क्या एक फैलाव है?
एक आंत फैलता है, या "हिम्मत फैलता है", एक विकल्प है जिसे आईटीएम कॉल के रूप में एक ही समय में डाले गए धन (आईटीएम) को खरीदने या बेचने के द्वारा बनाया जाता है। उदाहरणों में विकल्प व्यापारियों द्वारा लंबी आंत फैलाने का उपयोग किया जाता है, जहां उनका मानना है कि अंतर्निहित स्टॉक काफी बढ़ जाएगा, लेकिन अनिश्चित हैं कि यह ऊपर या नीचे होगा। इसके विपरीत, एक छोटे आंत फैल का उपयोग तब किया जाता है जब अंतर्निहित स्टॉक से किसी भी महत्वपूर्ण आंदोलन की उम्मीद नहीं की जाती है।
चाबी छीन लेना
- एक लंबी आंत फैलने में एक इन-मनी कॉल खरीदना और पुट शामिल है। यदि लंबे समय तक लाभ फैलता है तो अंतर्निहित की कीमत विकल्प समाप्त होने से पहले बड़ी कीमत ले जाती है। छोटी आंत फैलने में इन-द-मनी लिखना शामिल है कॉल और put.A छोटी आंत फैला लाभ अगर अंतर्निहित की कीमत विकल्प समाप्त होने से पहले ज्यादा नहीं चलती है।
गट स्प्रेड को समझना
एक आंत फैलाव एक विशिष्ट विकल्प प्रसार से अलग है इस तथ्य के कारण कि एक ठेठ प्रसार में, पैसे के बाहर (ओटीएम) विकल्पों का उपयोग अधिक महंगे आईटीएम विकल्पों के बजाय किया जाएगा।
आईटीएम विकल्पों को "हिम्मत" के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि वे अपने ओटीएम समकक्षों की तुलना में आंतरिक मूल्य के संदर्भ में मांसाहार करते हैं।
आईटीएम कॉल और पुट खरीदते या बेचते समय, विकल्पों को पैसे में समान दूरी होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक $ 20 पर कारोबार कर रहा है, तो ITM कॉल का स्ट्राइक मूल्य $ 19.50 हो सकता है और ITM पुट में $ 20.50 स्ट्राइक हो सकती है।
यदि कीमत काफी बढ़ जाती है, तो कॉल या पुट पैसे के लायक होगा, जबकि दूसरा विकल्प नुकसान उठाना पड़ेगा। खोने वाले पैर पर नुकसान विकल्प के लिए भुगतान की गई राशि पर छाया हुआ है।
लंबी रणनीति के परिणामस्वरूप नुकसान होगा यदि मूल्य में काफी बदलाव नहीं होता है, या समान रहता है, क्योंकि विकल्प का बाहरी मूल्य खो जाएगा। नुकसान केवल एक आंशिक नुकसान हो सकता है, क्योंकि एक या दोनों विकल्प अभी भी पैसे में हो सकते हैं और इसलिए कुछ मूल्य हैं।
ITM कॉल और पुट बेचना विपरीत इरादे वाला है। विक्रेता, या लेखक, यह उम्मीद कर रहा है कि कीमत बहुत ज्यादा नहीं बढ़ेगी। आईटीएम कॉल बेचना और ओटीएम कॉल और पुट बेचने की तुलना में अधिक प्रीमियम का आदेश देना। यदि अंतर्निहित की कीमत काफी बढ़ जाती है, तो कॉल या पुट पैसे खो जाएगा। नुकसान बहुत बड़ा हो सकता है, यह निर्भर करता है कि अंतर्निहित चाल कितनी दूर है। प्राप्त प्रीमियम से नुकसान की भरपाई होती है। यह संभव है कि एक या दोनों विकल्प आईटीएम को समाप्त करते हैं, इसलिए, अधिकतम लाभ बेचे गए विकल्पों का बाहरी मूल्य है। जोखिम असीमित है।
स्टैडल्स एक समान रणनीति है जो पैसे (एटीएम) विकल्पों का उपयोग करती है। स्ट्रैंगल्स ओटीएम विकल्पों का उपयोग करते हैं।
एक स्टॉक में एक आंत फैलने का वास्तविक-विश्व उदाहरण
एक व्यापारी की मानें तो ऐप्पल इंक। (एपीपीएल) के शेयर की कीमत अगले पांच हफ्तों में कमाई की घोषणा के कारण एक बड़ी चाल होगी। वे ITM कॉल खरीदने और विकल्प रखने का निर्णय लेते हैं, जिससे एक आंत फैलता है, जो छह सप्ताह में समाप्त हो जाते हैं। यह समाप्ति व्यापारी को कमाई जारी करने के माध्यम से रखने की अनुमति देती है।
वर्तमान में Apple $ 225 पर कारोबार कर रहा है।
वे $ 12.85 प्रति अनुबंध के लिए $ 220 की हड़ताल के साथ एक आईटीएम कॉल खरीदते हैं। चूंकि प्रत्येक अनुबंध 100 शेयरों को नियंत्रित करता है, इसलिए कॉल की लागत $ 1, 285 से अधिक है।
वे $ 10.40 के लिए $ 230 की हड़ताल के साथ एक ITM पुट खरीदते हैं। पुट की कीमत कुल $ 1, 040 प्लस कमीशन है।
व्यापार की कुल लागत $ 2, 325 है।
यदि विकल्प समाप्ति पर अंतर्निहित चालों की कीमत $ 240 है, तो व्यापारी अभी भी $ 325 खो देगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि कॉल $ 20 प्रति शेयर, या $ 2, 000 है। पुट के लायक कुछ भी नहीं है। उन्होंने व्यापार पर $ 2, 325 खर्च किए लेकिन केवल $ 2, 000 का एक विकल्प है।
यदि विकल्प समाप्ति पर कीमत $ 260 हो जाती है, तो व्यापारी को $ 1, 675 का लाभ होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कॉल $ 40 प्रति शेयर, या $ 4, 000 के लायक है। पुट के लायक कुछ भी नहीं है। उन्होंने व्यापार पर $ 2, 325 खर्च किए।
यदि कीमत समाप्ति पर $ 225 के पास है, तो कॉल $ 5 प्रति अनुबंध के लायक है और पुट अनुबंध के लिए $ 5 के लायक है, 100 शेयरों के लिए प्रत्येक $ 1000 के कुल के लिए। वे $ 1, 325 खो देते हैं।
यदि Apple की कीमत $ 200 तक गिरती है, तो पुट की कीमत $ 30 या 100 शेयरों के लिए $ 3, 000 है। पुट प्रॉफ़िट से जो भुगतान किया, उसे घटाकर, वे $ 675 बनाते हैं।
