एक उल्टे उपज वक्र के कुछ कारण तेजी है

कैरोल नीचे काम करता है। उसने पूछा: "मैं इस पागल बाजार के साथ क्या देख रहा हूं जो मैं समाचार पर देख रहा हूं? मेरा भतीजा अच्छा व्यापार स्टॉक है। उसने यहां तक ​​कहा कि यह पागल है!"

मैंने कहा: "हर कोई उल्टा उपज घटता है - मंदी के लिए एक झंडा।

"मुझे लगता है, " कैरोल ने कहा, "लेकिन स्टॉक बहुत बढ़ रहे हैं!"

"कैरोल, यहां एक सवाल है: क्या आपने इस सप्ताह स्टॉक बेचा था?" मैंने पूछा।

"नहीं।"

"तुम्हारे भतीजे के बारे में कैसे?"

"नहीं, मुझे ऐसा नहीं लगता… "

"मैंने कुछ नहीं बेचा! मुझे यकीन है कि अगर हम जाते हैं तो हम हर किसी से पूछते हैं कि क्या हम बेचते हैं, तो उनका जवाब होगा: नहीं।"

"फिर कौन है?" उसने पूछा।

"अहा! यह मशीन है।"

इस लेख के अनुसार, बाजार का 80% वॉल्यूम एल्गोरिदमिक या कम्प्यूटरीकृत ट्रेडिंग है, जो कम-तरलता वाले बाजारों में पनपता है।

यह दक्षिण फ्लोरिडा में स्कूल का पहला सप्ताह है, मेरे परिवार में सामान्य तनाव आ रहा है। लेकिन वॉल स्ट्रीट पर, कई अपने गर्मी की छुट्टी वाले घरों में मंडरा रहे हैं। देश के कनिष्ठ व्यापारियों द्वारा डेस्क का वर्णन किया जाता है। काम पर कम लोगों के साथ, कंप्यूटर इंट्राडे अस्थिरता पर कब्जा करने के लिए कीमतों को धक्का देते हैं।

सोमवार को बिकने वाले के रूप में, $ 2 बिलियन के फंड ट्रेडर ने मेरी रिसर्च फर्म से एक सवाल पूछा कि हमारा फोकस क्या है। मैं संक्षेप में बताऊंगा:

1. हमारा अनुपात गिर गया, यह दर्शाता है कि खरीद सूख गई। एक और बिक्री सप्ताह इसे 45% से नीचे ला सकता है। जब भी हम अनुपात को 45% से नीचे देखते हैं, हमने हमेशा अधिक बिक्री देखी है। लेकिन यह आमतौर पर नीचे से पहले आठवीं पारी है। कुल संकेतों के अनुसार, 22% खरीद रहे थे, सप्ताह के 35% से नीचे। खरीदना वापस नहीं आया है। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) वॉल्यूम बढ़ा - रिस्क-ऑफ खरीदना, रिस्क-ऑन बेचना। ETF वॉल्यूम आमतौर पर बॉटम्स पर स्पाइक्स होता है। सोमवार को वॉल्यूम उच्च थे लेकिन सप्ताह के दौरान कम थे। मुझे लगता है कि बेचना खत्म नहीं हुआ है। खरीदना रक्षात्मक था - रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी), उपयोगिताओं और स्वास्थ्य देखभाल में। यह सप्ताह कैपिट्यूलेशन नहीं था। आम तौर पर, यह तब होता है जब हमारे ब्रह्मांड का 50% हिस्सा सिग्नल बेचता है। दिसंबर के अंत के बारे में सोचो - तल पर सही। क्षेत्रों को देखते हुए, ऊर्जा, वित्तीय, सामग्री, उद्योग और विवेकाधीन दर्द महसूस किया। केवल ऊर्जा ओवरसोल्ड के करीब है। इसका मतलब है कि हमने पहले खराब बिक्री देखी है।

www.mapsignals.com

नीचे पंक्ति: मैं और अधिक नकारात्मक उम्मीद करता हूं। लंबी अवधि के निवेशकों को अब अवसरों की खरीद करनी चाहिए। निकट अवधि की रणनीतियाँ एक बड़े डुबकी के लिए धैर्य बनाती हैं।

हमने अगस्त की अस्थिरता की चेतावनी दी है। सभी जुलाई के माध्यम से, हमने इसे लिखा, और क्यू पर, 1 अगस्त को, यह भारी आया। जब तरलता सूख जाती है, तो एल्गोरिदम को कार्य करने के लिए समाचार की आवश्यकता होती है। बुधवार को, खबर है कि उपज वक्र उलटा। कयामत और उदासी सभी को मिटा देती है और अधिक विज्ञापन बेचती है।

फिर, अलगो-व्यापारी लाभ लेते हैं और कीमतों को चारों ओर धकेल देते हैं। हाई-फ़्रीक्वेंसी, शॉर्ट-टर्म, और डे ट्रेडिंग… सभी अस्थिरता का कारण बनते हैं। बीस्पोक रिसर्च का कहना है कि अगस्त प्रदर्शन और अस्थिरता के लिए सबसे खराब महीनों में से एक है। मेरे पास आपके लिए बुरी खबर है: सितंबर बेकार है, इसलिए तैयार रहें।

बस्पोक (2018)

सुनो: उल्टे उपज-वक्र के बारे में सनकी मत करो। हेडलाइंस पेंट दुनिया का अंत और मंदी के लिए एक लाल झंडा। वैश्विक विकास धीमा है, और यह सभी डाउनहिल है। क्या यह?

सबसे पहले, जर्मनी ने एक मंदी में फिसल गया, और चीन की रिपोर्टिंग के रूप में एक वैश्विक विकास मंदी है। लैटिन अमेरिका एक गड़बड़ है, जैसा कि अर्जेंटीना के मिरावल इंडेक्स के लिए पिछले सप्ताह एक-दिवसीय 48% प्लममेट द्वारा दर्शाया गया है।

लेकिन संयुक्त राज्य में चीजें महान हैं। दूसरी तिमाही की कमाई बस शानदार नंबरों के साथ लिपटी रही। लगभग 75% कंपनियों ने कमाई को हराया, और 57% ने बिक्री के अनुमानों को हराया। मुनाफा बढ़ रहा है।

वैश्विक निवेशकों को एहसास होगा कि अमेरिकी स्टॉक ओएसिस हैं। यूरोपीय शेयरों से अब केवल एक राजधानी उड़ान है। वे सब कुछ के बारे में परेशान हैं: Brexit, वैश्विक मंदी, और ग्रीनलैंड खरीदना चाहते हैं। यह मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर वे एक हेलमेट के बिना एक बाइक की सवारी कर रहे अपने बच्चे के बारे में घबरा रहे हैं।

वे लंबी अवधि के बांड से भाग रहे हैं क्योंकि वे सुरक्षित हैं, जो पैदावार को बर्बाद करता है। यदि आप लंबे समय तक उधार देते हैं, तो आपको प्रीमियम मिलता है। यदि आप कम समय उधार देते हैं, तो आप कम प्राप्त करते हैं। यह एक सामान्य उपज वक्र (नीचे पीला) है। लेकिन जब हर कोई 30-वर्षीय बॉन्ड खरीदने के लिए दौड़ता है, तो वह उपज वक्र नीचे गिर जाता है, और सामने का छोर थोड़ा उल्टा हो सकता है। सामान्य वक्र नीचे पीले रंग की तरह दिखता है, और अभी हमारे पास हरा है:

FactSet

एक शीर्षक पढ़ा: "पहली उपज वक्र उलटा 2005 के बाद से जो 2007-2009 की मंदी से पहले: व्युत्क्रम हर मंदी से पहले।" लेकिन यह आंकड़ों के साथ झूठ बोलने का एक तरीका है। जबकि हर मंदी एक उपज वक्र व्युत्क्रम से पहले थी, न कि प्रत्येक उपज वक्र व्युत्क्रम मंदी से पहले।

और स्पष्ट रूप से, इस बार, यह अलग है। 2007 में स्थिति एक लेवरेज्ड डेट बम थी जिसमें सट्टा घर खरीदने के साथ कभी गिरती कीमतों को नहीं माना गया था। बड़े बैंकों ने उन बंधक को एक साथ बांधा और उन्हें पेंशन फंड और बंदोबस्ती के लिए AAA- रेटेड पेपर के रूप में बेच दिया।

क्या हुआ? डिफॉल्ट्स उम्मीदों से अधिक बढ़ गए, और आवास बाजार ढह गया। पूरा मामला आग की लपटों में घिर गया। लेकिन आज, हमारे पास प्रमुख लीवरेज ऋण बम नहीं हैं जो किसी के बारे में बात कर रहे हैं। लेकिन लोग अभी भी चिंता करते हैं - इतना है कि यूरोप की अधिकांश उपज नकारात्मक है, जिसका अर्थ है कि निवेशक सुरक्षित रिटर्न के लिए भुगतान करना पसंद करते हैं ।

जे। पी. मौरगन

फिर से, अमेरिका की कमाई महान है, कर कम हैं, और मुनाफा अधिक है। जबकि स्पष्ट अंतरराष्ट्रीय जोखिम हैं, एक बार तर्क प्रबल हो जाता है, तो अमेरिकी इक्विटी में एक भीड़ होगी: विशेष रूप से, घरेलू छोटे-कैप नामों के साथ अंतरराष्ट्रीय जोखिम होता है।

जैसा कि आप जानते हैं, ट्रम्प ने दिसंबर तक टैरिफ में देरी की। यह रैली फिजूल, नकारात्मक उपज वक्र समाचार के साथ मिली। लेकिन तथ्य यह है कि - बांड ब्याज पर साधारण आय के रूप में कर लगाया जाता है, जबकि लाभांश पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में कर लगाया जाता है। स्टॉक रखने से आपको 62% अधिक पैसा मिलता है!

यह बहुत तेजी है - मंदी नहीं। अगर मंदी आती है, तो भी बाजार की चोटियां उसके 18 से 24 महीने बाद होती हैं। और बाजार आम तौर पर कैसे करता है? 1978 के बाद से एस एंड पी 500 के बाद की उपज वक्र व्युत्क्रम के लिए ये औसत रिटर्न हैं।

मार्केट का निरीक्षण

अब सबसे अच्छे शेयरों को मजबूत फंडामेंटल के साथ देखने के लिए एक अच्छा समय है: मजबूत एक- और तीन साल की वृद्धि, उच्च लाभ, कम ऋण, मूस और अद्वितीय व्यापार मॉडल। ये बड़े विजेता होते हैं।

तो सनकी मत करो। आराम करें और छुट्टी का आनंद लें। यही वॉल स्ट्रीट कर रहा है।

यह बात अगस्त की है। लेकिन सितंबर मत भूलना। या अक्टूबर। मार्क ट्वेन ने कहा: "अक्टूबर: यह शेयरों में सट्टा लगाने के लिए अजीबोगरीब महीनों में से एक है। अन्य जुलाई, जनवरी, सितंबर, अप्रैल, नवंबर, मई, मार्च, जून, दिसंबर, अगस्त और फरवरी हैं।"

तल - रेखा

हम (Mapsignals) लंबी अवधि में अमेरिकी इक्विटीज पर लगातार बने हुए हैं, और हम खरीद के अवसर के रूप में किसी भी खिंचाव को देखते हैं। यदि कोई निवेशक रोगी है, तो कमजोर बाजार स्टॉक पर बिक्री की पेशकश कर सकते हैं।