कभी-कभी निवेशकों के पास छोटी यादें होती हैं, और कभी-कभी वे मानते हैं कि रुझान अनिश्चित काल तक जारी रहेंगे। CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX), जो कि विकल्प ट्रेडिंग के आधार पर अगले 30 दिनों में S & P 500 में अस्थिरता की उम्मीद करता है, 2019 में अब तक तेजी से गिर गया है, सट्टेबाजों की बढ़ती संख्या को रोकने के लिए शर्त है कि यह कम रहेगा, दीवार स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट।
क्वाड्रेटिक कैपिटल मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ) नैन्सी डेविस के अनुसार, "सेंटिमेंट अविश्वसनीय रूप से तेज है।" वीआईएक्स आम तौर पर बढ़ते बाजारों में गिरता है और सेलऑफ के दौरान उगता है, इस प्रकार "डर गेज" के रूप में इसका लोकप्रिय मोनीकर। जर्नल द्वारा उद्धृत मैक्रो रिस्क एडवाइजर्स द्वारा प्रति अनुसंधान के अनुसार, दर्ज की गई इस परिमाण की सबसे तेज़ बूंदों के बीच VIX 24 दिसंबर, 2018 से जनवरी 18, 2019 तक 50% से अधिक गिर गई। २३ अप्रैल २०१ From को बंद होने से लेकर २३ अप्रैल २०१ ९ को बंद होने तक वीआइसी में ६५.%% की गिरावट आई।
नीचे दी गई तालिका कुछ ऐसे तरीकों का सार प्रस्तुत करती है जो निवेशक शेयर बाजार की अस्थिरता को कम कर सकते हैं, जैसा कि VIX द्वारा मापा जाता है। इसे "लघु-अस्थिरता" या "शॉर्ट-वॉल" व्यापार कहा जाता है, और वित्तीय साधनों के उपयोग की आवश्यकता होती है, जो मूल्य VIX से जुड़ा होता है, जो खुद एक सूचकांक है, और एक पारंपरिक वित्तीय उत्पाद नहीं है।
"शॉर्ट-वॉल्यूम" बेट्स बनाने के कुछ तरीके
- VIX फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में शॉर्ट पोज़िशन लें VIX से जुड़े प्रोडक्ट्स में शॉर्ट पोज़िशन लें जैसे कि iPath Series B S & P 500 VIX शॉर्ट टर्म फ्यूचर्स ETN (VXXB) व्युत्क्रम अस्थिरता ETNs जैसे ProShares Short VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (SVXY) में लंबी पोज़िशन लें)
निवेशकों के लिए महत्व
फरवरी 2018 में बड़े बाजार में बिकवाली के दौरान VIX में एक स्पाइक ने शॉर्ट-वॉल्यूम सट्टेबाजों के लिए बड़े पैमाने पर नुकसान का कारण बना। $ 420 बिलियन का अनुमान है कि अक्टूबर 2018 के दौरान VIX में एक दिन के उछाल के बाद।
शॉर्ट-वॉल्यूम व्यापार की लोकप्रियता ने उलटा अस्थिरता वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों (ईटीपी) के विकास को जन्म दिया था, जिनकी कीमतें VIX के विपरीत दिशा में आगे बढ़ेंगी, जब VIX गिर गया और गिरने पर VIX बढ़ गया। शॉर्ट-वॉल्यूम दांव लगाने वाले लोग इन उत्पादों में छोटे अन्य ईटीपी के बजाय लंबे समय तक पोजीशन ले सकते हैं जो वीआईएक्स के साथ कॉन्सर्ट में गुलाब या गिर गए।
विशेष रूप से, वेलोसिटीशेयर डेली उलटा VIX शॉर्ट-टर्म एक्सचेंज ट्रेडेड नोट (XIV) ने अपने मूल्य का 94% केवल 5 घंटे, 2018 को एक बढ़ते वीआईएक्स के मद्देनजर खो दिया। इसके जारीकर्ता, क्रेडिट सुइस, ने एक संविदात्मक प्रावधान के अनुसार उत्पाद का अनुसरण किया, जैसा कि इन्वेस्टर्स बिज़नेस डेली द्वारा वर्णित है। इसी तरह के एक उत्पाद, प्रोशर्स शॉर्ट वीएक्स शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ईटीएफ (एसवीएक्सवाई) भी उसी रिपोर्ट के अनुसार उसी दिन 90% से अधिक गिर गया।
हालांकि जोखिम अधिक हैं, यह संभव है कि शॉर्ट-वॉल्यूम व्यापार आगे बढ़ने की अटकलों का एक लाभदायक रूप हो सकता है। यह इक्विटी के लिए एक सौम्य वातावरण की दृढ़ता पर निर्भर करेगा जिसमें मुद्रास्फीति और ब्याज दरें कम रहती हैं, अर्थव्यवस्था का विस्तार जारी है, और दुनिया भर में भू-राजनीतिक परिदृश्य प्रमुख संकटों से रहित है।
आगे देख रहा
यहां तक कि अगर शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव की उम्मीद की जाती है, जैसा कि वीआईएक्स द्वारा मापा जाता है, कम रहता है, निवेशकों को यह महसूस करना चाहिए कि शॉर्ट-वॉल्यूम दांव से लाभ को मोड़ना उच्च लागतों द्वारा लगाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, VXXB ETN के पूर्ववर्ती, VXX ETN, फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स द्वारा गणना के अनुसार लागत के कारण स्थापना के बाद से अपने मूल्य का 99.96% खो दिया है। नतीजतन, ऐसे उत्पादों के लिए प्रायः यह चेतावनी देते हैं कि वे दीर्घकालिक निवेश के रूप में अनुपयुक्त हैं।
