डॉव सिद्धांत और प्राथमिक प्रवृत्ति

अमेरिका और वैश्विक स्तर पर इक्विटी मार्केट की चौड़ाई के बारे में बहुत सारी बातें हुई हैं, लेकिन एक बात जो मैंने पूरी बहस में नहीं देखी है, वह है डाउ थ्योरी। जबकि डॉव थ्योरी के पांच सिद्धांत हैं, आज मैं तीन प्राथमिकताओं के बीच पुष्टि के पहलू पर ध्यान केंद्रित करना चाहता हूं - डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज और डॉव जोन्स यूटिलिटी एवरेज - उनके प्राथमिक रुझानों का आकलन करके।

चलो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के साथ शुरुआत करते हैं, जो पांच महीने के उच्च स्तर पर कारोबार कर रहा है और अपने सभी समय के उच्चतम स्तर से 4.20% नीचे है। एक संरचनात्मक दृष्टिकोण से, गति एक तेजी से रेंज में बनी हुई है, 200-सप्ताह की चलती औसत बढ़ रही है, और कीमतें अभी भी उच्च ऊंचाई और उच्च चढ़ाव की एक श्रृंखला में आगे बढ़ रही हैं। इस बात के पूरे प्रमाण नहीं हैं कि यह प्राथमिक अपट्रेंड के भीतर एक माध्यमिक डाउनट्रेंड के अलावा कुछ और है।

डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज भी छह महीने की ऊंचाई पर है और यह अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से सिर्फ 2.30% नीचे है। फिर, एक संरचनात्मक दृष्टिकोण से, हम वही देख रहे हैं जो हमने डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में देखा था। जनवरी में कीमतों ने एक उल्टा उद्देश्य मारा और तब से समेकित किया जा रहा है, जो अब अपनी उच्चता की ओर धकेल रहा है। फिर से, प्राथमिक प्रवृत्ति की निरंतरता के बाद एक माध्यमिक प्रवृत्ति बहुत सामान्य व्यवहार है।

तीसरा प्रासंगिक सूचकांक डाउ जोंस यूटिलिटी एवरेज है, जो सात महीने के उच्च स्तर पर है और लगभग सभी समय के उच्चतम स्तर से 6.25% नीचे कारोबार कर रहा है। पिछले साल, जुलाई 2016 में कीमतों में वृद्धि हुई थी, जो कि एक असफल ब्रेकआउट की पुष्टि कर रही थी और लगभग 17% तक सही होने की पुष्टि कर रही थी। इस द्वितीयक प्रवृत्ति को उसके 2002 के चढ़ाव से अपट्रेंड लाइन पर खरीदने के साथ पूरा किया गया क्योंकि गति को सकारात्मक रूप से बदल दिया गया था। इस प्रारंभिक कमजोरी और अन्य दो अनुक्रमितों से कई महीनों के विचलन के बावजूद, उपयोगिताएं बरामद हुई हैं और अपनी प्राथमिक प्रवृत्ति को निरंतर जारी रखने के लिए प्रकट होती हैं। यहां एक अंतिम नोट यह है कि डॉव जोन्स यूटिलिटी एवरेज परंपरागत रूप से डॉव थ्योरी का हिस्सा नहीं है, लेकिन हम अभी भी इसकी निगरानी में मूल्य पाते हैं, क्योंकि तीनों दीर्घकालिक रूप से मिलकर चल रहे हैं।

पिछले चार्ट को मैं हाइलाइट करना चाहता हूं पिछले 20 वर्षों में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज का ओवरले। लाल रंग में, हमने इंडेक्स के बीच नकारात्मक डायवर्जेंस पर प्रकाश डाला है जो महत्वपूर्ण माध्यमिक प्रवृत्तियों को नकारात्मक पक्ष में ले गया, और हरे रंग में एक डाइवर्जेंस है जो उल्टा एक नया प्राथमिक कदम की शुरुआत से पहले था। और अगर आप दाईं ओर जाते हैं, तो आप देखेंगे कि इस समय कोई डाइवर्जेंस नहीं है। वास्तव में, दोनों सूचकांक पांच और छह महीने के उच्च स्तर पर हैं।

तल - रेखा

जबकि डॉव थ्योरी आवश्यक रूप से सटीक खरीदने या बेचने के संकेतों को उत्पन्न करने के लिए एक महान उपकरण नहीं है, यह संभावित डाइवर्जेंस की पहचान करने के लिए एक अच्छा संकेतक है जो अक्सर व्यापक बाजार की प्राथमिक प्रवृत्ति में बदलाव से पहले होता है। अब तक, हम इन तीनों सूचियों से पुष्टि कर रहे हैं कि उनकी साल-दर-तारीख सीमाएँ उल्टा हो रही हैं। यदि बाजार एक प्रमुख मोड़ के पास था, तो हम कम से कम इनमें से किसी एक सूचकांक में किसी प्रकार के नकारात्मक विचलन को देखने की उम्मीद करेंगे, लेकिन अभी तक कोई भी ऐसा नहीं हुआ है।

जब बहुत अधिक शोर होता है, तो यह कभी-कभी एक कदम पीछे लेने में मदद करता है और व्यापक बाजार के प्राथमिक रुझान का एक उद्देश्य दृश्य प्राप्त करने के लिए ऊपर की तरह सरल अभ्यास का उपयोग करता है। अभी के लिए, ऐसा लगता है कि बाजार उच्च कीमतों के लिए नेतृत्व कर रहा है, लेकिन हम इन परिवर्तनों को उस थीसिस को प्रभावित करने वाले किसी भी बदलाव के लिए निगरानी रखना जारी रखेंगे।