ईटीएफ परिसमापन के लिए एक गाइड

1989 में पहला ETF रोल आउट होने के बाद से नए उत्पादों के बहिष्कार से एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) के कारोबार में बाढ़ आ गई, लेकिन सभी बच नहीं पाए। ईटीएफ प्रतिभूतियों की एक टोकरी है, जिसे स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है, जिसे पूरे दिन खरीदा जाता है और स्टॉक की तरह बेचा जाता है। अधिकांश ETF एक इंडेक्स फंड को ट्रैक करते हैं। ईटीएफ 2007 तक बढ़ना जारी रहा, जब कई सलाहकारों ने चेतावनी देना शुरू कर दिया कि इन उत्पादों का प्रसार पीछे हट सकता है। मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, 2008 की पहली तिमाही में अमेरिका में 16 नए ईटीएफ सूचीबद्ध किए गए थे, लेकिन 23 परिसमापनों की शुरुआत के बाद से उपलब्ध अमेरिकी ईटीएफ की संख्या में पहली तिमाही में तिमाही में गिरावट आई।

ट्यूटोरियल: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेश

ईटीएफ शटडाउन के कारण

ईटीएफ के परिसमापन के लिए कई कारण मौजूद हैं, लेकिन शीर्ष कारणों में निवेशक की रुचि की कमी और परिसंपत्तियों की सीमित मात्रा शामिल है। एक निवेशक ईटीएफ का चयन नहीं कर सकता है क्योंकि जो पेशकश की जाती है वह बहुत संकीर्ण रूप से केंद्रित, बहुत जटिल हो सकती है या खराब तरलता हो सकती है। इससे एक परिसमापन हो सकता है, क्योंकि फंड बनाने वाली कंपनी के लिए घटती संपत्ति वाले ईटीएफ लाभदायक नहीं हैं। ईटीएफ में कम लाभ वाले मार्जिन होते हैं और इसलिए पैसा बनाने के लिए कई परिसंपत्तियों की आवश्यकता होती है। (ETF परिसमापन के बारे में अधिक जानने के लिए, ETF चलनिधि की जाँच करें : यह क्यों मायने रखता है । )

हालांकि ईटीएफ को आम तौर पर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों की तुलना में कम जोखिम माना जाता है, लेकिन वे कुछ विशिष्ट समस्याओं से प्रतिरक्षा नहीं करते हैं जो प्रतिभूतियों में निवेश करते समय हो सकती हैं। इन जोखिमों में संभावित ट्रैकिंग त्रुटियां शामिल हैं और मौका है कि कुछ सूचकांक अन्य बाजार खंडों या सक्रिय प्रबंधकों को धीमा कर सकते हैं। (जानिए कैसे उठाएं बस्ट का सबसे अच्छा विकल्प How To Pick The Best ETF ।)

परिसमापन प्रक्रिया

ईटीएफ जो बंद करते हैं उन्हें सख्त और व्यवस्थित परिसमापन प्रक्रिया का पालन करना पड़ता है। ईटीएफ का परिसमापन एक निवेश कंपनी के समान है, सिवाय इसके कि फंड उस एक्सचेंज को भी सूचित करता है जिस पर वह ट्रेड करता है, वह ट्रेडिंग बंद हो जाएगी। (म्यूचुअल फंड में परिसमापन के समान उदाहरणों के बारे में जानने के लिए, परिसमापन ब्लूज़ पढ़ें : जब म्यूचुअल फंड बंद हों ।)

शेयरधारक आमतौर पर परिस्थितियों के आधार पर एक सप्ताह से एक महीने के बीच परिसमापन की सूचना प्राप्त करते हैं। ईटीएफ के निदेशक मंडल, या ट्रस्टी, यह स्वीकार करेंगे कि प्रत्येक शेयर परिसमापन पर व्यक्तिगत रूप से भुनाया जा सकता है, क्योंकि वे ईटीएफ अभी भी काम कर रहे हैं, तब वे रिडीम्बल नहीं हैं; वे सृजन इकाइयों में प्रतिदेय हैं। (अधिक जानकारी के लिए, ETF कंस्ट्रक्शन में एक इनसाइड लुक देखें।)

जो निवेशक लिक्विडेशन की सूचना पर फंड से बाहर चाहते हैं, वे अपने शेयर बेचते हैं; बाजार निर्माता शेयरों को खरीदेगा और शेयरों को भुनाया जाएगा। शेष शेयरधारकों को ईटीएफ में जो कुछ भी मिला था, उसके लिए चेक के रूप में सबसे अधिक संभावना है, उनके पैसे प्राप्त होंगे। परिसमापन वितरण की राशि ETF के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) पर आधारित है।

हालांकि, परिसमापन एक कर घटना बना सकता है, अगर फंड कर योग्य खाते में रखे जाते हैं। यह किसी निवेशक को प्राप्त होने वाले किसी भी मुनाफे पर पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करने के लिए मजबूर कर सकता है, अन्यथा उसे टाला नहीं जाता था। (म्यूचुअल फंड बिक्री में होने वाली एक समान कर घटना के बारे में जानने के लिए, म्यूचुअल फंड बिक्री पर अपनी कमी न देखें।)

वे आउट पर ईटीएफ की पहचान करने के चार तरीके

ईटीएफ धारण करने की संभावना को कम करना संभव है जो आपके नकदी को छिपाने के लिए किसी अन्य स्थान को बंद करने और खोजने के लिए हो सकता है। निम्नलिखित चार टिप्स निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं कि क्या ईटीएफ में कुछ परेशानी का सामना करने की संभावना है:

1. संकीर्ण बाजार क्षेत्रों को ट्रैक करने वाले ईटीएफ उत्पादों का चयन करते समय सावधानी बरतें; इन उत्पादों को जोखिम भरा माना जाता है और इसलिए इन्हें अधिक मूल्यांकन की आवश्यकता होती है।

2. ETF के ट्रेडिंग वॉल्यूम की जांच करें। वॉल्यूम लिक्विडिटी और निवेशकों की रुचि का एक अच्छा संकेतक है। यदि मात्रा अधिक है, तो उत्पाद आम तौर पर अधिक तरल है।

3. प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों को देखें, यह निर्धारित करने के लिए कि कितना धन प्रबंधित किया जा रहा है और निधि की सफलता को मापने के लिए।

4. ईटीएफ के प्रॉस्पेक्टस की समीक्षा करें, यह समझने के लिए कि आप किस प्रकार के हैं। ईटीएफ किसी भी अन्य निवेश कंपनी की तरह है और अनुरोध पर एक प्रोस्पेक्टस वितरित करेगा। प्रॉस्पेक्टस फीस और खर्च, निवेश उद्देश्य, निवेश रणनीति, जोखिम, प्रदर्शन, मूल्य निर्धारण और अन्य जानकारी जैसी जानकारी प्रदान करेगा। (प्रॉस्पेक्टस की गुप्त भाषा को समझने के लिए जानें; कंपनी के प्रॉस्पेक्टस की व्याख्या कैसे पढ़ें)

तल - रेखा

ETF 1989 के बाद से है और जब से निवेशकों को विकल्प प्रदान करने के लिए विस्तार हुआ है; वे स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं, लेकिन प्रतिभूतियों का एक पूल रखते हैं। 2010 तक, 916 ETF बाजार में उपलब्ध हैं, जिनकी कुल संपत्ति 882 बिलियन डॉलर है। नए उत्पादों को लगातार पेश किया जा रहा है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि वे चारों ओर चिपक जाएंगे। निवेशक एक तरल ईटीएफ होने की संभावना को कम कर सकते हैं, यह सुनिश्चित करके कि वे उत्पाद पर शोध करते हैं। यदि आपका ईटीएफ व्यवसाय से बाहर जाता है, तो घबराएं नहीं, लेकिन जब आप अपनी नकदी डालने के लिए एक नई जगह की तलाश करते हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप जानते हैं कि आप क्या कर रहे हैं।