हालाँकि सर्वश्रेष्ठ क्रेडेंशियल्स हमेशा सफलता की ओर ले जाते हैं, लेकिन सहज रूप से, सफलता हमेशा सर्वश्रेष्ठ क्रेडेंशियल्स से नहीं आती है। गौर कीजिए कि बीटल्स में से कोई भी संगीत नहीं पढ़ या लिख सकता था। इन चार लोगों को कई लोग इतिहास में सबसे महान संगीत अधिनियम मानते हैं। उनके पास एक वर्ष में सबसे अधिक एकल हिट गाने और चार्ट के शीर्ष पर सबसे अधिक एल्बम और एकल - कई अन्य रिकॉर्ड थे। हालाँकि, ब्रिटिश आक्रमण के चार राजा एक नोट पढ़ या लिख नहीं सकते थे।
यह केवल एक उदाहरण है - कई अन्य हैं। बस स्व-निर्मित करोड़पतियों को देखें जिन्होंने स्नातक कॉलेज नहीं किया था। मार्क जुकरबर्ग, स्टीव जॉब्स, माइकल डेल, डेविड गेफेन, डेव थॉमस और यहां तक कि जॉन डी। रॉकफेलर: उनमें से कोई भी कॉलेज समाप्त नहीं हुआ। खैर, न तो किम कार्दशियन, लेकिन हे, आप बहस नहीं कर सकते कि वह सफल नहीं है। मुद्दा यह है कि विश्वसनीय स्रोतों से आने के बावजूद हम रोजाना जो जानकारी देखते हैं और उनका आकलन करते हैं, वह हमें निवेश में सफलता की ओर नहीं ले जा सकती है।
अभी, 22 मार्च, शुक्रवार को एयर-पॉकेट से आने वाले हैंगओवर से बहुत कम बचा है। वह दिन था जब दुनिया के शेयरों ने जाना और उल्टे उपज वक्र के कारण टेंट्रम था। रसेल 2000 ने उस दिन -3% से अधिक की बुवाई की। यहाँ हम एक हफ्ते बाद हैं, और चलिए एक नज़र डालते हैं कि शेयर क्या कर रहे हैं:
FactSet
गौर करने वाली पहली बात यह है कि, बड़े और शेयरों में तेजी है। मेरे लिए दिलचस्प बात यह है कि, मीडिया ड्रम-बीटिंग ग्रोथ मंदी और उल्टे उपज घटते मंदी, शेयरों की देखभाल से पहले है। वास्तव में, स्मॉल-कैप शेयरों ने न्यूजकास्ट में ट्यून नहीं करने का फैसला किया। एसएंडपी स्माल कैप 600 और मिड कैप 400 बेहतर मूल्य के साथ बेहतर प्रदर्शन करते हैं। S & P 500 ग्रोथ इंडेक्स छोटे कैप के साथ ही पिछड़ गया, लेकिन चलो थोड़ा और खोदते हैं। पिछले सप्ताह की तुलना में वृद्धि-भारी रसेल 2000 सूचकांक में 2.25% की वृद्धि हुई, जबकि विकास-भारी NASDAQ सूचकांक अन्य प्रमुख सूचकांक के मुकाबले पिछड़ गया - तो क्या देता है? आइए एक विचार प्राप्त करने के लिए क्षेत्रों को देखें।
Industrials, वित्तीय और सामग्री का नेतृत्व किया। विकास कर्ता उपभोक्ता विवेकाधीन था। सप्ताह के लिए उन शेयरों में लगभग 2% की वृद्धि हुई। यह तब होता है जब हमें सूचना प्रौद्योगिकी प्राप्त होती है जो हम यह देखना शुरू करते हैं कि विकास के शेयरों में क्या बाधा है। सूचना तकनीक सकारात्मक क्षेत्रों में सबसे कमजोर थी।
क्रिसमस की पूर्व संध्या के बाद सबसे बड़ी विजेता खंड में सूचना प्रौद्योगिकी को नीचे खींचते हुए क्या देखा जा सकता है। PHLX सेमीकंडक्टर इंडेक्स 30% से अधिक हो गया है क्योंकि चढ़ाव 24 दिसंबर को डाले गए थे। इस सप्ताह, हालांकि, समूह ने दबाव देखा, क्योंकि सूचकांक 0.35% नीचे था - बुरा नहीं है लेकिन हर हफ्ते एक मजबूत सप्ताह के लिए पर्याप्त अच्छा नहीं है। अन्य। यह NASDAQ को पीछे छोड़ रहा है, जो विकास को रोक रहा है।
हम सप्ताह के लिए उपयोगिताओं और संचार को खराब कलाकारों के रूप में देखते हैं। मेरे लिए, यह बताता है कि विकास शुक्रवार के उपज-वक्र डर से अग्रणी है - अर्धचालकों को छोड़कर। लेकिन उस समूह की ताकत को देखते हुए चिंता करने का कोई कारण नहीं है।
यहाँ उपज वक्र सुर्खियों पर एक नोट है। पिछले शुक्रवार को तीन महीने के ट्रेजरी यील्ड में 10 साल के बांड की तुलना में अधिक वृद्धि देखी गई। इसने सभी को हिला दिया और शेयरों को नुकसान पहुंचाया। प्रचलित तर्क यह था कि हर मंदी उपज वक्र उलटा होने से पहले हुई है। जब आप लंबी अवधि की तुलना में अल्पावधि ऋण देते समय अधिक रिटर्न कमा सकते हैं, तो बाजार एक चेतावनी संकेत दिखा रहा है।
हालांकि, इस मंदी के क्रिस्टल बॉल के लिए विशिष्ट उपाय 10 साल से अधिक की दो साल की अशुद्धि है। जो अभी तक नहीं हुआ। यह भी ध्यान देने योग्य है कि, जबकि पिछले नौ पूर्व मंदी 2/10 उपज-वक्र उलटा द्वारा पूर्व निर्धारित किए गए थे, सभी उपज वक्र आक्रमणों के कारण मंदी नहीं हुई। इसके अलावा, मंदी आम तौर पर इन आक्रमणों के 12 से 18 महीने बाद होती है (जब वे पास आते हैं)। अंत में, जेनेट येलेन पिछले हफ्ते बाहर आईं और रिकॉर्ड पर कहा कि उनका मानना है कि डेटा मजबूत है और इसमें मंदी नहीं होनी चाहिए। वास्तव में, वह मानती है कि फेड को दरों में कटौती करनी चाहिए, या कम से कम बाजार ऐसा कह रहा है।
लब्बोलुआब यह है कि सप्ताह के डर में त्रुटिपूर्ण तर्क है जिसमें बहुत अधिक तिरछी धारणा शामिल है। यहाँ मुझे लगता है कि वास्तव में क्या हो रहा है: बाजार कुछ भाप से उड़ रहा था। जनवरी से लेकर अब तक बिकने वाली असामान्य खरीद का अनुपात एक तरफा खरीद रहा है। 80% से अधिक की माप की जाती है, और यह ट्रिगर 6 फरवरी को हिट हो गया था और तब से इसे ओवरबॉट किया गया है। 26 मार्च को 34 दिन बाद तक, जब हम ओवरबॉट के तहत वापस खिसक गए। नीचे दी गई तालिका को देखें कि कैसे बिक्री इतनी अधिक नहीं हुई है क्योंकि खरीद थोड़ा धीमा हो गया है।
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कभी-कभी सबसे सम्मानित स्रोतों में यह गलत हो सकता है। सभी को देखने के लिए डेटा है, यदि आप इसे देखना चाहते हैं। हेलेन केलर ने यह अच्छी तरह से कहा: "अपना चेहरा धूप में रखें और आप छाया नहीं देख सकते।"
तल - रेखा
हम (Mapsignals) लंबी अवधि में अमेरिकी इक्विटीज पर लगातार बने हुए हैं, और हम खरीद के अवसर के रूप में किसी भी खिंचाव को देखते हैं। सप्ताह से पहले की तुलना में खरीदना शुरू हो गया है, यह सुझाव देता है कि निकट-अवधि की प्रवृत्ति तेज है।
