क्रैक क्या है
क्रैक ऑयल और होलसेल पेट्रोलियम प्रोडक्ट की कीमतों के बीच के अंतर को दर्शाने के लिए एनर्जी मार्केट्स में इस्तेमाल किया जाने वाला क्रैक या क्रैक एक शब्द है। यह रिफाइनिंग मार्जिन स्थापित करने के लिए ऊर्जा वायदा में इस्तेमाल की जाने वाली एक व्यापारिक रणनीति है। क्रैक तेल शोधन कंपनियों की आय का एक प्राथमिक संकेतक है। क्रैक रिफाइनिंग कंपनियों को कच्चे तेल से जुड़े जोखिम और पेट्रोलियम उत्पादों से जुड़े लोगों के खिलाफ बचाव की अनुमति देता है। एक साथ कच्चे तेल के वायदा की खरीद और पेट्रोलियम उत्पाद के वायदा को बेचकर, एक व्यापारी फैल के माध्यम से बनाए गए तेल के शोधन में एक कृत्रिम स्थिति स्थापित करने का प्रयास कर रहा है।
ब्रेकिंग ब्रेक क्रैक
क्रैक शब्द क्रूड ऑयल के फ्लुइड कैटेलिटिक क्रैकिंग से लिया जाता है, जिसका इस्तेमाल कच्चे तेल को पेट्रोलियम उत्पादों में रिफाइन करने के लिए किया जाता है, जैसे कि गैसोलीन और हीटिंग ऑयल। क्रैक एक सरल गणना है जिसका उपयोग अक्सर रिफाइनिंग मार्जिन का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है और रिफाइनरी में उत्पादित एक या दो पेट्रोलियम उत्पादों पर आधारित होता है। हालांकि, दरार रिफाइनरियों के राजस्व और लागत को ध्यान में नहीं रखती है, सिर्फ कच्चे तेल की प्रति बैरल कीमत। रिफाइंड उत्पादों की कच्चे तेल की कीमतों के बीच तुलना बाजार की आपूर्ति की स्थिति का संकेत दे सकती है। गैसोलीन को गर्म करने और तेल के वायदा को छोटा करते समय तेल के वायदा में लंबे समय तक एक दरार फैल जाती है।
एकल उत्पाद क्रैक
एक एकल उत्पाद दरार कच्चे तेल की एक बैरल की कीमत और एक निर्दिष्ट उत्पाद के एक बैरल के बीच के अंतर को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, एक कच्चे तेल रिफाइनर का मानना है कि अगले दो महीनों में गैसोलीन की कीमतें मजबूत रहेंगी और अब मार्जिन में बंद होने की इच्छा है। फरवरी में, रिफाइनर ने नोटिस किया कि मई वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) कच्चे तेल का वायदा 45 डॉलर प्रति बैरल और जून में न्यूयॉर्क हार्बर आरबीओबी गैसोलीन वायदा 2.15 डॉलर प्रति गैलन या 90.30 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहे हैं। रिफाइनर का मानना है कि यह $ 45.30 प्रति बैरल या $ 90.30 - $ 45 का एक अनुकूल एकल उत्पाद दरार प्रसार है।
चूंकि रिफाइनर कच्चे तेल को पेट्रोलियम उत्पाद में परिशोधित करने के लिए खरीदते हैं, इसलिए रिफाइनर मई WTI क्रूड ऑयल वायदा खरीदने का फैसला करता है, जबकि साथ में जून RBOB गैसोलीन वायदा भी बेचता है। नतीजतन, रिफाइनर $ 45.30 की दरार में बंद हो गया है।
मल्टीपल प्रोडक्ट क्रैक
रिफाइनर और निवेशक कई उत्पादों पर दरार की रणनीति भी लागू करते हैं। उदाहरण के लिए, एक रिफाइनर का उद्देश्य डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और पेट्रोलियम उत्पाद की कीमतों में गिरावट के जोखिम के खिलाफ बचाव करना है। रिफाइनरी 3, 2, 1 दरार फैलने के साथ जोखिम को रोक सकती है। डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल और आरबीओबी गैसोलीन के लिए समान वायदा कीमतों और समाप्ति तिथियों का उपयोग करते हुए, रिफाइनर तीन कच्चे तेल वायदा अनुबंध खरीद सकता है और दो आरबीओबी गैसोलीन वायदा अनुबंध बेच सकता है। मान लें कि जून हीटिंग तेल वायदा 1.40 डॉलर प्रति गैलन या 58.80 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहे हैं, तो रिफाइनर कमोडिटी पर एक वायदा अनुबंध भी बेचेगा। नतीजतन, रिफाइनर प्रति बैरल $ 34.80 के अनुकूल मार्जिन में बंद हो जाता है, या ($ 58.80 + 2 * $ 90.30 - 3 * $ 45) / 3।
कारक जो क्रैक स्प्रेड को प्रभावित करते हैं
पेट्रोलियम उत्पादों के अनुपात में कच्चे तेल से उत्पादित रिफाइनरी भी दरार फैलने को प्रभावित कर सकती है। इनमें से कुछ उत्पादों में डामर, विमानन ईंधन, डीजल, गैसोलीन और केरोसिन शामिल हैं। कुछ मामलों में, उत्पादित अनुपात स्थानीय बाजार से मांग के आधार पर भिन्न होता है।
उत्पादों का मिश्रण भी संसाधित कच्चे तेल की तरह पर निर्भर करता है। भारी कच्चे तेल को गैसोलीन जैसे हल्के उत्पादों में परिष्कृत करना अधिक कठिन है। रिफाइनरियां जो सरल रिफाइनिंग प्रक्रियाओं का उपयोग करती हैं, उन्हें भारी कच्चे तेल से उत्पादों का उत्पादन करने की उनकी क्षमता में प्रतिबंधित किया जा सकता है।
