फेसबुक इंक (एफबी) दुनिया के सबसे बड़े सोशल नेटवर्क का मालिक है। डीप पॉकेट्स और कंपनी के नेटवर्क इफ़ेक्ट ने एक साथ तकनीकी साथियों और नवाचारी अपस्टार्ट्स पर प्रतिस्पर्धात्मक लाभ बनाने के लिए गठबंधन किया। पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न के साथ व्यापक परिचालन मार्जिन इस लाभ का मात्रात्मक प्रमाण प्रदान करते हैं। हालांकि, फेसबुक के उद्योग की गतिशील प्रकृति अपने आर्थिक खाई की दीर्घकालिक स्थिरता पर संदेह करती है।
आर्थिक मो
वॉरेन बफेट ने एक आर्थिक खाई की अवधारणा को विकसित करने और लोकप्रिय बनाने में मदद की, जिसे एक स्थायी प्रतिस्पर्धी लाभ के रूप में परिभाषित किया गया है जो कंपनी को भविष्य के भविष्य के लिए आर्थिक लाभ उत्पन्न करने की अनुमति देता है। एक खाई के बिना, लाभ मार्जिन अंततः तब तक मिट जाता है जब तक वे निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी के बराबर नहीं हो जाते।
चाबी छीन लेना
- फेसबुक दुनिया का सबसे बड़ा सोशल मीडिया नेटवर्क है। ऑपरेटिंग मार्जिन और पूंजी की लागत से ऊपर लगातार रिटर्न कंपनी के प्रतिस्पर्धी लाभ का प्रमाण हैं। फ़ेसबुक पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के रूप में एक आर्थिक खाई होने से लाभ। गतिशील उद्योग जिसमें फेसबुक संचालित होता है अपनी आर्थिक खाई की स्थिरता पर कुछ संदेह रखता है। हालांकि, कुछ विवादों के बावजूद, फेसबुक उपयोगकर्ताओं की रिकॉर्ड संख्या में वृद्धि और आकर्षित करता है।
पैमाने, नेटवर्क प्रभाव, बौद्धिक संपदा, ब्रांड पहचान, या कानूनी विशिष्टता की अर्थव्यवस्थाओं द्वारा स्थापित किए जा सकते हैं। बफेट की रणनीति उन स्थायी चर्मपत्रों की पहचान करने वाली कंपनियों के इर्द-गिर्द घूमती है जो नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं, भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का अनुमान लगाते हैं, और उन नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य से नीचे आने पर स्टॉक की खरीद करते हैं।
फेसबुक का गुणात्मक Moat विश्लेषण
पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं फेसबुक के प्रतिस्पर्धी लाभ का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं, लेकिन कम लागत वाली विनिर्माण फर्मों या उपयोगिताओं कंपनियों के समान नहीं हैं। प्रौद्योगिकी के तेजी से विकसित होने की प्रवृत्ति का मतलब है कि तकनीकी कंपनियां एक गतिशील वातावरण में मौजूद हैं।
प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए, टेक फर्मों को अपने मौजूदा प्रसाद को अपडेट करना होगा और नए उत्पादों या सेवाओं को रोल आउट करना होगा। यह आंतरिक अनुसंधान और विकास पर खर्च करने या छोटे इनोवेटरों को प्राप्त करने के माध्यम से पूरा किया जाता है, और बड़ी कंपनियां आमतौर पर अनुसंधान और विकास और अधिग्रहण पर अधिक खर्च कर सकती हैं। जबकि उच्च व्यय रहने की शक्ति की गारंटी नहीं देता है, यह सफलता की संभावना को बढ़ाता है।
फेसबुक का सबसे स्पष्ट स्रोत खंदक का नेटवर्क प्रभाव है। कंपनी के प्रमुख सोशल नेटवर्क के 2 बिलियन से अधिक उपयोगकर्ता हैं। फेसबुक इंस्टाग्राम और व्हाट्सएप में दो सबसे लोकप्रिय मोबाइल एप्लिकेशन का भी मालिक है, जिसे कंपनी ने कहा कि वह 2020 में अपनी स्वयं की संदेश सेवा के साथ विलय करने की योजना बना रही है।
उपयोगकर्ता आधार बढ़ने के साथ एक सोशल मीडिया नेटवर्क आमतौर पर अधिक मूल्यवान हो जाता है। छोटे समुदायों में आमतौर पर साझा करने, उपभोग करने और चर्चा करने के लिए कम होता है। फेसबुक ने एक रुचि-तटस्थ मल्टीमीडिया प्लेटफॉर्म बनाया है जो उपयोगकर्ताओं को विभिन्न तरीकों से दोस्तों, परिवार, परिचितों, कुल अजनबियों और व्यवसायों को संलग्न करने की अनुमति देता है।
बड़े सोशल मीडिया नेटवर्क विज्ञापनदाताओं के लिए अधिक मूल्यवान हैं, फेसबुक का प्राथमिक स्रोत राजस्व है। एक कारण यह है कि बड़े नेटवर्क संभावित ग्राहकों के बड़े समूह को अधिक डेटा और पहुंच प्रदान कर सकते हैं। Google प्लस की विफलता, जिसे उपयोगकर्ता की जानकारी उजागर होने के बाद बंद कर दिया गया था, नेटवर्क प्रभाव के लिए फेसबुक की स्थिरता की शक्ति को प्रदर्शित करता है।
ब्रांड पहचान फेसबुक को कुछ लाभ प्रदान करती है, क्योंकि यह किसी भी अपस्टार्ट सोशल नेटवर्क से तुरंत अलग है। हालांकि, यह लाभ काफी हद तक नेटवर्क प्रभाव में कब्जा कर लिया है, और ऑनलाइन सेवाओं के इतिहास से पता चलता है कि एओएल या माइस्पेस जैसे प्रसिद्ध ब्रांड कितनी जल्दी सार्वजनिक पक्ष से बाहर जा सकते हैं। बौद्धिक संपदा डेटा संग्रह क्षमता में सुधार करके हाशिये पर मदद कर सकती है, लेकिन इसमें योगदान करने में मामूली योगदान है।
1.6 बिलियन
जितने लोग (2019 में) फेसबुक के अनुसार रोज फेसबुक पर लॉग इन करते हैं।
इन कारकों के आधार पर फेसबुक के खंदक के अस्तित्व को नकारना मुश्किल है, लेकिन उस लाभ की स्थिरता बहस के लिए है। कंपनी की तेजी से प्रमुखता बढ़ने से पता चलता है कि स्थितियां तेजी से बदल सकती हैं, और वेब-आधारित सेवाओं के उपभोक्ता चंचल हो सकते हैं। इसके अतिरिक्त, Microsoft कॉर्प (MSFT) और अल्फाबेट इंक (GOOGL) जैसे मौजूदा टेक दिग्गज संभवत: फेसबुक के साथ ओवरलैप करेंगे क्योंकि ये कंपनियां भविष्य में विविधता लाती हैं या रिफोक करती हैं।
अंत में, फेसबुक के आसपास के विवादों और उपयोगकर्ता की गोपनीयता से संबंधित मुद्दों में कोई कमी नहीं आई है। 2018 में, कंपनी पर यूके-आधारित डेटा-माइनिंग कंपनी को उपयोगकर्ता की जानकारी का लाभ उठाने की अनुमति देने का आरोप लगाया गया था, जिसमें कुछ ऐसे उपयोगकर्ता भी शामिल थे, जिन्होंने राजनीतिक अभियानों को वोट हासिल करने में मदद करने के लिए अपने डेटा तक पहुंच की अनुमति नहीं दी थी। कैंब्रिज एनालिटिका घोटाले ने कुछ उपयोगकर्ताओं के बीच अपने खातों को हटाने के लिए आंदोलन किया।
4, 594 लोगों के 2018 प्यू रिसर्च सर्वे के अनुसार, 18 से 29 वर्ष के बीच के 44% उपयोगकर्ताओं ने घोटाले के मद्देनजर फेसबुक ऐप को हटा दिया। फिर भी, नकारात्मक प्रेस का उपयोगकर्ता प्रवृत्तियों पर अपेक्षाकृत कम प्रभाव पड़ता है। फेसबुक ने 2019 की तीसरी तिमाही में, उपयोगकर्ताओं के लिए 1.6% की वृद्धि को 2.45 बिलियन बताया।
मात्रात्मक Moat संकेतक
उच्च, स्थायी मार्जिन एक आर्थिक खाई का अंतिम संकेतक है। फेसबुक का ऑपरेटिंग मार्जिन समय के साथ अस्थिर रहा है, 2012 में 10.6% से 2010 में 52.3% तक। 2013 से 2015 तक, कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन 35 से 40% रेंज में था। 2018 में 35% की ओर गिरने से पहले यह 50% के करीब पहुंच गया।
2018 में 12 महीने पूरे हो गए, फेसबुक का आरओआईसी 11% था, जो कि इसके शुरुआती सार्वजनिक पेशकश से पहले 19% के स्तर से कम था, लेकिन आईपीओ के बाद के आंकड़ों के अनुरूप था। 11% का आरओआई, गणना पद्धति के आधार पर, फेसबुक की पूंजी की लागत से अधिक है, जो लगभग 6.7% है। यह 5% पॉइंट गैप असाधारण रूप से विस्तृत नहीं है, लेकिन फेसबुक अभी भी एक मजबूत विकास के चरण में है जहां मुनाफे को हमेशा प्राथमिकता नहीं दी जाती है।
