संघीय धन की दर बनाम परिवाद: क्या अंतर है?

फेडरल फंड्स रेट बनाम LIBOR: एक अवलोकन

मैक्रोइकॉनॉमिक्स में, ब्याज दर फंड की मांग और आपूर्ति को समान करके परिसंपत्ति बाजार पर एक संतुलन प्रदान करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। व्यापक रूप से चित्रित दो सबसे प्रमुख ब्याज दरें फेडरल फंड्स रेट और लंदन इंटरबैंक रेट (एलआईबीओआर) हैं।

फेडरल फंड्स दर ज्यादातर अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए प्रासंगिक है, क्योंकि यह उस दर का प्रतिनिधित्व करती है, जिस पर अमेरिकी रिजर्व बैंक के अत्यधिक वित्तीय संस्थानों का व्यापार फेडरल रिजर्व में आमतौर पर रात भर होता है। फेडरल फंड्स दर अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित की जाती है। LIBOR एक बेंचमार्क दर का प्रतिनिधित्व करता है जो अग्रणी वैश्विक बैंक एक-दूसरे से अल्पकालिक ऋण के लिए शुल्क लेते हैं। संघीय निधियों की दर के विपरीत, एलआईबीओआर फंड बाजार पर आपूर्ति और मांग के बीच संतुलन द्वारा निर्धारित किया जाता है, और इसकी गणना पांच मुद्राओं और एक दिन से एक वर्ष तक की विभिन्न अवधि के लिए की जाती है।

चाबी छीन लेना

• बेंचमार्क ब्याज दरें कॉरपोरेट बॉन्ड से लेकर बंधक तक सभी प्रकार के ऋणों पर ब्याज दर निर्धारित करने के लिए आवश्यक हैं, जो कि बैंक एक-दूसरे को उधार देते हैं। फेडरल फंड्स रेट को रातोंरात ऋण देने के लिए एक बाजार तंत्र द्वारा स्थापित किया जाता है, और एक लक्ष्य निर्धारित किया जाता है। FOMC.LIBOR द्वारा वित्तीय संस्थानों के एक सिंडिकेट के माध्यम से लंदन में निर्धारित ब्याज दर के साथ कई परिपक्वताएं हैं।

संघीय धन की दर

फेडरल फंड्स रेट (फेड फंड्स रेट) अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए सबसे महत्वपूर्ण ब्याज दरों में से एक है, क्योंकि यह देश में व्यापक आर्थिक परिस्थितियों को प्रभावित करता है, जिसमें मुद्रास्फीति, विकास और रोजगार शामिल हैं। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) फेडरल फंड्स रेट के लिए लक्ष्य निर्धारित करती है और ओपन मार्केट ऑपरेशंस के जरिए प्रीसेट रेट हासिल करती है। संघीय धन की दर अमेरिकी डॉलर में निर्धारित की जाती है और आम तौर पर रातोंरात ऋण पर शुल्क लिया जाता है। फेड फंड्स वह ब्याज दर है, जिस पर वाणिज्यिक बैंक रात भर के लिए एक-दूसरे को ऋण देते हैं।

लंदन इंटरबैंक ने दर की पेशकश की

एलआईबीओआर एक महत्वपूर्ण दर है जिसका उपयोग वित्तीय संस्थानों द्वारा दुनिया भर में विभिन्न ऋणों पर लगाए जाने वाले ब्याज दर को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। LIBOR पांच मुद्राओं पर आधारित है: अमेरिकी डॉलर, यूरो, पाउंड स्टर्लिंग, जापानी येन और स्विस फ्रैंक। आम तौर पर सात परिपक्वताएं होती हैं जिनके लिए LIBOR उद्धृत किया जाता है: रात भर, एक सप्ताह, और एक, दो, तीन, छह और 12 महीने। सबसे लोकप्रिय LIBOR दर अमेरिकी डॉलर के आधार पर तीन महीने की दर है।

मुख्य अंतर

एलआईबीओआर और फेड फंड दर के बीच कई अंतर मौजूद हैं। पहला भूगोल है- फेड फंड्स दर अमेरिका में सेट की गई है, जबकि लंदन में एलआईबीओआर। इसका मतलब यह नहीं है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में जारी ऋण या अन्य ऋण उनके बेंचमार्क के रूप में LIBOR का उपयोग नहीं करते हैं। वास्तव में कई करते हैं, जैसे कि बंधक दरें जो "प्राइम" के लिए निर्धारित की जाती हैं — और साथ ही कुछ चिह्न भी।

फेडरल रिजर्व द्वारा लक्ष्य के रूप में दी गई फ़ंड फ़ंड की दर वास्तव में वित्तीय संस्थानों के बीच रातोंरात उधार देने के लिए बाजार में प्राप्त हुई है। फेड एक निश्चित दर स्थापित करता है, जिसे छूट दर के रूप में जाना जाता है, जो कि ब्याज दर है जिसे फेड तथाकथित छूट खिड़की के माध्यम से बैंकों को उधार देगा। छूट दर हमेशा संघीय निधि दर लक्ष्य से अधिक निर्धारित की जाती है, और इसलिए बैंक फेड को उच्च ब्याज का भुगतान करने के बजाय एक दूसरे से उधार लेना पसंद करेंगे। हालांकि, अगर भंडार की मांग पर्याप्त है, तो खिलाया गया धन दर टिक जाएगा। दूसरी ओर, LIBOR, लंदन में निवेश घरों के एक सिंडिकेट द्वारा एक बाजार तंत्र के बिना प्रत्येक दिन निर्धारित किया जाता है।

जबकि अधिकांश छोटे और मध्यम आकार के बैंक अपनी आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए संघीय धन उधार लेते हैं - या अपनी अतिरिक्त नकदी उधार लेते हैं - केंद्रीय बैंक एकमात्र स्थान नहीं है जहां वे प्रतिस्पर्धी रूप से कम अवधि के ऋण के लिए जा सकते हैं। वे यूरोडोलार का भी व्यापार कर सकते हैं, जो विदेशी बैंकों में यूएस-डॉलर मूल्यवर्ग जमा हैं। अपने लेन-देन के आकार के कारण, कई बड़े बैंक विदेशों में जाने को तैयार हैं यदि इसका मतलब थोड़ा बेहतर दर है।

LIBOR, शायद दुनिया में सबसे प्रभावशाली बेंचमार्क दर है, लंदन इंटरबैंक बाजार पर यूरोडोलर के लिए बैंक एक-दूसरे को चार्ज करते हैं। इंटरकॉन्टिनेंटलएक्सचेंज (ICE) समूह कई बड़े बैंकों से पूछता है कि उन्हें हर दिन किसी अन्य उधार देने वाली संस्था से उधार लेने में कितना खर्च आएगा। प्रतिक्रियाओं का फ़िल्टर्ड औसत LIBOR का प्रतिनिधित्व करता है। यूरोडोलर विभिन्न अवधि में आते हैं, इसलिए वास्तव में कई बेंचमार्क दरें हैं - एक महीने का LIBOR, तीन महीने का LIBOR, और इसी तरह।

क्योंकि यूरोपरोडर संघीय निधियों के लिए एक विकल्प हैं, लिबोर फेड की प्रमुख ब्याज दर को बारीकी से ट्रैक करने के लिए जाता है। हालांकि, प्राइम रेट के विपरीत, 2007-2009 के वित्तीय संकट के दौरान दोनों के बीच महत्वपूर्ण मतभेद थे।

प्रधान का संबंध

जबकि अधिकांश परिवर्तनीय-दर वाले बैंक ऋण सीधे संघीय निधि दर से बंधे नहीं होते हैं, वे आमतौर पर उसी दिशा में आगे बढ़ते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रमुख और LIBOR दर, दो महत्वपूर्ण बेंचमार्क दरें, जिनके लिए ये ऋण अक्सर आंकी जाती हैं, का संघीय निधि दर के साथ घनिष्ठ संबंध होता है।

प्राइम रेट के मामले में, लिंक विशेष रूप से करीब है। प्राइम को आमतौर पर वह दर माना जाता है जो एक वाणिज्यिक बैंक अपने कम से कम जोखिम वाले ग्राहकों को प्रदान करता है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने अमेरिका में 10 प्रमुख बैंकों से पूछा कि वे अपने सबसे क्रेडिट कॉर्पोरेट ग्राहकों से क्या शुल्क लेते हैं। यह दैनिक आधार पर औसत प्रकाशित करता है, हालांकि यह केवल दर बदलता है जब 70% उत्तरदाताओं ने अपनी दर को समायोजित किया।

जबकि प्रत्येक बैंक अपनी स्वयं की प्रमुख दर निर्धारित करता है, औसत लगातार संघीय निधि दर से तीन प्रतिशत अंक ऊपर रहता है। नतीजतन, दो आंकड़े एक दूसरे के साथ आभासी लॉक-चरण में चलते हैं।

यदि आप औसत क्रेडिट वाले व्यक्ति हैं, तो आपका क्रेडिट कार्ड प्राइम प्लस, छह प्रतिशत अंक, कह सकता है। यदि संघीय निधियों की दर 1.5% है, तो इसका मतलब है कि प्राइम शायद 4.5% है। तो हमारे काल्पनिक ग्राहक अपने क्रेडिट कार्ड की रिवाल्विंग पर 10.5% का भुगतान कर रहे हैं। यदि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी दर को कम करती है, तो उसे उधार लेने की लागत लगभग तुरंत कम हो जाएगी।