सोने के लिए एक ऐतिहासिक गाइड

जो निवेशक सोने और चांदी के बाजारों का व्यापार करना या उनका पालन करना शुरू करते हैं, वे सोने-चांदी के अनुपात के बारे में पढ़े या सुने बिना लंबे समय तक नहीं जा सकते हैं। गोल्ड-सिल्वर अनुपात सोने और चांदी के बीच मूल्य संबंध की अभिव्यक्ति है। अनुपात चांदी के औंस की संख्या को दर्शाता है जो सोने के एक औंस के मूल्य के बराबर होता है। उदाहरण के लिए, यदि सोने की कीमत 1, 000 डॉलर प्रति औंस है और चांदी की कीमत 20 डॉलर प्रति औंस है, तो सोने-चांदी का अनुपात 50: 1 है। जुलाई 2016 तक, 1, 322 डॉलर प्रति औंस के सोने के व्यापार और 19.61 डॉलर प्रति औंस पर चांदी के कारोबार के साथ, सोने-चांदी का अनुपात 67: 1 था।

फंड मैनेजर श्येन मैकगायर के अनुसार, सोने-चांदी का अनुपात इतिहास में सबसे पुराना लगातार ट्रैक किया गया विनिमय दर है। प्राथमिक कारण अनुपात का पालन किया जाता है क्योंकि सोने और चांदी की कीमतों में एक अच्छी तरह से स्थापित सहसंबंध है। 1968 के बाद से, लगातार सात दिनों तक सोने और चांदी की कीमतें विपरीत दिशाओं में चली गईं।

सोने-चांदी के अनुपात का इतिहास

ऐतिहासिक रूप से, सोने-चांदी के अनुपात में केवल 20 वीं सदी की शुरुआत से पहले ही पर्याप्त उतार-चढ़ाव आया है। उस समय से पहले सैकड़ों वर्षों के लिए, मौद्रिक स्थिरता के उद्देश्यों के लिए अक्सर सरकारों द्वारा निर्धारित अनुपात, काफी स्थिर था, 12: 1 और 15: 1 के बीच। रोमन साम्राज्य ने आधिकारिक तौर पर 12: 1 पर अनुपात निर्धारित किया, और अमेरिकी सरकार ने 1792 के टकसाल अधिनियम के साथ अनुपात 15: 1 पर निर्धारित किया।

अमेरिका में भारी मात्रा में चांदी की खोज, सोने या चांदी की कीमतों में हेरफेर करने के लिए लगातार कई सरकारी प्रयासों के साथ, 20 वीं शताब्दी के दौरान अनुपात में काफी अधिक अस्थिरता पैदा हुई। 1934 में जब राष्ट्रपति रूजवेल्ट ने सोने की कीमत 35 डॉलर प्रति औंस निर्धारित की, तो अनुपात 1939 में 98: 1 के नए, उच्च स्तर पर चढ़ने लगा। द्वितीय विश्व युद्ध के अंत में, और 1944 के ब्रेटन वुड्स समझौते के बाद, जिसने सोने की कीमत के लिए विदेशी विनिमय दरों को बढ़ाया, अनुपात में लगातार गिरावट आई, 1960 के दशक में ऐतिहासिक 15: 1 के स्तर के करीब और 1970 के अंत में फिर से सोने के मानक के त्याग के बाद। वहाँ से, अनुपात तेजी से 1980 के दशक के माध्यम से बढ़ गया, 1991 में 100: 1 के स्तर पर जब चांदी की कीमतें 4 डॉलर प्रति औंस से कम के स्तर तक गिर गई।

पूरे 20 वीं सदी के लिए, सोने-चांदी का औसत 47: 1 था। 21 वीं सदी में, अनुपात मुख्य रूप से 50: 1 और 70: 1 के स्तर के बीच है। 2011 में अनुपात का निम्नतम स्तर 32: 1 था।

बाजार विश्लेषकों और व्यापारियों में सोने-चांदी के अनुपात के मौजूदा मानक या अपेक्षित औसत स्तर को लेकर व्यापक मतभेद है। कुछ विश्लेषक 20 वीं सदी के 47: 1 के औसत अनुपात की ओर इशारा करते हैं, जबकि अन्य का तर्क है कि सहस्राब्दी के बाद से एक नया, उच्च औसत अनुपात स्तर स्थापित किया गया है। अन्य विश्लेषकों का तर्क है कि अनुपात अंततः 17: 1 से 20: 1 के आसपास, बहुत निचले स्तर पर वापस आ जाना चाहिए।

निवेशकों के लिए सोने-चांदी के अनुपात का महत्व

सोने और चांदी के निवेशकों के बीच सोने-चांदी के अनुपात में व्यापार करने की प्रथा आम है। अनुपात का व्यापार करने का सबसे आम तरीका एक धातु की लंबी स्थिति को दूसरे में एक छोटी स्थिति के साथ हेजिंग करना है। उदाहरण के लिए, यदि अनुपात ऐतिहासिक रूप से उच्च स्तर पर है और निवेशक अनुपात में गिरावट का अनुमान लगाते हैं जो चांदी की कीमत के सापेक्ष सोने की कीमत में गिरावट को दर्शाएगा, तो निवेशकों को एक साथ सोने की एक समान मात्रा में बिक्री करते हुए चांदी खरीदना चाहिए, सोने की तुलना में चांदी के अपेक्षाकृत बेहतर मूल्य प्रदर्शन से शुद्ध लाभ का एहसास करना।

इस तरह की रणनीति का लाभ यह है कि जब तक एक निवेशक का अनुमान है कि जब तक सोने-चांदी के अनुपात में कदम नहीं होता है, तब तक रणनीति यह लाभदायक है कि क्या सोने और चांदी की कीमतें आम तौर पर बढ़ रही हैं या गिर रही हैं।

इस तरह की व्यापारिक रणनीति के परिणाम दिखाने वाला एक उदाहरण यहां दिया गया है: 2009 की शुरुआत से 2011 की शुरुआत तक, सोने-चांदी का अनुपात 80: 1 से घटकर लगभग 45: 1 हो गया। उस अवधि के दौरान, चांदी की कीमत लगभग 11 डॉलर प्रति औंस से बढ़कर लगभग 30 डॉलर प्रति औंस हो गई। सोने की कीमत 850 डॉलर प्रति औंस से बढ़कर 1, 400 डॉलर प्रति औंस हो गई। सोने के एक औंस की छोटी बिक्री के खिलाफ 2009 के 80 औंस चांदी की खरीद के परिणामस्वरूप चांदी में $ 550 के नुकसान के साथ चांदी में $ 1, 520 का लाभ हुआ, जो कि $ 970 के शुद्ध लाभ के लिए था।