एक्सचेंज फंड क्या है?
एक एक्सचेंज फंड, जिसे स्वैप फंड के रूप में भी जाना जाता है, विभिन्न कंपनियों के केंद्रित शेयरधारकों के बीच एक व्यवस्था है जो शेयरों को साझा करता है और एक निवेशक को पूरे पूल के पोर्टफोलियो में इकाइयों के लिए एक एकल स्टॉक के अपने बड़े होल्डिंग का आदान-प्रदान करने की अनुमति देता है। एक्सचेंज फंड निवेशकों को पूंजीगत लाभ से करों को हटाते हुए अपनी होल्डिंग में विविधता लाने का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं।
एक्सचेंज फंड को एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो कि म्यूचुअल फंड जैसी सिक्योरिटीज हैं जो स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक्सचेंज फंड्स विभिन्न कंपनियों के एक ही इन्वेस्टमेंट पूल में बड़ी संख्या में केंद्रित शेयरधारकों के पूल हैं। इसका उद्देश्य एकल कॉरपोरेशन में बड़े शेयरधारकों को पूल के अधिक विविध पोर्टफोलियो में एक शेयर के बदले अपने केंद्रित होल्डिंग का आदान-प्रदान करने की अनुमति देना है। एक्सचेंज फंड्स विशेष रूप से आकर्षक हैं। ध्यान केंद्रित करने वाले शेयरधारकों के लिए जो अपने अन्यथा प्रतिबंधित होल्डिंग्स में विविधता लाने की इच्छा रखते हैं। वे बड़े निवेशकों के लिए भी अपील करते हैं जिनके पास अत्यधिक सराहना की गई स्टॉक है जो बाजार में दूसरों को खरीदने के लिए उन शेयरों को बेचकर विविधता लाने के लिए बड़े पूंजीगत लाभ कर के अधीन होगा।
एक्सचेंज फंड कैसे काम करता है
एक्सचेंज फंड इस तथ्य का लाभ उठाता है कि एक केंद्रित स्टॉक स्थिति के साथ समान स्थिति में कई निवेशक हैं जो विविधता लाना चाहते हैं। इसलिए, इस प्रकार के फंड में कई निवेशक अपने शेयरों को एक साझेदारी में रखते हैं, और प्रत्येक निवेशक को एक्सचेंज फंड का प्रो-राटा हिस्सा मिलता है। अब निवेशक एक फंड का हिस्सा रखता है जिसमें विभिन्न शेयरों का एक पोर्टफोलियो होता है - जो कुछ विविधीकरण की अनुमति देता है। यह दृष्टिकोण न केवल निवेशक के लिए विविधीकरण का एक उपाय प्राप्त करता है, यह करों के बहिष्कार के लिए भी अनुमति देता है।
क्योंकि एक निवेशक फंड के साथ शेयरों को स्वैप करता है, वास्तव में कोई बिक्री नहीं होती है। यह निवेशक को तब तक पूंजीगत लाभ कर के भुगतान को स्थगित करने की अनुमति देता है जब तक कि वह फंड की इकाइयों को नहीं बेचता। निजी और सार्वजनिक दोनों तरह के फंड हैं। उन कंपनियों के साथ पूर्व सौदे जो सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं करते हैं, निवेशकों को निजी इक्विटी होल्डिंग्स में विविधता लाने का एक तरीका प्रदान करते हैं। पब्लिक फंड्स निवेशकों के पोर्टफोलियो शेयरों की पेशकश करते हैं जिनमें सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली फर्में होती हैं।
एक्सचेंज फंड मुख्य रूप से उन निवेशकों के लिए अपील करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं जो पहले प्रतिबंधित या अत्यधिक सराहना वाले स्टॉक पर केंद्रित पदों के निर्माण पर ध्यान केंद्रित करते थे, लेकिन जो अब विविधता लाने की तलाश कर रहे हैं। आमतौर पर, एक बड़े बैंक, एक निवेश कंपनी या अन्य वित्तीय संस्थान एक ऐसा फंड बनाएंगे जिसका एक निश्चित आकार और मिश्रण होगा जो कि योगदान किए गए स्टॉक के संदर्भ में लक्षित है।
एक एक्सचेंज फंड में भाग लेने वाले प्रतिभागियों के शेयरों में से कुछ का योगदान होगा, जो तब अन्य निवेशकों के शेयरों के साथ जमा होते हैं। योगदान देने वाले प्रत्येक शेयरधारक के साथ, पोर्टफोलियो तेजी से विविध हो जाता है। एक एक्सचेंज फंड की मार्केटिंग एक्जीक्यूटिव और बिजनेस ओनर्स की ओर की जा सकती है, जिनके पास ऐसी स्थिति होती है जो आमतौर पर एक या एक मुट्ठी भर कंपनियों पर केंद्रित होती है। फंड में भाग लेने से उन्हें शेयरों पर भारी केंद्रित स्थिति में विविधता लाने की अनुमति मिलती है।
एक्सचेंज फंड की आवश्यकताएँ
एक्सचेंज किए गए फंड को संभावित प्रतिभागियों को शामिल होने और योगदान देने के लिए $ 5 मिलियन नकद की न्यूनतम तरलता की आवश्यकता हो सकती है। एक्सचेंज फंड्स में आमतौर पर टैक्स डिफरल आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए सात साल की लॉक-अप अवधि होगी, जो कुछ निवेशकों के लिए समस्या खड़ी कर सकती है।
जैसे-जैसे फंड बढ़ता है, और जब पर्याप्त शेयरों का योगदान होता है, फंड नए शेयरों में बंद हो जाता है। फिर, प्रत्येक निवेशक को मूल अंशों से उनके हिस्से के आधार पर सामूहिक शेयरों में ब्याज दिया जाता है। एक्सचेंज फंड में स्थानांतरित किए गए फंड तुरंत पूंजीगत लाभ कराधान के अधीन नहीं हैं।
यदि कोई निवेशक तय करता है कि वे एक्सचेंज फंड छोड़ना चाहते हैं, तो उन्हें नकदी के बजाय फंड से निकाले गए शेयर प्राप्त होंगे। वे शेयर इस बात पर निर्भर होंगे कि फंड में क्या योगदान दिया गया है और अभी भी उपलब्ध है। एक एक्सचेंज फंड में 80 प्रतिशत तक की संपत्ति स्टॉक हो सकती है, लेकिन बाकी का निवेश अचल संपत्ति से होना चाहिए, जैसे कि अन्य संपत्ति निवेश।
