मुद्रा जोखिम साझाकरण

मुद्रा जोखिम शेयरिंग का मूल्यांकन

मुद्रा जोखिम साझाकरण मुद्रा जोखिम को कम करने का एक रूप है जिसमें दोनों पक्ष विनिमय-दर में उतार-चढ़ाव से जोखिम को साझा करने के लिए सहमत होते हैं। मुद्रा जोखिम साझाकरण में आम तौर पर मूल्य-समायोजन खंड शामिल होता है, जिसमें लेन-देन का आधार मूल्य समायोजित किया जाता है यदि विनिमय दर एक निर्दिष्ट तटस्थ बैंड या ज़ोन से परे उतार-चढ़ाव होती है। इस प्रकार जोखिम साझाकरण केवल तभी होता है जब लेनदेन निपटान के समय विनिमय दर तटस्थ बैंड से परे होती है, जिस स्थिति में दोनों पक्ष लाभ या हानि को विभाजित करते हैं। दोनों पक्षों के बीच सहयोग को बढ़ावा देने से, मुद्रा जोखिम साझाकरण, मुद्रा के उतार-चढ़ाव के शून्य-राशि के खेल की प्रकृति को समाप्त करता है, जिसमें एक पक्ष को दूसरे की कीमत पर लाभ होता है।

शेयरिंग मुद्रा जोखिम साझा करना

मुद्रा जोखिम साझाकरण दोनों पक्षों के सापेक्ष सौदेबाजी की स्थिति और इस तरह के जोखिम-साझाकरण व्यवस्था में प्रवेश करने की उनकी इच्छा पर निर्भर करता है। यदि खरीदार (या विक्रेता) शर्तों को निर्धारित कर सकता है और मानता है कि मुद्रा के उतार-चढ़ाव से उनके लाभ मार्जिन का थोड़ा जोखिम है, तो वे जोखिम को साझा करने के लिए कम इच्छुक हो सकते हैं।

कैसे मुद्रा जोखिम साझाकरण कार्य करता है

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक काल्पनिक अमेरिकी फर्म जिसे पावरमैक्स कहा जाता है, वह ईसी नामक एक यूरोपीय कंपनी से 10 टर्बाइनों का आयात कर रही है, जिनकी कीमत EUR 10 मिलियन डॉलर के कुल ऑर्डर आकार के लिए $ 1 मिलियन है। अपने लंबे समय तक संबंध के कारण, दोनों कंपनियां मुद्रा जोखिम साझाकरण समझौते के लिए सहमत हैं। पावरमैक्स द्वारा भुगतान तीन महीनों में होने वाला है, और कंपनी EC को EUR $ 1 = $ 1.30 के तीन महीनों में स्पॉट रेट पर भुगतान करने के लिए सहमत है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक टरबाइन को $ 13 मिलियन की कुल भुगतान बाध्यता के लिए $ 1.3 मिलियन का खर्च आएगा। ईसी और पावरमैक्स के बीच मुद्रा जोखिम साझाकरण अनुबंध निर्दिष्ट करता है कि प्रति टर्बाइन मूल्य समायोजित किया जाएगा यदि यूरो 1.25 से नीचे या 1.35 से ऊपर ट्रेड करता है। इस प्रकार, 1.25 से 1.35 का मूल्य बैंड तटस्थ क्षेत्र बनाता है जिस पर मुद्रा जोखिम साझा नहीं किया जाएगा।

तीन महीनों में, स्पॉट रेट EUR $ 1 = $ 1.38 है। पॉवरमैक्स के बजाय ईसी प्रति टर्बाइन $ 1.38 मिलियन (या EUR 1 मिलियन) के बराबर का भुगतान करते हैं, दोनों कंपनियों ने $ 1.3 मिलियन के आधार मूल्य और $ 1.38 मिलियन के वर्तमान मूल्य (डॉलर में) के बीच अंतर को विभाजित किया। प्रति टर्बाइन का समायोजित मूल्य इसलिए $ 1.34 मिलियन के यूरो के बराबर है, जो 1.38 के वर्तमान विनिमय दर पर EUR $ 971, 014.50 तक काम करता है। इस प्रकार, पावरमैक्स ने 2.9% की कीमत में छूट प्राप्त की है, जो कि डॉलर बनाम यूरो में 5.8% मूल्यह्रास का आधा है। पावरमैक्स द्वारा ईसी को दी गई कुल कीमत इसलिए EUR $ 9.71 मिलियन है, जो कि 1.38 की विनिमय दर पर, बिलकुल $ 13.4 मिलियन पर काम करती है।

दूसरी ओर, अगर तीन महीने में स्पॉट रेट EUR $ 1 = $ 1.22 है, तो पावरमैक्स ईसी के बदले 1.22 मिलियन डॉलर प्रति टरबाइन का भुगतान करता है, दोनों कंपनियों ने $ 1.3 मिलियन के बेस प्राइस और $ 1.22 के वर्तमान मूल्य के बीच अंतर को विभाजित किया। दस लाख। प्रति टर्बाइन का समायोजित मूल्य इसलिए $ 1.26 मिलियन यूरो के बराबर है, जो EUR $ 1, 032, 786.90 (EUR $ 1.22 की वर्तमान विनिमय दर पर) पर काम करता है। इस प्रकार, पावरमैक्स प्रति टरबाइन पर 3.28% अतिरिक्त भुगतान करता है, जो कि डॉलर में 6.56% की सराहना का आधा हिस्सा है।