प्रमुख चालें
10 साल की ट्रेजरी यील्ड (TNX) अपट्रेंडिंग सपोर्ट के माध्यम से टूट गई और 7. मार्च को एक सममित त्रिकोण मंदी निरंतरता पैटर्न पूरा किया। अगले दो हफ्तों में, TNX ने कम बहाव जारी रखा - फेडरल ओपन के बाद बुधवार को एक बड़ी गिरावट के साथ। बाजार समिति (एफओएमसी) मौद्रिक नीति वक्तव्य और शुक्रवार को शुरुआती कारोबार में एक और बड़ी गिरावट।
हालांकि, शुक्रवार की सुबह-सुबह की गिरावट लंबे समय तक नहीं रही, टीएनएक्स ने 2.42% के निचले स्तर से 2.46% की गिरावट के साथ पलटाव किया। शुक्रवार की कीमत की कार्रवाई ने एक दिन के कैंडलस्टिक पैटर्न को एक ड्रैगनफली डोजी कहा। आमतौर पर, ड्रैगनफ्लाई डोजी एक डाउनट्रेंड के निचले भाग को इंगित करता है क्योंकि भालू कम मूल्यों पर पकड़ बनाने में असमर्थ होते हैं।
इस मामले की ताकत को बढ़ाते हुए कि आज के कदम ने संकेतक के निकट अवधि कम होने को चिह्नित किया है, यह तथ्य है कि यह सममित त्रिकोण मंदी निरंतरता पैटर्न द्वारा स्थापित मूल्य लक्ष्य तक पहुंच गया है। प्रत्येक पूर्ण मूल्य पैटर्न समेकन रेंज की ऊंचाई के आधार पर एक मूल्य लक्ष्य स्थापित करता है जो पैटर्न के थोक बनाता है। यहां देखिए यह कैसे काम करता है।
जब भी आप एक मूल्य पैटर्न देखते हैं, तो आप समेकन रेंज का सबसे चौड़ा हिस्सा पाते हैं, उस दूरी को मापते हैं और फिर उस दूरी को समेकन सीमा के ब्रेकआउट बिंदु में जोड़ते हैं। TNX के मामले में, समेकन रेंज का सबसे व्यापक हिस्सा 3 जनवरी, 2019 को हुआ था, और 2.55 के निचले स्तर से लगभग 2.79 (2.79 - 2.55 = 0.24) के उच्च से 24 आधार अंक चौड़ा था। यदि आप 7 मार्च को 2.65 पर अपट्रेंडिंग सपोर्ट स्तर से इस राशि को घटाते हैं, जब TNX कम हो जाता है, तो आपको 2.41 (2.65 - 0.24 = 2.41) का लक्ष्य मिलता है।
बेशक, यह एक सटीक विज्ञान नहीं है। कोई भी गारंटी नहीं दे सकता है कि लक्ष्य कहां होने वाला है या कि संकेतक उस स्तर तक पहुंचने वाला है, लेकिन TNX को 2.42 तक गिराते हुए देखा जा सकता है - अनुमानित लक्ष्य से केवल एक आधार बिंदु - प्रतिरोध स्तर के साथ लाइन में बंद करने के लिए उच्च रीबाउंडिंग से पहले। TNX मूल रूप से अक्टूबर 2017 में स्थापित किया गया है, जो कुछ अतिरिक्त सबूत प्रदान करता है कि TNX को समर्थन मिल सकता है।
एस एंड पी 500
S & P 500 ने 3 जनवरी से आज तक के अपने सबसे अशांत मंदी के दिन का अनुभव किया, क्योंकि यह अंत में 2, 816.64 के नीचे बंद होने से पहले आगे और पीछे उछल गया, जो स्तर अक्टूबर 17, 2018 के बाद से प्रतिरोध के रूप में कार्य किया था, और जिसके माध्यम से सूचकांक हाल ही में ऊपर टूट गया है।
सप्ताहांत में यह कदम निश्चित रूप से वॉल स्ट्रीट पर बैलों के लिए निराशाजनक है जो उम्मीद कर रहे थे कि गुरुवार की तेजी के कदम S & P 500 के लिए अपने सर्वकालिक उच्च पर वापस जाने का रास्ता साफ करने जा रहे हैं। विनिर्माण संख्या (इस पर नीचे) और निराशाजनक रूप से उपज स्टॉक में गिरावट आई है, जो कि वित्तीय स्टॉक को बढ़ाता है, आज के पुलबैक का प्राथमिक चालक है।
SVB Financial Group (SIVB) और Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - मार्च पागलपन के दौरान कंपनी के आक्रामक विपणन अभियान के बावजूद - S & P 500 में आज सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले शेयर थे, क्योंकि वे क्रमशः 7.06% और 6.84% गिरा, लेकिन वे नहीं थे। 'अकेले नहीं। बैंक ऑफ अमेरिका कॉरपोरेशन (बीएसी), वेल्स फारगो एंड कंपनी (डब्ल्यूएफसी) और जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम) जैसे प्रमुख बैंक शेयरों में क्रमश: 4.15%, 3.11% और 3.02% की गिरावट आई है, जो लंबे समय तक गिरने के रूप में बोर्ड पर छा गए हैं। -टर्म पैदावार ने वित्तीय संस्थानों के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन राजस्व अनुमानों को कम कर दिया।
जैसा कि मैंने ऊपर उल्लेख किया है, 10-वर्ष के ट्रेजरी यील्ड (TNX) ने अपने सत्र के चढ़ावों को उछालने का प्रबंधन किया था, लेकिन बैल को तालिका में वापस लाने के लिए पर्याप्त नहीं था।
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जोखिम संकेतक - VIX
2019 के दौरान CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) लगातार कम होता रहा है, लेकिन मार्कीट द्वारा यूरोपियन फ्लैश मैन्युफैक्चरिंग पर्चेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) और संयुक्त राज्य अमेरिका के फ्लैश विनिर्माण दोनों के लिए अप्रत्याशित रूप से कम संख्या में जारी करने के बाद आज इसमें बड़ी उछाल आई। पीएमआई।
विनिर्माण पीएमआई एक प्रसार सूचकांक है, जिसका अर्थ है कि यह 0 से 100 के पैमाने पर आधारित है, जिसमें 50 संतुलित मध्य बिंदु है। पैमाने पर 50 से ऊपर की कोई भी संख्या विस्तार को इंगित करती है, और 50 से ऊपर का सूचकांक जितना अधिक होता है, उतना ही विस्तार होता है। इसके विपरीत, 50 से नीचे की कोई भी संख्या संकुचन को इंगित करती है, और 50 से नीचे का सूचकांक अनुगामी होता है, संकुचन जितना मजबूत होता है।
विश्लेषकों को यूरोपीय विनिर्माण पीएमआई के 50 से नीचे रहने की उम्मीद थी - 49.5 के आम सहमति अनुमान के साथ - लेकिन वे 47.6 के वास्तविक परिणाम के लिए तैयार नहीं थे। वे 52.5 पर आने वाले अमेरिकी नंबर के लिए भी तैयार नहीं थे, जो कि 53.5 के सर्वसम्मति अनुमान से कम था। अमेरिका की संख्या यूरोपीय संख्या की तरह खराब नहीं थी और 50 से ऊपर रहने में कामयाब रही, लेकिन यह अगस्त विनिर्माण पीएमआई अगस्त 2017 के बाद से सबसे कम स्तर है।
आज वैश्विक विनिर्माण में गिरावट को देखते हुए अप्रत्याशित रूप से तनावग्रस्त व्यापारियों को बाहर किया गया, और VIX ने शुरुआती कारोबार में 17.5 की छलांग लगाकर तनाव के इस उछाल को प्रतिबिंबित किया। यह उच्चतम स्तर नहीं है VIX इस वर्ष एक लंबे शॉट द्वारा पहुंच गया है। यह इस महीने के उच्चतम स्तर तक पहुँच गया है। यह 8 मार्च को हुआ, जब VIX 18.3 के उच्च स्तर पर चढ़ गया।
हालांकि, यह पुष्टि करता है कि व्यापारी वैश्विक आर्थिक विकास के एक संकेतक के रूप में विनिर्माण क्षेत्र पर पूरा ध्यान दे रहे हैं, और हमें भी चाहिए। इस तरह की कुछ और खट्टी रिपोर्टें इस साल हम जिस मज़बूत दौड़ का आनंद ले रहे हैं उससे बहुत अच्छी तरह से पटरी से उतर सकती हैं।
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निचला रेखा: यो-यो सप्ताह
यह उतार-चढ़ाव का सप्ताह रहा है। एसएंडपी 500 सोमवार को केवल एक लंबी अवधि के प्रतिरोध स्तर से ऊपर टूट गया, जो आज इसके ठीक नीचे वापस गिराने के लिए है। हालाँकि, जब आप ज़ूम आउट करते हैं और बड़ी तस्वीर देखते हैं तो यो-यो सप्ताह हमेशा इतने बुरे नहीं होते हैं। S & P 500 ने शुरू होने के सप्ताह को भले ही कम कर दिया हो, लेकिन यह कुछ हफ्तों पहले की तुलना में अभी भी अधिक है।
हमें देखना होगा कि अगले सप्ताह हमें क्या मिलता है, लेकिन भले ही एस एंड पी 500 थोड़ा आगे निकल जाए, यह अभी भी अपनी मौजूदा अपट्रेंडिंग कंसॉलिडेशन रेंज के भीतर अच्छी तरह से है।
