जैसे-जैसे सक्रिय निवेश प्रबंधकों की बढ़ती संख्या अपेक्षाकृत कम समय के अंतराल पर भी अपने बेंचमार्क को पूरा करने में विफल रहती है, औसत को हरा देने के एक लंबे ट्रैक रिकॉर्ड के साथ दुर्लभ है। एलायंसबर्नस्टीन स्मॉल कैप ग्रोथ पोर्टफ़ोलियो (QUASX) की सह-प्रबंधक सामंथा लाउ, बिल को फिट करती है, जिसमें पिछले एक दशक में लगभग 20% का वार्षिक औसत रिटर्न दिया गया है।
वह एलायबर्नस्टीन में छोटे और एसएमआईडी कैप ग्रोथ इक्विटी के सह-मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ) हैं, और नीचे संक्षेप में, निवेशकों को सलाह के कई महत्वपूर्ण शब्द प्रदान करते हैं।
निवेशकों के लिए एक शीर्ष स्टॉक पिकर के शीर्ष नियम
- "कभी भी अपनी स्थिति का आधा हिस्सा न बेचें।" "यदि आपको लगता है कि कुछ गलत है, बाहर निकलें और फिर से देखें।" हारे हुए को बेचने में कभी देर नहीं होती। "CFOs परिवार के साथ अधिक समय बिताना नहीं छोड़ते।" जब CFO निकल जाते हैं। कंपनी की संभावनाएँ अक्सर कम होती जा रही हैं। "एक अच्छी कंपनी हमेशा एक अच्छा स्टॉक नहीं होती है।"
निवेशकों के लिए महत्व
31 दिसंबर, 2004 से Lau AB स्माल कैप ग्रोथ पोर्टफोलियो के चार सह-प्रबंधकों में से एक रहा है। पिछले 10 वर्षों में, इसने 18.85% का औसत वार्षिक कुल रिटर्न दिया है, जो छोटे कैप के विकास के लिए औसत को दर्शाता है। 27 मार्च, 2019 तक के आंकड़ों के आधार पर, मॉर्निंगस्टार इंक। के अनुसार प्रति वर्ष 2.94%, और इसके बेंचमार्क, रसेल 2000 ग्रोथ टोटल रिटर्न इंडेक्स, 2.70% प्रति वर्ष।
इस प्रदर्शन ने 10 साल के ट्रैक रिकॉर्ड के साथ फंड को अपनी श्रेणी में 385 फंडों में शीर्ष 5% में रखा है। यह भी पिछले 15 वर्षों में शीर्ष 9% में है।
इसके विपरीत, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों का एक बड़ा हिस्सा इंडेक्स और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंडों को कम कर रहा है। विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में 4, 600 सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में, केवल 24% ने मॉर्निंगस्टार के प्रति अन्य शोध के अनुसार, पिछले 10 वर्षों में अपने प्रतिद्वंद्वी प्रतिद्वंद्वियों को हराया।
शीर्ष होल्डिंग्स: एबी स्माल कैप ग्रोथ पोर्टफोलियो
(एसेट्स का%)
- Etsy Inc. (ETSY), 2.1% iShares रसेल 2000 ग्रोथ ETF (IWO), 1.9% पांच नीचे इंक (FIVE), 1.8% प्लैनेट फिटनेस इंक।
लाउ और उनके सहयोगियों ने छोटी कंपनियों की पहचान करने की कोशिश की, जो बाजार की अपेक्षा तेजी से बढ़ेगी, एक प्रक्रिया के आधार पर जो फंड ने 25 वर्षों के लिए उपयोग किया है। रसेल 2000 ग्रोथ इंडेक्स में 1, 200 शेयरों के साथ शुरुआत करते हुए, उन्होंने लिक्विडिटी, ग्रोथ और क्वालिटी मापदंड के आधार पर लिस्ट को आधे में काट दिया। वे तब इन शेयरों को सेक्टर द्वारा विभाजित करते हैं, जिसमें लाऊ प्रौद्योगिकी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
प्रबंधक अपने स्टॉक की समीक्षा के लिए अगले 12 से 18 महीनों में आउटलुक का आकलन करते हैं। इस बीच, वे एक मॉडल भी चलाते हैं जो मूल्य और कमाई की गति, अद्यतन साप्ताहिक के अलावा, मौलिक कारकों जैसे कमाई और राजस्व संशोधनों पर सभी 600 शेयरों को स्कोर करता है।
अंततः, प्रक्रिया क्षेत्र को 200 स्टॉक तक ले जाती है जिसे वे खरीदने या जारी रखने पर विचार करेंगे। मॉर्निंगस्टार के अनुसार, फंड में वर्तमान में 98 स्टॉक हैं, जिनमें से कई वर्षों से पोर्टफोलियो में हैं, बैरोन के नोट।
आगे देख रहा
जबकि Lau के फंड निवेश निर्णय लेने के लिए एक कठोर बहु-कदम प्रक्रिया का उपयोग करते हैं, उनका मानना है कि प्रत्येक स्टॉक के लिए मामला अंततः स्पष्ट और संक्षिप्त होना चाहिए। उन्होंने कहा, "मैं अपनी टीम से कहना पसंद नहीं करता। 'अगर आप पांच मिनट में यह नहीं बता सकते कि हमें पकड़ क्यों रखनी चाहिए, तो हमें आगे बढ़ने की जरूरत है।"
