सकल फैल गई

ग्रॉस स्प्रेड क्या है

सकल प्रसार जारीकर्ता कंपनी द्वारा प्राप्त हामीदारी मूल्य और निवेशित जनता को दी जाने वाली वास्तविक कीमत के बीच का अंतर है। सकल प्रसार वह क्षतिपूर्ति है जो एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के अंडरराइटर्स खर्च, प्रबंधन शुल्क, कमीशन (या टेकडाउन) और जोखिम को कवर करने के लिए करते हैं। अंडरराइटिंग फर्म सौदे के माध्यम से जो लाभ कमाते हैं, वे अक्सर सकल प्रसार के माध्यम से प्राप्त होते हैं। सकल प्रसार के अलावा, एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में आमतौर पर "निश्चित लागत" शामिल होती है, जैसे कानूनी और लेखा सलाहकार और पंजीकरण शुल्क।

ब्रेकिंग ग्रॉस स्प्रेड

सकल प्रसार की अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए, निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें। कंपनी एबीसी, अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए $ 36 प्रति शेयर प्राप्त करती है। यदि अंडरराइटर घूमते हैं और स्टॉक को 38 डॉलर प्रति शेयर पर जनता को बेचते हैं, तो सकल प्रसार - अंडरराइटिंग मूल्य और सार्वजनिक पेशकश मूल्य के बीच का अंतर - $ 2 प्रति शेयर होगा। सकल प्रसार मूल्य को चर जैसे मुद्दे के आकार, जोखिम और अस्थिरता से प्रभावित किया जा सकता है। सकल प्रसार को "सकल हामीदारी प्रसार, " "प्रसार" या "उत्पादन" भी कहा जाता है।

सकल प्रसार अनुपात

उपरोक्त उदाहरण में, प्रति शेयर मूल्य के बीच का अंतर निवेश बैंक ने जारीकर्ता को भुगतान किया और सार्वजनिक पेशकश मूल्य $ 2 है। अनुपात के रूप में व्यक्त, यह $ 2 लगभग 5.3 प्रतिशत है। यह आंकड़ा सकल प्रसार अनुपात के रूप में जाना जाता है।

सकल प्रसार अनुपात जितना अधिक होगा, आईपीओ आय का बड़ा टुकड़ा निवेश बैंक में जाता है। ऑक्सफोर्ड यूनिवर्सिटी द्वारा सकल प्रसार के एक अध्ययन से पता चला है कि अमेरिकी आईपीओ बाजार में, अंडरराइटर्स लगभग हमेशा 7 प्रतिशत के सकल प्रसार अनुपात का प्रभार लेते हैं। यूरोप में, जहां कई देशों के अधिक निवेश बैंक आईपीओ व्यवसाय के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, सकल प्रसार अनुपात कम और व्यापक सीमा पर वितरित किए जाते हैं।

सकल स्प्रेड द्वारा कवर किए गए हामीदारी लागत

सकल प्रसार द्वारा उत्पादित फंड को आमतौर पर निम्नलिखित हामीदारी लागतों को कवर करना चाहिए: प्रबंधक का शुल्क, हामीदारी शुल्क (अंडरराइटर सिंडिकेट के सदस्यों द्वारा अर्जित), और रियायत, जो शेयर बेचने वाले दलाल-डीलर द्वारा अर्जित की जाती है। प्रबंधक संपूर्ण सकल प्रसार का हकदार है। अंडरराइटिंग सिंडिकेट के प्रत्येक सदस्य को अंडरराइटिंग शुल्क और रियायत का एक (जरूरी नहीं के बराबर) हिस्सा मिलता है। एक ब्रोकर-डीलर, जो अंडरराइटर सिंडिकेट का सदस्य नहीं है, लेकिन शेयर बेचता है, रियायत का केवल एक हिस्सा प्राप्त करता है। उस ब्रोकर डीलर को शेयर प्रदान करने वाले अंडरराइटर सिंडिकेट का सदस्य अंडरराइटिंग शुल्क को बनाए रखेगा।

आनुपातिक रूप से, कुल सकल प्रसार में वृद्धि के रूप में रियायत बढ़ जाती है। इस बीच, सकल प्रसार के साथ प्रबंधन और हामीदारी शुल्क कम हो जाता है। फीस के विभाजन पर आकार का प्रभाव आमतौर पर पैमाने की अंतर अर्थव्यवस्थाओं के कारण होता है। उदाहरण के लिए, प्रॉस्पेक्टस लिखने और रोड शो तैयार करने में निवेश बैंकर का काम कुछ हद तक तय होता है, जबकि बिक्री कार्य की मात्रा नहीं होती है। बड़े सौदों में तेजी से अधिक निवेश बैंकर कार्य शामिल नहीं होगा, लेकिन इसमें बिक्री की रियायत के अनुपात में वृद्धि की आवश्यकता होती है, जिसमें बिक्री के अधिक प्रयास शामिल हो सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, जूनियर बैंक एक सिंडिकेट में शामिल हो सकते हैं, भले ही उन्हें कम बिक्री रियायत के रूप में फीस का एक छोटा हिस्सा प्राप्त हो।