ट्रेडिंग फॉरेक्स फ्यूचर्स के लिए एक परिचय

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में $ 5 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर का औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम है, जो इसे दुनिया का सबसे बड़ा बाजार बनाता है। इस बाजार के भीतर, व्युत्पन्न प्रतिभूतियों का एक बढ़ता वर्ग है: विदेशी मुद्रा वायदा। यह लेख इन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स और उनके लोकप्रिय अनुप्रयोगों को परिभाषित और वर्णन करेगा, साथ ही प्रति दिन 112 बिलियन डॉलर के फॉरेक्स फ्यूचर्स स्पेस में एक अनुबंध पर सफलतापूर्वक बातचीत करने के लिए आवश्यक कुछ विश्लेषणात्मक उपकरण पेश करेगा।

विदेशी मुद्रा वायदा क्या हैं?

विदेशी मुद्रा वायदा एक निर्धारित तिथि, समय और अनुबंध के आकार पर मुद्रा खरीदने या बेचने के लिए वायदा अनुबंध है। ये अनुबंध दुनिया भर के कई वायदा एक्सचेंजों में से एक पर कारोबार करते हैं। उनके फॉरवर्ड काउंटर-पार्ट्स के विपरीत, वायदा अनुबंध सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है, गैर-अनुकूलन योग्य (उनके निर्दिष्ट अनुबंध आकार और निपटान प्रक्रियाओं में मानकीकृत) और एक क्लियरिंग हाउस के रूप में जाना जाने वाले मध्यस्थ द्वारा क्रेडिट घाटे के खिलाफ गारंटी दी जाती है। ( संबंधित डेरिवेटिव: फ्यूचर्स बनाम फॉरवर्ड) क्लियरिंग हाउस यह गारंटी एक प्रक्रिया के माध्यम से प्रदान करता है जिसमें दैनिक आधार पर अर्जित लाभ और हानि को वास्तविक नकद घाटे में बदल दिया जाता है और खाताधारक को क्रेडिट या डेबिट किया जाता है। मार्क-टू-मार्केट के रूप में जानी जाने वाली यह प्रक्रिया, निपटान मूल्य की गणना करने के लिए दिन के अंतिम कुछ ट्रेडों के औसत का उपयोग करती है। इस निपटान मूल्य का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि वायदा खाते में लाभ या हानि हुई है या नहीं। पिछले दिन के निपटान और वर्तमान के बीच के समय के अंतराल में, लाभ और नुकसान अंतिम निपटान मूल्य पर आधारित होते हैं।

वायदा मार्जिन

फ्यूचर्स क्लियरिंग हाउस को एक मार्जिन के रूप में ज्ञात प्रतिभागियों से जमा की आवश्यकता होती है। शेयर बाजार में मार्जिन के विपरीत, जो एक दलाल से ग्राहक को उनके वर्तमान पोर्टफोलियो के मूल्य के आधार पर ऋण है, वायदा अर्थ में मार्जिन न्यूनतम आवश्यकता को पूरा करने के लिए जमा की गई प्रारंभिक राशि को संदर्भित करता है। इसमें कोई उधारी शामिल नहीं है, और यह प्रारंभिक मार्जिन सद्भाव के रूप में कार्य करता है यह सुनिश्चित करने के लिए कि दोनों पार्टियां एक व्यापार में शामिल हैं, दायित्व के अपने पक्ष को पूरा करेगी। इसके अलावा, वायदा प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता आमतौर पर शेयर बाजार में आवश्यक मार्जिन से कम होती है। वास्तव में, वायदा मार्जिन 10 प्रतिशत से कम या तो वायदा मूल्य के बराबर होता है।

खाते को दैनिक मार्क-टू-मार्केट के बाद नुकसान उठाना चाहिए, वायदा पदों के धारकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे रखरखाव मार्जिन के रूप में ज्ञात एक पूर्वनिर्धारित राशि से ऊपर अपने मार्जिन स्तर को बनाए रखें। यदि उपार्जित हानियों में रखरखाव मार्जिन आवश्यकता से कम खाते का संतुलन कम हो जाता है, तो व्यापारी को मार्जिन कॉल (मूवी से कोई संबंध नहीं) दिया जाएगा और मार्जिन को प्रारंभिक राशि तक वापस लाने के लिए धन जमा करना होगा।

प्रत्येक प्रकार के अनुबंध के लिए मार्जिन आवश्यकताओं का एक उदाहरण शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज, या सीएमई की वेबसाइट पर पाया जा सकता है (सीएमई पर अधिक, नीचे)।

एक्सचेंजों

विदेशी मुद्रा वायदा का कारोबार दुनिया भर के एक्सचेंजों में किया जाता है, जिसमें सबसे लोकप्रिय शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) समूह है, जिसमें सबसे अधिक मात्रा में वायदा अनुबंध होता है। विदेशी मुद्रा, ज्यादातर वायदा अनुबंधों की तरह, एक खुले फर्श पर रो-रोक प्रणाली में एक गड्ढे के फर्श पर या पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक साधनों के माध्यम से कंप्यूटर और इंटरनेट तक पहुंच के माध्यम से कारोबार किया जा सकता है। वर्तमान में, यूरोप में ओपन-आउटक्री को चरणबद्ध किया जा रहा है और इसे इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग के साथ बदल दिया गया है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, डेरिवेटिव अनुबंधों की सरासर संख्या के संदर्भ में, सीएमई समूह 2013 के लिए कुल 3.16 बिलियन अनुबंधों के साथ पैक का नेतृत्व करता है। इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज और यूरेक्स क्रमशः 2 ^nd और 3 ^rd स्थानों पर 2807.97 पर पीछे हैं। 2190.55 बिलियन का अनुबंध हुआ। एफएक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का बड़ा हिस्सा सीएमई समूह और उसके मध्यस्थों के माध्यम से कारोबार किया जाता है।

संविदा विनिर्देशों और टिक

प्रत्येक वायदा अनुबंध को विनिमय द्वारा मानकीकृत किया गया है, और इसमें कुछ विशेषताएं हैं जो इसे दूसरे अनुबंध से अलग कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, सीएडी / यूएसडी वायदा भौतिक रूप से निपटान तिथि पर वितरित किया जाता है, जो आकार में 100, 000 कनाडाई डॉलर तक मानकीकृत होता है, और मार्च तिमाही चक्र (यानी, मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर) के आसपास बीस महीनों के लिए ट्रेड करता है। हालांकि, व्यापारियों के लिए अत्यधिक ब्याज, न्यूनतम मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा, जिसे टिक के रूप में भी जाना जाता है। प्रत्येक अनुबंध के लिए एक टिक अद्वितीय है, और यह जरूरी है कि व्यापारी अपने गुणों को समझता है। सीएडी / यूएसडी अनुबंध के लिए, प्रति कनाडाई डॉलर वेतन वृद्धि पर टिक या न्यूनतम मूल्य आंदोलन $.0001 है। 100, 000 कनाडाई डॉलर में अनुबंधित मानक के साथ, यह $ 10 के प्रत्येक तरीके से अनुवाद करता है। इसका मतलब है कि अगर कनाडाई डॉलर.78700 अमरीकी डालर से.78750 अमरीकी डालर की सराहना करता है, तो एक छोटे विक्रेता को प्रति अनुबंध 5 टिक या $ 50 का नुकसान होता।

CAD / USD वायदा के विपरीत, CHF / USD अनुबंध का अनुबंध आकार 125, 000 स्विस फ़्रैंक है, और इस मामले में टिक प्रति स्विस फ़्रैंक वेतन वृद्धि या $ 12.50 / अनुबंध प्रति $.0001 है।

वायदा बाजार में नियमित अनुबंध और ई-मिनिस के आधे मानक पर मिनी-कॉन्ट्रैक्ट शामिल होते हैं, जो उनके नियमित समकक्षों का आकार 1/10 ^वें होते हैं। ई-मिनिस कम मार्जिन आवश्यकताओं के कारण अपनी बढ़ी हुई तरलता और पहुंच के नए व्यापारियों के लिए आदर्श हैं। ठेके दुनिया भर में 23 घंटे एक दिन, सोमवार से शुक्रवार तक व्यापार करते हैं।

उपयोग के प्रकार: हेजिंग

विदेशी मुद्रा वायदा का उपयोग हेजिंग और सट्टा गतिविधि दोनों के लिए बड़े पैमाने पर किया जाता है। आइए संक्षेप में मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए एफएक्स वायदा का उपयोग करने के एक उदाहरण की जांच करें।

• यूरोप में व्यापार करने वाली एक अमेरिकी कंपनी पाँच महीने के समय में प्रदान की गई सेवाओं के लिए € 1, 000, 000 का भुगतान प्राप्त करने की उम्मीद कर रही है। उदाहरण के लिए, कल्पना करें कि मौजूदा स्थान EUR / USD की दर वर्तमान में $ 1.04 है। डॉलर के मुकाबले यूरो के और खराब होने के डर से, कंपनी 8 यूरो वायदा अनुबंधों की बिक्री करके इस आगामी भुगतान को रोक सकती है, प्रत्येक € 125, 000 युक्त, प्रति माह 1.06 डॉलर प्रति यूरो में पांच महीने में समाप्त हो रहा है। अगले पांच महीनों के दौरान, जैसा कि यूरो डॉलर के मुकाबले आगे बढ़ता है, कंपनी के खाते को क्लियरिंगहाउस द्वारा प्रतिदिन क्रेडिट किया जाता है। समय बीत जाने के बाद और यूरो $ 1.03 तक गिर गया है, फंड को $ 3750 प्रति शॉर्ट अनुबंध का लाभ मिला है, जिसकी गणना 300 टिकों ($.0001 पर एक न्यूनतम मूल्य चाल पर) और $ 12.50 प्रति अनुबंध के गुणक से की गई है। 8 अनुबंधों की बिक्री के साथ, फर्म को फीस और कमीशन क्लीयर करने से पहले $ 30, 000 का कुल लाभ प्राप्त होता है।

यदि उदाहरण में अमेरिकी कंपनी ने इस व्यापार में प्रवेश नहीं किया था और स्पॉट रेट पर यूरो प्राप्त किया था, तो उन्हें वायदा समाप्ति से पांच महीने पहले $ 10, 000: $ 1.04 EUR / USD स्पॉट का नुकसान हुआ होगा, और वायदा एक्सपायरी में $ 1.03 का स्थान $ 10, 000 प्रति € 1, 000, 000 का नुकसान।

उपयोग के प्रकार: ट्रेडिंग और सट्टा

इक्विटी मार्केट के साथ, ट्रेडिंग तकनीक के प्रकार, तकनीक और समय सीमा दोनों के अनुसार व्यक्ति की अनूठी प्राथमिकताओं पर निर्भर करते हैं।

दिन के व्यापारी आम तौर पर कभी भी रात भर पदों पर नहीं रहते हैं और कुछ ही मिनटों के भीतर एक इंट्राडे स्विंग पर कूदने की कोशिश कर सकते हैं। एक दिन व्यापारी का एमओ मौलिक कारकों के विपरीत तकनीकी विश्लेषण पर भारी जोर के साथ मूल्य और मात्रा कार्रवाई के आसपास केंद्रित है। एक विदेशी मुद्रा वायदा दिन व्यापारी मुख्य रूप से खेल बाजारों में प्रचलित मुख्य तकनीकी संकेतकों को नियोजित करता है, जैसे कि, फिबोनाची पैटर्न, बोलिंगर बैंड, एमएसीडी, ऑसिलेटर, मूविंग एवरेज, ट्रेंड लाइन्स चार्ट पैटर्न, और समर्थन और प्रतिरोध क्षेत्र। (चार्ट पैटर्न का विश्लेषण करते हुए देखने के लिए: परिचय)

कई, अगर इक्विटी के लिए तकनीकी विश्लेषण के सभी पहलुओं को वायदा बाजार के साथ विनिमेय नहीं किया जा सकता है, और इस प्रकार, दो परिसंपत्ति वर्गों के बीच व्यापार दिन के व्यापारियों के लिए एक आसान संक्रमण हो सकता है।

स्विंग व्यापारी वे व्यापारी हैं जो रात भर पदों पर रहते हैं, लंबाई में एक महीने तक। वे आम तौर पर एक लंबी समय सीमा (प्रतिदिन चार्ट्स) के साथ-साथ अल्पकालिक मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों के साथ तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं।

अंत में, स्थिति व्यापारी हैं जो कई हफ्तों से कई वर्षों तक स्थिति में रहते हैं। इन व्यक्तियों के लिए, तकनीकी विश्लेषण मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों के लिए एक पीछे की सीट ले सकता है। स्थिति व्यापारियों को अनुबंध की कीमतों पर दिन-प्रतिदिन के उतार-चढ़ाव से कोई सरोकार नहीं है, लेकिन तस्वीर में दिलचस्पी है। जैसे, वे व्यापक स्टॉप-लॉस और स्विंग या डे ट्रेडर की तुलना में जोखिम प्रबंधन सिद्धांतों को अलग कर सकते हैं।

हालांकि, ध्यान दें, ये सामान्यीकृत परिभाषाएं हैं और व्यापारियों की विभेदक विशेषताएं काले और सफेद नहीं हैं। कई बार, दिन के व्यापारी मौलिक विश्लेषण को नियोजित कर सकते हैं, जैसे कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के आंकड़े जारी होने पर। एक ही टोकन के द्वारा, स्थिति व्यापारी एंट्री, निकास और अनुगामी स्टॉप लॉस को सेट करने के लिए तकनीकी विश्लेषण उपकरण लगा सकते हैं। इसके अलावा, व्यापारियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले टाइम-फ्रेम भी काफी व्यक्तिपरक होते हैं, और एक दिन का व्यापारी रात भर एक स्थिति रख सकता है, जबकि एक स्विंग व्यापारी एक समय में कई महीनों के लिए स्थिति रख सकता है। इक्विटी बाजारों में बहुत पसंद है, ट्रेडिंग शैली का प्रकार पूरी तरह से व्यक्तिपरक है और व्यक्तिगत से अलग-अलग होता है।

विश्लेषणात्मक उपकरणों के प्रकार

इक्विटी मार्केट के समान, एफएक्स वायदा के व्यापारी तकनीकी और मौलिक दोनों विश्लेषण करते हैं। प्रकृति द्वारा तकनीकी विश्लेषण, मूल्य और मात्रा डेटा की जांच करता है, और बाद में, समान कार्यप्रणाली इक्विटी और वायदा बाजार दोनों में प्रचलित हैं। हालांकि, एफएक्स व्यापारी और कहते हैं, एक स्टॉक ट्रेडर के बीच सबसे बड़ा विश्लेषणात्मक विपरीत, मौलिक विश्लेषण को नियोजित करने के तरीके में होगा। शेयर बाजार में मौलिक विश्लेषण एक फर्म, प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण, दक्षता विश्लेषण, अनुपात विश्लेषण और उद्योग विश्लेषण के लेखांकन बयानों की जांच पर जोर दे सकता है। विश्लेषक के आधार पर, व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक सिद्धांत कंपनी विशिष्ट विशेषताओं के लिए एक बैकसीट ले सकते हैं। हालांकि, एफएक्स वायदा (और सामान्य रूप से एफएक्स) के व्यापारियों को व्यापक आर्थिक सिद्धांतों और पूर्वानुमान तकनीकों से बिल्कुल परिचित होना चाहिए।

नवोदित एफएक्स वायदा व्यापारी को उन कारकों के ढेर को समझना चाहिए जो किसी देश की मुद्रा को प्रभावित कर सकते हैं, जैसे कि मुद्रास्फीति / अपस्फीति के कारण और प्रभाव, साथ ही देश के केंद्रीय बैंक के लिए उपलब्ध काउंटर उपाय और ब्याज दर के अंतर। व्यापारी को एक देश के भीतर व्यापार चक्र के सिद्धांत निर्धारकों को समझना चाहिए, और आर्थिक संकेतकों का विश्लेषण करने में सक्षम होना चाहिए, जिसमें (हालांकि सीमित नहीं है), उपज घटता है, जीडीपी, सीपीआई, आवास, रोजगार और उपभोक्ता विश्वास डेटा। इसके अलावा, व्यापारी को मैक्रोइकॉनॉमिक्स लेखांकन सिद्धांतों का विश्लेषण करने में सक्षम होना चाहिए, जैसे कि केंद्रीय बैंक के भंडार का स्तर, चालू / पूंजी खाता अधिशेष और घाटे, साथ ही साथ मुद्रा पर सट्टा हमलों के कारणों और परिणामों का अध्ययन करते हैं, उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ बैंक दिलचस्प केस स्टडी के लिए इंग्लैंड, मैक्सिकन और थाई मुद्रा डिबेकस बनाते हैं।

अंत में, व्यापारी को एक देश की मुद्रा पर भू-राजनीतिक उथल-पुथल के प्रभावों से परिचित होना चाहिए, जैसे कि क्रीमिया में संघर्ष और उसके बाद रूस के खिलाफ प्रतिबंध, साथ ही डॉलर के रूप में जाने वाली वस्तुओं पर कमोडिटी की कीमतों का प्रभाव। उदाहरण के लिए, कनाडाई और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर दोनों वस्तुओं की कीमतों में आंदोलनों के लिए अतिसंवेदनशील हैं- अर्थात् जो ऊर्जा से जुड़े हैं। यदि किसी व्यापारी को लगता है कि तेल आगे गिरावट का अनुभव करेगा, तो वे सीएडी वायदा को कम कर सकते हैं, या तेल के पलटाव की उम्मीद में लंबी शर्त लगा सकते हैं। फिर, एफएक्स फ्यूचर्स के लिए मौलिक विश्लेषण हमेशा दुनिया के व्यापक दृष्टिकोण और बाजारों के सामान्य संबंध के साथ खुद को चिंतित करता है।

एक संक्षिप्त उदाहरण

चलो मान लेते हैं कि तकनीकी जांचने के बाद, और यूरोज़ोन में ग्रीस के भविष्य के आसपास की अस्थिरता, एक व्यापारी EUR / USD पर एक मंदी की स्थिति लेता है और यूरो जून 2015 के अनुबंध को कम करने का फैसला करता है। वह $ 1.086 में जून अनुबंध को छोटा करता है, यह उम्मीद करता है कि यह यूरो कम से कम जहां समाप्ति अवधि से पहले समाप्ति ($ 1.07260 के आसपास) के लिए समर्थन होगा।

125, 000 यूरो के अनुबंध के आकार के साथ, वह 134 टिक हासिल करने के लिए खड़ा है, या $ 1675 यदि उसका व्यापार सफल है ((1.0860 - 1.07260) x 125000)। $ 3100 USD x 1.10 के रखरखाव के मार्जिन की आवश्यकता पर (सीएमई नियमों में सट्टा ट्रेडों के लिए 110% रखरखाव मार्जिन आवश्यकता की आवश्यकता होती है), उसका प्रारंभिक मार्जिन $ 3410 होगा। 1675 डॉलर के अपने लाभ को लेना और $ 3410 के मार्जिन से विभाजित करना, उसे 49 प्रतिशत का लाभ देता है।

तल - रेखा

ट्रेडिंग फॉरेक्स वायदा, किसी भी सट्टा गतिविधि की तरह, प्रकृति में जोखिम भरा है। व्यापारी को कम से कम तकनीकी और मैक्रोइकॉनॉमिक विश्लेषण का पासिंग ज्ञान होना चाहिए और अनुबंध के अद्वितीय गुणों और विनिमय से संबंधित नियमों को समझना चाहिए। पारदर्शिता, तरलता और डिफ़ॉल्ट का कम जोखिम विदेशी मुद्रा वायदा आकर्षक व्यापारिक जहाजों को बनाते हैं। लेकिन व्यापारी को घाटे को बढ़ाने के लिए मार्जिन की शक्ति का सम्मान करना चाहिए (साथ ही लाभ), आवश्यक परिश्रम का संचालन करना चाहिए, और अपना पहला व्यापार रखने से पहले पर्याप्त जोखिम प्रबंधन योजना होनी चाहिए।