डेट लिमिट क्या है
ऋण सीमा एक बंधन वाचा, या समझौता है, जो बांड के परिपक्व होने तक पहुंचने से पहले जारीकर्ता द्वारा किए जा रहे किसी भी अतिरिक्त ऋण को सीमित या सीमित करता है। वाचाएं समझौते हैं जो ऋणदाताओं की रक्षा के लिए ऋण साधन का हिस्सा बन जाएंगे। लक्ष्य डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करना है, और निवेशकों द्वारा संभावित नुकसान को कम करना डिफ़ॉल्ट रूप से होना चाहिए।
ऋण सीमाओं को ऋण वाचा के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग डेट ऋण सीमा
ऋण की सीमाएं वर्तमान उधारदाताओं को लाभ उठाने की फर्म की डिग्री (डीएफएल) को बनाए रखने के लिए ढालने के लिए होती हैं। यह उत्तोलन अनुपात कंपनी की आय प्रति शेयर (ईपीएस) की संवेदनशीलता को उसकी परिचालन आय में उतार-चढ़ाव को मापता है। यदि परिचालन आय और प्रति शेयर आय अपेक्षाकृत स्थिर है, तो कंपनी महत्वपूर्ण ऋण लेने का जोखिम उठा सकती है। हालांकि, जब कंपनी एक ऐसे क्षेत्र में काम करती है जहां परिचालन आय काफी अस्थिर होती है, तो प्रबंधनीय स्तर पर देयता को सीमित करना समझदारी हो सकती है।
ऋण सीमा के विभिन्न रूप
एक ऋण सीमा ऋण मुद्दे की परिस्थितियों के आधार पर कई प्रकार के रूप ले सकती है। वित्तीय रूप से सुदृढ़ फर्मों के लिए, ऋणदाता केवल उत्तोलन के वर्तमान स्तरों को बनाए रखना चाहते हैं और ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (DSCR) से संबंधित वाचा को लागू कर सकते हैं। जब राजस्व के लिए ऋण का अनुपात बहुत बड़ा हो जाता है, तो एक व्यवसाय अब अपने दायित्वों का भुगतान करने में सक्षम नहीं होगा। कॉर्पोरेट वित्त में, DSCR वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह का एक उपाय है। यह अनुपात एक वर्ष के भीतर ब्याज, मूलधन, डूब-धन और पट्टे के भुगतान सहित कई ऋण दायित्वों के रूप में शुद्ध परिचालन आय बताता है।
यह ऋण-सेवा की वाचा फर्म को अधिक धनराशि उधार लेने की अनुमति देती है क्योंकि यह उसकी शुद्ध आय को बढ़ाता है। यदि कंपनी जोखिमपूर्ण दिखाई देती है, तो ऋणदाता यह नहीं चाहते हैं कि वह अतिरिक्त ऋण को चुकाए। वाचाएं परिचालन में किसी भी वृद्धि के बावजूद, एक डॉलर की राशि में अधिकतम ऋण निर्दिष्ट कर सकती हैं। यदि किसी विशिष्ट प्रकार के ऋण के लिए या विशेष उद्देश्यों के लिए निर्धारित धनराशि के लिए सीमाएं लागू होती हैं, तो करार या समझौते को ऋण टोकरी के रूप में जाना जाता है।
अधिक चरम मामलों में, उधारदाताओं कोई अतिरिक्त ऋण नहीं लेने की मांग कर सकते हैं जब तक कि उनका बांड पूरा न हो। जब ऋणदाता की वित्तीय स्थिति संदिग्ध या अस्थिर होती है, तो ऋण सीमाओं के अधिक प्रतिबंधात्मक रूप लागू होने की संभावना होती है। ऋण सीमा समझौते भी लागू हो सकते हैं यदि एक डर है कि कंपनी जंक बांड जारी कर सकती है।
सकल ऋण-सेवा अनुपात (जीडीएस) भी आवास ऋण के अनुपात का आकलन करने के लिए एक उधारदाताओं का उपयोग है जो एक उधारकर्ता अपनी आय की तुलना में भुगतान कर रहा है। इसके अलावा, ऋण सीमा एक ऋण सीमा से भिन्न होती है, जो कि किसी देश या उसकी सरकार को कानून द्वारा तय की गई अधिकतम ऋण राशि होती है।
ऋण सीमा समझौतों का वादा
एक वाचा एक सुरक्षात्मक उपकरण है जो निवेश या उधार समझौते में शामिल है। वाचा को ऋणदाताओं और निवेशकों को उन बाधाओं को कम करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट होंगे। ऋण सीमा समझौतों से वित्तीय दायित्वों को कम करने में भी मदद मिलती है और उधारकर्ता एक उधारकर्ता को अपने मौजूदा ऋण समझौतों के खिलाफ प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं।
ये वाचाएँ कानूनी रूप से बाध्यकारी और लागू करने योग्य हैं। एक ऋण सीमा वाचा का सिर्फ एक प्रकार है। अन्य कई प्रकार हैं। इनमें से कुछ में प्रतिबंधित भुगतान, देयता पर सीमाएं और इक्विटी हितों की बिक्री पर सीमाएं शामिल हैं। संपत्ति की बिक्री या विलय के साथ प्रतिबंधात्मक स्थिति भी हो सकती है। विशेष रूप से उच्च उपज वाले बांड के साथ वाचाएं अक्सर होती हैं।
उच्च-पैदावार बांड के साथ उकसावे वाली वाचाएँ होती हैं। ये समझौते केवल तभी ट्रिगर करते हैं जब कंपनी एक विशिष्ट कार्रवाई करती है, जैसे कि जब यह अतिरिक्त ऋण देता है।
