स्टीफन श्वार्ज़मैन ने ब्लैकस्टोन समूह का निर्माण कैसे किया

विषय - सूची

• प्रारंभिक जीवन और शिक्षा
• उनके कैरियर की शुरुआत
• ब्लैकस्टोन समूह की शुरुआत
• निजी इक्विटी दुनिया में प्रवेश
• विस्तारित व्यापार सेगमेंट और आईपीओ
• तल - रेखा

एक बार फोर्ब्स पत्रिका द्वारा निजी इक्विटी उद्योग के निर्विवाद राजा को करार दिया गया, स्टीफन श्वार्ज़मैन संयुक्त राज्य में सबसे धनी लोगों में से एक है। द ब्लैकस्टोन ग्रुप (BX) ने जिस निवेश कंपनी की स्थापना की, वह दुनिया का सबसे बड़ा वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक है, जिसके पास अक्टूबर 2019 तक प्रबंधन के तहत $ 554 बिलियन की संपत्ति है। श्वार्ज़मैन और उनकी टीम कई के लिए पूंजी के आवंटन की देखरेख के लिए जिम्मेदार है। पेंशन फंड, संप्रभु धन कोष, केंद्रीय बैंक और अन्य संस्थागत निवेशक।

निजी इक्विटी, ऋण वित्तपोषण, हेज फंड प्रबंधन और रियल एस्टेट अधिग्रहण में वैश्विक व्यापार हितों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ, वॉल स्ट्रीट पर श्वार्ज़मैन सबसे शक्तिशाली लोगों में से एक है। 2007 में उन्हें टाइम पत्रिका के सबसे प्रभावशाली लोगों में से एक नामित किया गया था। एक परोपकारी अरबपति, श्वार्ज़मैन ने वर्षों में विभिन्न कारणों से सैकड़ों मिलियन डॉलर का दान दिया है।

यहां बताया गया है कि कैसे उसने अपना भाग्य बनाया और दुनिया के सबसे शक्तिशाली वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक का निर्माण किया।

चाबी छीन लेना

• $ 18.3 बिलियन के अनुमानित मूल्य के साथ, स्टीफन श्वार्ज़मैन दुनिया के सबसे धनी व्यक्तियों में से एक हैं। श्वार्ज़मैन ब्लैकस्टोन समूह के अध्यक्ष और सीईओ हैं, जो दुनिया की सबसे बड़ी वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधन कंपनी है, जो प्रबंधन के लिए 554 बिलियन डॉलर की संपत्ति है। ब्लेकस्टोन विलय और प्रदान करता है। अधिग्रहण सलाह के साथ-साथ निजी इक्विटी फंड और हेज फंड प्रबंधन; यह शायद अपनी अचल संपत्ति निवेश भागीदारी के लिए सबसे प्रसिद्ध है।

स्टीफन श्वार्ज़मैन का प्रारंभिक जीवन और शिक्षा

1947 में जन्मे श्वार्ज़मैन का पालन-पोषण एबिंगटन, पेन के एक यहूदी घराने में हुआ। और, एक बच्चे के रूप में, पब्लिक स्कूलों में भाग लिया। 2008 में अपने अल्मा मेटर येल विश्वविद्यालय में एक वर्ग के लिए वैश्विक अर्थव्यवस्था पर एक अतिथि व्याख्यान देते हुए, श्वार्ज़मैन ने स्वीकार किया कि वह गणित में अच्छा नहीं था। उन्होंने समझाया, '' मैं ग्यारहवीं कक्षा में रुक गया था। मेरे लिए पथरी, पहुंच से बाहर का रास्ता था। मैं जोड़, घटाना, विभाजित और गुणा करने वाली श्रेणी में अधिक हूं, जो मेरे लिए काम करता है और अभी भी करता है। '

कॉर्पोरेट वित्त में कोई दिलचस्पी नहीं होने के कारण, श्वार्ज़मैन ने अपने समय में येल के समय में मनोविज्ञान और समाजशास्त्र जैसे सामाजिक विज्ञान से संबंधित पाठ्यक्रम लिए। स्कूल में रहने के दौरान, श्वार्ज़मैन और संयुक्त राज्य अमेरिका के पूर्व राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश, येल के कुख्यात गुप्त समाज स्कल एंड बोन्स के सदस्य थे।

स्टीफन श्वार्ज़मैन के कैरियर की शुरुआत

1969 में येल से स्नातक होने के बाद, श्वार्ज़मैन ने एक संस्थागत संपत्ति प्रबंधन फर्म के साथ डोनाल्डसन, लुफ्किन और जेनरेट (डीएलजे) नामक एक नौकरी पाने में कामयाब रहे। उस समय, कंपनी को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया गया था। अब अयोग्य, यह बिल डोनाल्डसन द्वारा सह-स्थापित किया गया था जिन्होंने येल स्कूल ऑफ़ मैनेजमेंट की स्थापना की थी।

श्वार्ज़मैन ने फर्म में कॉर्पोरेट वित्त की दुनिया के लिए एक प्रेम विकसित किया। वहां उन्होंने शेयर बाजार, धन प्रबंधन व्यवसाय और वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करने के बारे में सीखा। DLJ में एक अवसर पर, श्वार्ज़मैन को एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के एक कार्यकारी का साक्षात्कार करने का आदेश दिया गया था ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि क्या इसका स्टॉक अच्छा निवेश करेगा। हालांकि, उनसे पूछे गए कई सवालों के जवाब नहीं दिए गए। श्वार्ज़मैन को बाद में पता चला कि कार्यकारी मुश्किल होने की कोशिश नहीं कर रहा था, बल्कि अंदरूनी व्यापार कानूनों के कारण कंपनी के बारे में कुछ विवरणों का खुलासा नहीं करना चाहता था।

यद्यपि वह समझ गया था कि कार्यकारी उसके सवालों का जवाब क्यों नहीं दे सकता है, श्वार्ज़मैन एक संभावित निवेश का विश्लेषण करने के लिए असहज था, जिसके बारे में सभी महत्वपूर्ण और प्रासंगिक जानकारी हाथ में नहीं थी। इसने उसे निराश किया, इसलिए हार्वर्ड बिजनेस स्कूल में अपनी पढ़ाई को आगे बढ़ाने का फैसला किया, इस मुद्दे को हल करने का एक तरीका खोजने की उम्मीद के साथ।

ब्लैकस्टोन समूह की शुरुआत

1972 में अपनी बेल्ट के तहत हार्वर्ड एमबीए के साथ, श्वार्ज़मैन ने लेहमन ब्रदर्स के तत्कालीन स्वतंत्र निवेश की दिग्गज कंपनी में नौकरी कर ली। 31 साल की उम्र तक, वह लेहमन के लिए ग्लोबल मर्जर एंड एक्विजिशन के प्रबंध निदेशक बन गए थे। 1984 में लेहमैन ब्रदर्स के अमेरिकन एक्सप्रेस कंपनी (AXP) अधिग्रहण के बाद, श्वार्ज़मैन ने फर्म को छोड़ दिया। उन्होंने अपने पूर्व बॉस पीट पीटरसन से संपर्क किया, जिन्होंने उस साल की शुरुआत में लेहमन छोड़ दिया था, जिसमें एक निवेश कंपनी शुरू करने का विचार था।

एक साल बाद, 1985 में, श्वार्ज़मैन और पीटरसन ने अपने स्वयं के धन के साथ $ 400, 000 का ब्लैकस्टोन समूह बनाया। कभी भी शेयर बाजार के सट्टेबाज होने के प्रशंसक, श्वार्ज़मैन ब्लैकस्टोन के व्यवसाय मॉडल के दिल को निवेश करने वाली निजी इक्विटी बनाना चाहते थे। वह जानता था कि निजी तौर पर आयोजित व्यवसायों ने सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के साथ तुलना में अपने निवेशकों और संभावित निवेशकों को बहुत अधिक पारदर्शिता प्रदान की है। विस्तृत जानकारी के इस उपयोग से ब्लैकस्टोन निवेश के अवसरों की बारीकी से जांच कर सकेगा।

ब्लैकस्टोन अपने संस्थापकों के अंतिम नामों का एक संयोजन है: "ब्लैक" जर्मन में "श्वार्ज़" में अनुवाद करता है, और "पीटर" का अर्थ ग्रीक में "पत्थर" है।

चूंकि श्वार्ज़मैन और पीटरसन को निजी इक्विटी उद्योग में बहुत कम अनुभव था, इसलिए निवेशकों को शुरू में उन्हें अपने पहले फंड को लॉन्च करने के लिए पैसे देने में संकोच हुआ। दोनों ने विश्वसनीयता बनाने के लिए अगले कुछ वर्षों के लिए विलय और अधिग्रहण सलाहकार बुटीक के रूप में काम करने का फैसला किया। कंपनी की सबसे उल्लेखनीय उपलब्धियों में से एक 1988 में ब्लैकस्टोन ने सलाह दी थी CBS Corporation (CBS) अपनी सहायक कंपनी CBS Records की सोनी कॉर्पोरेशन (SNE) को बिक्री पर।

निजी इक्विटी दुनिया में प्रवेश

श्वार्ज़मैन ने 1987 में ब्लैकस्टोन के पहले निजी इक्विटी फंड, ब्लैकस्टोन कैपिटल पार्टनर्स I, एलपी प्रूडेंशियल फ़ाइनेंशियल इंक। जुटाए गए धन का इस्तेमाल लीवरेज्ड बायआउट्स नामक एक रणनीति का उपयोग करके कंपनियों को खरीदने के लिए किया गया था।

निजी इक्विटी फंड आमतौर पर सीमित भागीदारी के रूप में बनते हैं। बाहरी निवेशक, जो साझेदारी की अधिकांश पूंजी में योगदान करते हैं; चूंकि वे प्रबंधन में एक गैर-सक्रिय भूमिका निभाते हैं, इसलिए उन्हें सीमित साझेदार के रूप में जाना जाता है। सामान्य साझेदार, जो इस मामले में ब्लैकस्टोन है, साझेदारी में कम पैसे का योगदान देता है और कई अलग-अलग निवेश अवसरों में पूल किए गए धन को आवंटित करने के लिए जिम्मेदार है। नतीजतन, सामान्य साझेदार को प्रबंधन शुल्क प्राप्त होता है, जो आम तौर पर साझेदारी में कुल संपत्ति का एक प्रतिशत होता है और साथ ही लाभ का प्रतिशत भी प्राप्त होता है।

उदाहरण के लिए, ब्लैकस्टोन मानक उद्योग निधि प्रबंधन मुआवजे की संरचना का 2% परिसंपत्तियों के प्रबंधन और 20% मुनाफे का उपयोग करता है। अगर ब्लैकस्टोन $ 500 मिलियन के कुल परिसंपत्ति आधार के साथ एक सीमित साझेदारी का प्रबंधन करता है जो किसी दिए गए वर्ष में $ 150 मिलियन रिटर्न का एहसास करता है, तो इसे $ 40 मिलियन की फीस प्राप्त होगी - $ 500 मिलियन का 2%, साथ ही $ 150 मिलियन का 20%। ब्लैकस्टोन भी साझेदारी में निवेश की गई वास्तविक पूंजी पर अतिरिक्त पैसा कमाएगा।

स्थापना के बाद से, ब्लैकस्टोन ने अकेले अपने आठ निजी इक्विटी फंडों के लिए $ 75 बिलियन से अधिक राशि जुटाई है। इसके नवीनतम फंड, ब्लैकस्टोन कैपिटल पार्टनर्स VIII ने 2019 में $ 26 बिलियन का संग्रह किया-यह अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़ा निजी इक्विटी फंड बना।

माइकल स्टोर्स इंक (MIK), इक्विटी ऑफिस प्रॉपर्टीज ट्रस्ट, हिल्टन वर्ल्डवाइड (HLT), और मर्लिन एंटरटेनमेंट (MERL), लेगोलैंड के मालिक, फर्म के कुछ सबसे प्रसिद्ध अधिग्रहण हैं। येल में श्वार्ज़मैन की प्रस्तुति के अनुसार, उनके निजी इक्विटी फंडों ने 1988 से 2008 तक 23% की वार्षिक औसत रिटर्न का एहसास किया। 2018 में 19.1% के साथ, उन्होंने 2019 की तीसरी तिमाही में 2.6% की सराहना की, कंपनी ने अपने Q3 2019 के आय कॉल में रिपोर्ट की ।

विस्तारित व्यापार सेगमेंट और आईपीओ

1988 में अपनी फर्म के पहले निजी इक्विटी फंड को लॉन्च करने के बाद से, श्वार्ज़मैन ने ब्लैकस्टोन के व्यवसाय खंडों का विस्तार किया। कंपनी विलय और अधिग्रहण सलाह के साथ-साथ निजी इक्विटी फंड प्रबंधन प्रदान करना जारी रखती है। इसके अलावा, ब्लैकस्टोन हेज फंड और रियल एस्टेट निवेश भागीदारी के कई फंडों का प्रबंधन करता है। 2012 में, श्वार्ज़मैन की रियल एस्टेट टीम ने संयुक्त राज्य भर में 50, 000 से अधिक एकल-परिवार के घरों के तहत अधिग्रहण किया, उन्हें किराये की संपत्तियों में बदलने की उम्मीद के साथ।

श्वार्ज़मैन ने 2007 में ब्लैकस्टोन ग्रुप को सार्वजनिक किया; मूल रूप से एलपी, यह 2019 में एक सी कॉर्पोरेशन बन गया। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में $ 4 बिलियन से अधिक की वृद्धि हुई। 2014 में, यह बताया गया कि श्वार्ज़मैन ने अकेले ब्लैकस्टोन लाभांश में $ 690 मिलियन प्राप्त किए। फोर्ब्स के अनुसार, उनकी कुल संपत्ति 18.3 बिलियन डॉलर है।

सी कॉर्पोरेशन बनने का मतलब है कि ब्लैकस्टोन कॉर्पोरेट करों का भुगतान करेगा; हालाँकि, इसके लाभांश कम कर दर के लिए अर्हता प्राप्त कर सकते हैं; साथ ही, इंडेक्स और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड भी स्टॉक में निवेश कर सकेंगे।

तल - रेखा

स्टीफन श्वार्ज़मैन अन्य लोगों के लिए धन का प्रबंधन करके एक अरबपति बन गए। स्टॉक मार्केट द्वारा पेश किए गए पारदर्शिता के स्तर से असंतुष्ट, श्वार्ज़मैन ने 1980 के दशक के मध्य में एक निजी इक्विटी फर्म द ब्लैकस्टोन ग्रुप की सह-स्थापना की। आज, ब्लैकस्टोन दुनिया का सबसे बड़ा वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक है। कंपनी कई संस्थागत निवेशकों के लिए सैकड़ों अरबों डॉलर के प्रबंधन के लिए फीस एकत्र करती है।