एक धोखाधड़ी क्या है
एक फ्रैक्शन एक प्रकार का विकल्प है, जो विकल्प धारक को पूर्व निर्धारित शर्तों के साथ एक निश्चित दर समझौते में और एक निश्चित समय के भीतर प्रवेश करने का अवसर देता है। वेनिला विकल्पों की तरह, फ्रैक्शन की समाप्ति तिथि होती है। प्रीमियम की कीमत पर ब्याज दरों में बदलाव से बचाने के लिए खरीदार फ्रैक्शन का उपयोग करते हैं।
एक धोखाधड़ी को "ब्याज दर की गारंटी" के रूप में भी जाना जाता है।
फ्रैक्चर को तोड़ना
यदि वे ऐसा चुनते हैं, तो धारक धारक को एक अग्रेषित दर समझौते में प्रवेश करने का अधिकार देते हैं। वेनिला विकल्पों की तरह, एक धोखाधड़ी अधिकार प्रदान करता है लेकिन खरीदार के लिए बाध्यता नहीं है।
खरीदार धोखाधड़ी के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करता है। यदि धोखाधड़ी का प्रयोग नहीं किया जाता है (आगे की दर समझौते में बदल जाता है) तो खरीदार प्रीमियम खो देता है, लेकिन आगे दर समझौते में प्रवेश करने के लिए बाध्य नहीं होता है।
यदि खरीदार विकल्प का चयन करना चाहता है, तो वे धोखाधड़ी की शर्तों के अनुसार आगे की दर समझौते में प्रवेश करेंगे। लेनदेन को ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है, जिससे लेन-देन में शामिल दोनों पक्षों को सटीक शब्दों को निर्दिष्ट करने की अनुमति मिलती है जो वे चाहते हैं। शर्तों में फ़ॉरवर्ड की संवैधानिक राशि, फ़्रेक्शन के विकल्प भाग की समाप्ति, विकल्प पर प्रीमियम और निपटान तिथि, परिपक्वता तिथि और फ़ॉरवर्ड की दरें शामिल हैं। यदि दोनों पक्ष सहमत होते हैं, तो धोखाधड़ी का निर्माण किया जाता है।
एक बार फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट होने के बाद लेन-देन का विकल्प भाग मौजूद हो जाता है। फ्रैक्शन के विक्रेता प्रीमियम का भुगतान करता रहता है और फॉरवर्ड विकल्प का स्थान दोनों पक्षों के लिए दायित्व के रूप में लेता है।
एक धोखाधड़ी का उपयोग करना
ब्याज दरों के जोखिम को प्रबंधित करने के लिए निगमों और संस्थानों द्वारा धोखाधड़ी का उपयोग किया जाता है। फ्रैक्शन और फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट के खरीदार ब्याज दरों में बढ़ोतरी से बचाना चाहते हैं। फॉरवर्ड का खरीदार एक निश्चित राशि पर एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करता है।
फ्रैक्शन के विक्रेता और फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट ब्याज दरों में गिरावट से बचाव करना चाहते हैं। विक्रेता अस्थायी ब्याज दर का भुगतान करता है, जो आमतौर पर LIBOR से जुड़ा होता है।
आगे की संवैधानिक राशि, कहते हैं $ 1 मिलियन, दोनों पार्टियों के बीच आदान-प्रदान नहीं किया जाता है। बल्कि, केवल दो ब्याज दरों द्वारा बनाए गए मौद्रिक अंतर को आगे की प्रभावी तिथि पर एक्सचेंज किया जाता है।
चूँकि फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट्स को दोनों पक्षों के बीच नोटरी राशि के आदान-प्रदान की आवश्यकता नहीं होती है, वे "ऑफ-बैलेंस शीट" एग्रीमेंट होते हैं। इसका मतलब है कि निगमों को अपनी बैलेंस शीट पर समझौते की रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं है।
