गए, जो इसकी उच्चता से 19.8% कम हो गया।
दोनों अमेरिकी अनुक्रमितों ने बाद में रिबेल और एस एंड पी के साथ 14.8% और 9.1% की गिरावट के साथ क्रमशः, 25 जनवरी, 2019 को बंद किया। उच्चतर रसेल इस प्रकार एक सुधार में बना हुआ है, जो एक बूंद है 10% या अधिक।
ध्यान दें कि पूर्ववर्ती आंकड़े बंद कीमतों पर आधारित हैं। इंट्रा डे कीमतों को देखने के लिए एक कम सामान्य विधि है। इस आधार पर, एसएंडपी ने 20.2% की भालू बाजार गिरावट को सहन किया। किसी भी मामले में, बाजार की लंबी अवधि के लिए निवेशकों का विश्वास उठाने के लिए बाजार के शुरुआती 2019 के पलटाव ने बहुत कम किया है।
सभी आकार और आकार के भालू
अगले भालू बाजार में क्या होगा? एक आर्थिक मंदी, या निवेशकों द्वारा एक की प्रत्याशा, एक क्लासिक ट्रिगर है, लेकिन हमेशा नहीं। जैसा कि हम अभी देख रहे हैं, एक और ट्रिगर कॉरपोरेट प्रॉफिट ग्रोथ में तेज गिरावट है। इसके अलावा, भालू बाजार सभी आकारों और आकारों में आ गए हैं, जो गहराई और अवधि में महत्वपूर्ण भिन्नता दिखा रहे हैं।
इन नंबरों को देखें। 1926 से, आठ भालू बाजार हैं, जिनकी लंबाई छह महीने से लेकर 2.8 साल तक है, और एसएंडपी 500 में 83.4% की गिरावट से गंभीरता और 21.8% की गिरावट के साथ 21.8% की गिरावट, आंकड़ों के आधार पर फर्स्ट ट्रस्ट सलाहकारों द्वारा विश्लेषण के अनुसार मॉर्निंगस्टार इंक। इन भालू बाजारों और मंदी के बीच संबंध अपूर्ण है।
इनवेसको का यह चार्ट बुल और भालू बाजारों के इतिहास और उन अवधि के दौरान एसएंडपी 500 के प्रदर्शन का पता लगाता है।
सौजन्य इंवेसको।
आज, शेयर बाजार के पंडित अगले भालू की प्रकृति के बारे में व्यापक रूप से विभाजित हैं। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के मुख्य इक्विटी तकनीकी रणनीतिकार स्टीफन सुतमीयर ने कहा है कि वह "गार्डन-वैरायटी बियर मार्केट" देखते हैं, जो केवल छह महीने तक चलेगा, और सीएनबीसी के अनुसार 20% डिप से बहुत आगे नहीं जाएगा। स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर, हेज फंड मैनेजर और मार्केट एनालिस्ट जॉन हुसैन एक कैटासिकल 60% की मांग कर रहे हैं।
मंदी के बिना भालू बाजार
FirstTrust के अनुसार, आठ में से तीन भालू बाजार आर्थिक मंदी के साथ नहीं थे। इनमें 1940 के अंत में 21.8% के एस एंड पी 500 में संक्षिप्त छह महीने की कमियां और 1960 के दशक की शुरुआत में 22.3% शामिल थे। स्टॉक मार्केट क्रैश 1987 का सबसे हालिया उदाहरण है, एक 29.6% की गिरावट जो कि केवल तीन महीने तक चली, प्रति फर्स्ट ट्रस्ट। कम्प्यूटरीकृत प्रोग्राम ट्रेडिंग द्वारा बढ़ाए गए दबावों को बेचने के साथ अत्यधिक इक्विटी वैल्यूएशन के बारे में चिंताएं, उस संक्षिप्त भालू बाजार के लिए ट्रिगर के रूप में व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त हैं।
मंदी से पहले भालू बाजार
आधिकारिक तौर पर मंदी आने से पहले तीन अन्य भालू बाजारों में, शेयर बाजार में गिरावट शुरू हुई। 2000-2002 का डॉटकॉम क्रैश स्टॉक वैल्यूएशन में निवेशकों के विश्वास की हानि से प्रेरित था, जो नई ऐतिहासिक ऊंचाई पर पहुंच गया था। एस एंड पी 500 ने 2.1 साल के दौरान 44.7% की गिरावट दर्ज की, जो कि पहले ट्रस्ट के अनुसार, मध्य में एक संक्षिप्त मंदी के कारण था। 1960 के दशक के अंत में स्टॉक मार्केट में 29.3% की गिरावट और 1970 के दशक की शुरुआत में 42.6% की गिरावट, क्रमशः 1.6 साल और 1.8 साल, यह भी मंदी के आगे शुरू हुआ, और उन आर्थिक संकुचन से पहले ही समाप्त हो गया।
द एनस्टिएस्ट बियर मार्केट्स: 1929 और 2007-'09
इस युग के दो सबसे खराब बाजार मंदी के साथ सिंक में थे। 1929 का स्टॉक मार्केट क्रैश एक पीस भालू बाजार में केंद्रीय घटना थी जो 2.8 साल तक चली और एसएंडपी 500 के मूल्य से 83.4% कम हो गई। बड़े पैमाने पर अटकलें ने एक मूल्यांकन बुलबुला बनाया था, और ग्रेट डिप्रेशन की शुरुआत, आंशिक रूप से हुई थी। स्मूट-हॉले टैरिफ अधिनियम और आंशिक रूप से फेडरल रिजर्व द्वारा प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति के साथ अटकलों पर लगाम लगाने के फैसले से, केवल शेयर बाजार की बिक्री ही बिगड़ गई।
2007-2009 का भालू बाजार 1.3 साल तक चला और एसएंडपी 500 को 50.9% नीचे भेजा। अमेरिकी अर्थव्यवस्था 2007 में मंदी में फिसल गई थी, साथ ही सबप्राइम बंधक में बढ़ते संकट के साथ, उधारकर्ताओं की बढ़ती संख्या के रूप में अपने दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ थे। यह अंततः सितंबर 2008 तक एक सामान्य वित्तीय संकट में स्नोबॉल हो गया, दुनिया भर में व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थानों (SIFI) के साथ दिवालिया होने का खतरा था।
वैश्विक वित्तीय प्रणाली और वैश्विक अर्थव्यवस्था में पूर्ण पतन 2008 में दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों द्वारा अभूतपूर्व हस्तक्षेप से टल गया। मात्रात्मक सहजता (QE) नामक एक प्रक्रिया के माध्यम से वित्तीय प्रणाली में तरलता के बड़े पैमाने पर इंजेक्शन, विश्व अर्थव्यवस्था और निम्न स्तर को रिकॉर्ड करने के लिए ब्याज दरों को नीचे धकेलकर स्टॉक जैसे वित्तीय परिसंपत्तियों की कीमतों में वृद्धि हुई।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, बुल और भालू बाजारों की लंबाई और परिमाण को समान रूप से मापने के तरीके विश्लेषकों के बीच भिन्न हैं। उदाहरण के लिए, यर्डनी रिसर्च द्वारा नियोजित मानदंड के अनुसार, 1928 से 20 भालू बाजार हैं।
आगे देख रहा
शेयर की कीमतों और विश्व अर्थव्यवस्था के लिए तूफान के बादलों के इकट्ठा होने के साथ, कई बाजार पर नजर रखने वालों का कहना है कि विवेकपूर्ण निवेशकों को एक विस्तारित और सबसे खराब बाजार डॉउन्ड्राफ्ट के खिलाफ सुरक्षा के लिए जल्दी काम करना चाहिए। शॉर्ट टर्म या लॉन्ग टर्म के बारे में चिंतित लोगों को रक्षात्मक पोर्टफोलियो घुमाव जैसे कि नकदी को बढ़ावा देने और बांड और अन्य परिसंपत्ति वर्गों में जाने पर विचार करना चाहिए। इस बीच, उन स्टॉक निवेशकों को तूफान की सवारी करने के लिए कहना चाहिए कि क्या वे आर्थिक रूप से, और मनोवैज्ञानिक रूप से, कठोर गिरावट को सहन करने के लिए तैयार हैं।
